Kan Gu: Após o feriado prolongado, deve-se prestar atenção às novas tendências de fundos adicionais

Fim do feriado prolongado do Ano Novo Chinês, e o mercado A-shares está prestes a receber o primeiro dia de negociação do ano do Cavalo. Sempre que há feriados prolongados, uma parte do capital conservador sai de cena antes do feriado para evitar riscos de incerteza, e após o feriado esses fundos retornam como capital adicional, geralmente focando em setores e ações que combinam segurança e potencial de crescimento, oferecendo oportunidades de investimento que os investidores podem acompanhar de perto.

A saída e entrada de fundos antes e depois do feriado refletem, na essência, um ajuste dinâmico na margem de risco. Os fundos que saem antes do feriado tendem a ter uma preferência de risco mais baixa, buscando evitar possíveis notícias negativas inesperadas durante o período. Após o feriado, esses fundos retornam com base nas informações macroeconômicas durante o feriado e nas mudanças nos fundamentos das indústrias relevantes, escolhendo direções de investimento mais seguras e confiáveis.

No cenário atual do mercado, as fontes de capital adicional vêm principalmente de duas partes. Uma é o retorno de fundos que realizaram lucros antes do feriado, e a outra é o influxo de novos fundos no mercado após o feriado. Com base na experiência histórica, há uma possibilidade de que os fundos de fundos públicos aumentem suas compras de ações após o feriado, e o fluxo desses novos fundos no início do ano do Cavalo influenciará diretamente o estilo de mercado de curto prazo. Essa concentração de fundos não é impulsiva ou aleatória, mas sim baseada em uma análise abrangente das mudanças na economia macro e nas informações setoriais.

A lógica de alocação de fundos adicionais após o feriado geralmente segue o princípio de prioridade à segurança, seguida pelo crescimento. Portanto, esses fundos tendem a focar mais em ações blue-chip tradicionais e ações de empresas de crescimento que já divulgaram seus relatórios anuais.

As ações que atraem fundos geralmente apresentam as seguintes características. Primeiramente, uma avaliação de valor razoável. Quando os fundos de proteção retornam ao mercado, eles preferem setores com forte resistência, alta previsibilidade de crescimento de desempenho e maior segurança. Esses ativos podem oferecer uma zona de segurança maior durante oscilações de mercado, alinhando-se à estratégia de investimentos prudentes de investidores institucionais após o feriado.

Em segundo lugar, o setor deve apresentar alto grau de prosperidade. Uma avaliação baixa por si só não é suficiente para impulsionar uma alta contínua do preço das ações; os fundos adicionais preferem setores que representam a direção de transformação da estrutura econômica futura, como consumo interno com políticas claras ou tecnologia com potencial de inovação. Esses setores costumam receber suporte de políticas e do desenvolvimento setorial após o feriado, tornando-se novos alvos de investimento.

Historicamente, a probabilidade de o mercado subir na primeira semana após o Ano Novo Chinês é alta, refletindo uma expectativa otimista geral dos investidores para o desenvolvimento econômico do novo ano. No entanto, se houver maior volatilidade nos mercados globais ou grandes oscilações nos preços das commodities, é improvável que o mercado A-shares apresente uma alta generalizada, tendendo mais a uma tendência de alta estrutural, com rotação entre setores que provavelmente continuará por um bom tempo.

É importante notar que a seleção de ações por parte de fundos adicionais não será uniforme. Com liquidez abundante, é mais importante para os investidores reconhecerem os setores dominados por grandes fundos do que se preocuparem com as oscilações do índice geral. Os investidores institucionais tendem a preferir líderes setoriais ao escolher ações. Para investidores comuns, antecipar a lógica de seleção de ações por grandes fundos pode ajudar a comprar ações de alta qualidade com menor custo de entrada.

Claro, o retorno de fundos adicionais também apresenta incertezas. Se o ritmo ou a escala de retorno desses fundos não atingir as expectativas, os investidores devem estar atentos, podendo desacelerar a estratégia de investimento e esperar por oportunidades melhores com paciência.

Comentário de Zhou Kejing, da Beijing Business Daily

(Origem: Beijing Business Daily)