CITIC Securities: A perspetiva de uma continuação do mercado de primavera após o feriado, com a subida de preços ainda sendo uma das principais pistas de alocação para o primeiro trimestre

K-LinePoet · 2026-02-23T22:34:32+00:00

Relatório de pesquisa da CITIC Securities aponta que, em fevereiro deste ano, marcou-se uma rápida melhoria na capacidade de programação de IA, com o volume global de código entrando numa fase de crescimento exponencial. Atualmente, a velocidade de crescimento da produção física está muito atrás da geração de código por IA, e o mercado passará por processos de expansão de código e aumento da concorrência. A tendência de diferenciação do setor é evidente, e a disparidade de lucros entre os beneficiários e os prejudicados irá aumentar. O mercado de Ações na China (A股) é relativamente pouco afetado pelo impacto da IA, e a tendência de alta na primavera deve continuar.

K-LinePoet

2026-02-23 22:34:32

Geração de resumo em curso

Relatório de pesquisa da CITIC Securities indica que fevereiro deste ano foi um ponto de inflexão importante, pois o avanço na capacidade de codificação de IA fez com que a escala de código efetivo global entrasse oficialmente numa fase de expansão exponencial, enquanto a taxa de crescimento do valor total da produção física e da receita total da sociedade, sob as atuais condições tecnológicas de IA física, ficou muito atrás da expansão do volume de código gerado por IA. É altamente provável que o mundo passe primeiro por um processo de expansão do volume de código, excesso de capacidade de execução, aumento da competição e deterioração do retorno sobre o investimento de capital. Com base na dependência física de diferentes setores e nas barreiras regulatórias/emocionais, podemos classificar os setores em quatro categorias: prejudicados (baixa dependência física, baixas barreiras regulatórias/emocionais), remodelados (baixa dependência, altas barreiras), fortalezas (alta dependência, altas barreiras) e beneficiados (alta dependência física, baixas barreiras regulatórias/emocionais). No futuro próximo, a diferença de ganhos entre os beneficiados pela escassez de bens físicos e os prejudicados pela expansão do código pode continuar a se ampliar, e essa tendência de diferenciação deve persistir. Este é um fator novo que deve ser considerado ao avaliar o mercado e a alocação de setores. Do ponto de vista do mercado de curto prazo, o padrão do setor na A-share é dominado por manufatura e finanças, e, sob o impacto da rodada de IA, o efeito sobre esses setores é relativamente menor do que nas ações dos EUA e de Hong Kong. O fluxo de capital e o otimismo dos investidores também permanecem inalterados, e a tendência de alta após o feriado de primavera deve continuar, com a valorização ainda sendo uma das principais pistas de alocação no primeiro trimestre.

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