a16z Crypto: Como fazer negócios na economia dos Agentes de IA?

Autor do artigo: a16z crypto, SamBroner

Tradução do artigo: Block unicorn

Prefácio

Ao passear pelo mercado como um turista, você verá uma cena animada: pessoas aglomeradas, fixando o olhar nos produtos, comparando-os, provando-os, negociando com cada vendedor, trocando dinheiro. Parece uma transação pontual — cada interação é uma pequena negociação, a confiança é mantida em dinheiro vivo, ou o valor é trocado por cartão bancário.

Mas essa não é a forma como a maioria das transações no mercado funcionam. Observando com atenção: a maioria das pessoas são locais, indo com um propósito específico aos seus comerciantes favoritos. Os donos de restaurantes visitam amigos, vendedores de carne, peixes e agricultores. Costureiros vão a oficinas de reparo, tecelões e artesãos. Todos usam crédito.

Quando discutimos como os agentes inteligentes irão pagar, tendemos a pensar inconscientemente sob a perspectiva de turistas.

Porém, os agentes inteligentes agirão mais como locais. A diferença entre agentes inteligentes e humanos reside em suas características — cópia ilimitada, alocação flexível de recursos, custos iniciais zero — o que significa que poucos agentes inteligentes podem dominar nichos de mercado. Mesmo que criar agentes inteligentes se torne mais fácil, relacionamentos pessoais, parcerias e confiança ainda ajudam a criar uma experiência de usuário bem-sucedida. Agentes inteligentes dominantes não precisam de canais de pagamento de turistas; eles precisam de relacionamentos com fornecedores, capital de operação e crédito. Os agentes inteligentes podem guiar o turista (ou seja, você).

O que isso significa exatamente? À medida que os agentes inteligentes se integram às plataformas comerciais, seus métodos de pagamento precisarão evoluir de canais de varejo para condições B2B negociadas previamente e crédito, pois os canais atuais não atendem totalmente a essa demanda. Se os empreendedores desenvolverem soluções excelentes para os próximos cenários de pagamento (como agentes inteligentes, pagamentos em fluxo contínuo e transações globais de alta frequência e baixo valor), as próximas gerações de canais de pagamento (como stablecoins) terão uma oportunidade de crescimento.

Este artigo abordará essa visão sob três aspectos: as diferenças entre agentes inteligentes e humanos e como essas diferenças influenciam as estratégias de pagamento vencedoras; as limitações dos métodos atuais; e os elementos essenciais que os canais de pagamento de próxima geração precisam construir para ter sucesso.

Diferenças entre agentes inteligentes e humanos

Para entender a relação entre agentes inteligentes e pagamentos, devemos considerar duas questões: o comportamento dos agentes será mais semelhante ao de humanos ou de empresas? Os agentes inteligentes focarão em interesses de longo prazo ou de curto prazo?

Agentes inteligentes se comportarão mais como empresas, estabelecendo relações duraduras com fornecedores e parceiros. São indivíduos de estrutura leve, construídos sobre grandes corporações — por exemplo, um guia perfeito fornecido por uma agência de viagens com ampla rede de contatos, ou um franqueado que ajusta seus serviços às preferências locais sem precisar renegociar toda a cadeia de suprimentos.

Por que agentes inteligentes agirão como empresas?

Primeiro, a melhor experiência vem de um design cuidadoso. Não quero um agente inteligente que ainda esteja negociando preços ou condições na hora do pagamento. Quero um que já tenha feito essas negociações — que saiba quais fornecedores são confiáveis, tenha preços pré-negociados e possa concluir a transação imediatamente. Essa é a essência de uma relação comercial, não uma simples transação turística.

De fato, agentes humanos já existem há muito tempo: agências de viagens, é claro, mas também agentes literários, agentes artísticos, distribuidores de relógios, corretores imobiliários — todos eles estabelecendo relações multifacetadas com editoras, produtoras, distribuidores ou instituições financeiras, e personalizando cada transação.

Em segundo lugar, agentes inteligentes podem ser copiados infinitamente, mas negócios em escala (e suas vantagens) não podem. Bons agentes inteligentes aproveitam ao máximo os custos e benefícios da escala: custos computacionais menores, preços mais baixos de fornecedores, integrações mais profundas e componentes mais previsíveis. Escala traz escala. Uma agência de viagens que reserva um milhão de passagens por ano consegue condições melhores do que uma que reserva apenas dez.

Já vemos essa tendência. Apenas o ChatGPT consegue negociar com plataformas como Shopify, Amazon, Expedia. Pequenas startups dependem de automação de navegador ou APIs reversas, pagando altos custos de varejo.

Por isso, os agentes inteligentes tendem a se integrar ou, pelo menos, a se apoiar em plataformas maiores. Construir um agente é fácil, mas a eficiência econômica limita o número de agentes por setor — cada um deve estabelecer relações profundas com fornecedores e ter margem suficiente para reinvestir na experiência do usuário. Agentes verticais com fortes vínculos com fornecedores podem colaborar com agentes de usuários, criando uma sinergia vantajosa para ambos.

Dois tipos de relacionamento de pagamento

Se os agentes inteligentes funcionam como empresas, é preciso desenhar dois tipos de relacionamento de pagamento: usuário → agente, e agente/agente/plataforma → fornecedor.

O usuário paga ao agente — por assinatura, por tarefa, por crédito ou acesso autorizado à conta. O agente paga aos fornecedores via condições B2B negociadas, preços por volume, faturas a 30 dias ou por subagentes. Com base no cenário atual, o pagamento ao fornecedor por parte do agente ocorre ocasionalmente por canais de varejo, mas essa parcela representa uma pequena fração do total.

Essa é a dinâmica atual do uso de cartões de crédito: emissores de cartões mantêm relacionamento de varejo com consumidores, assumem riscos, oferecem programas de recompensa e limites de crédito. Processadores de pagamento mantêm relacionamento com comerciantes, negociam condições, realizam transferências em escala e gerenciam operações complexas de capital de giro.

Cartões de crédito e agentes inteligentes: uma combinação ao estilo McKinsey

Como muitos dizem, o cartão de crédito é uma solução bastante razoável para agentes inteligentes. É amplamente aceito; pagamentos entre 20 e 1000 dólares são considerados normais; e o cartão oferece recursos de arbitragem, cancelamento e digitalização.

Além disso, fornece faturas mensais — uma ferramenta importante para consumidores entenderem seus gastos. Com agentes inteligentes substituindo crianças no uso de iPads, esse conceito será ainda mais aprimorado.

Porém, há dois problemas: primeiro, a tecnologia de cartões de crédito é tecnicamente incompatível com agentes inteligentes. Segundo, o modelo de cobrança força a indústria de cartões a um dilema clássico de inovação.

Dificuldades na atualização tecnológica dos cartões

Praticamente toda tecnologia de cartão depende de intervenção humana: aprovação, interface do usuário e métodos tradicionais de pagamento (pagamento único, assinatura). Produtos como Stripe Link, Visa 3D e dezenas de outros de virtualização de cartões — que permitem salvar cartões em sites ou registrar cartões para assinaturas periódicas — evoluíram ao longo de 15 anos.

A adoção de agentes inteligentes ocorre a uma velocidade tão rápida que milhares de provedores de serviços de pagamento, terminais POS, comerciantes e dispositivos finais não conseguem atualizar suas interfaces, programabilidade ou detecção de fraude para acompanhar essa nova dinâmica.

Cartões de crédito e transações de alto e baixo valor

Imagine um agente inteligente pagando a um provedor de computação ou uma API de baixo valor. Essas transações não podem ser feitas via canais de cartão de crédito. Visa, por exemplo, não suporta pagamentos abaixo de 1 centavo; sua estrutura de custos prevê uma taxa fixa de 30 centavos. Pode-se desenvolver tecnologias de micropagamentos ou streaming, mas convencer os stakeholders a aceitar receitas menores é mais difícil.

Mais complicado ainda, os cartões de crédito estão presos ao dilema do inovador: embora pagamentos por cartão tenham uma relação de usuário semelhante às de agentes inteligentes, os valores geralmente ultrapassam a faixa de 20 a 1000 dólares. Além disso, muitas soluções iniciais envolvem pagar por APIs difíceis de reembolsar ou que podem ser facilmente revendidas (fraude). Cartões de crédito não são inviáveis, mas o dilema do inovador há tempos enfraquece as empresas existentes.

Mesmo sem considerar cartões, os canais tradicionais de pagamento continuarão a desempenhar papel no futuro.

Os métodos atuais ainda terão espaço

À medida que agentes inteligentes se consolidam como plataformas comerciais, a maior parte dos gastos elevados será negociada previamente por condições B2B: faturas, prazos de pagamento de 30 dias, descontos e limites de crédito. Nesse cenário, o “canal de pagamento” pode ser qualquer coisa — normalmente, uma liquidação assíncrona via canais tradicionais. Taxas serão diluídas em transações maiores, e o capital de giro será negociado entre as partes.

Porém, o espaço de atuação dos agentes inteligentes não se limita a isso. Já existem agentes operando em áreas onde os métodos tradicionais de pagamento são insuficientes: primeiras parcerias, pagamentos transfronteiriços, reconciliações complexas, novos modelos de agentes-fornecedores, pagamentos instantâneos para reduzir custos de empréstimos e microcrédito.

Nesses cenários, as stablecoins representam uma alternativa de pagamento superior, e construir a próxima geração de funcionalidades com moedas programáveis é muito mais fácil do que com infraestrutura tradicional. Parcerias baseadas em stablecoins evoluirão para relacionamentos antigos, que continuarão usando stablecoins. Com a adoção de plataformas de pagamento com stablecoins, que já são mais baratas, rápidas e globais, elas podem ocupar uma parcela cada vez maior na composição de pagamentos.

Novas tecnologias de pagamento oferecem oportunidades

Para entender as tendências futuras, devemos focar nas tecnologias mais adequadas aos cenários de aplicação em crescimento.

As stablecoins — moedas mais rápidas, baratas e globais, apoiadas por ativos líquidos de alta qualidade em proporção 1:1 — representam uma plataforma inovadora para preencher lacunas em áreas como pagamentos internacionais e streaming. O mais importante: as stablecoins são programáveis. Funcionalidades como arbitragem, liquidação mensal ou horária, crédito, custódia e pagamentos condicionais podem ser expandidas de forma flexível para suportar novos casos de uso. Diferentemente de bancos ou cartões, pagamentos com stablecoins podem ser facilmente integrados a APIs, bancos de dados e sistemas de checkout de agentes, simplificando reconciliações, aprovações e registros — uma vantagem crucial para empreendedores que desejam construir agentes comerciais.

Na prática, as stablecoins resolvem o problema de unit economics de cartões de crédito em transações extremas. Sem a taxa mínima de 30 centavos, evitam dificuldades em micropagamentos. Sem taxas de troca que corroem margens de grandes transferências, oferecem maior eficiência. Agentes inteligentes podem pagar a provedores de computação a 0,001 dólares por segundo, enquanto fornecedores precisam liquidar faturas de 50 mil dólares — ambos usando a mesma infraestrutura de pagamento. Essa flexibilidade é vital para engenheiros e empreendedores ao planejar suas próximas plataformas.

Construindo mais infraestrutura de stablecoins

A objeção mais comum ao uso de stablecoins é o custo elevado de recarga e retirada. Para turistas que não conhecem stablecoins, isso é verdade, mas com um guia ou agente inteligente ao lado, o problema desaparece. O guia pode ajudar na troca de moeda e facilitar as transações necessárias, economizando taxas.

Ao integrar funções de faturamento e arbitragem em nossos serviços de guia com stablecoins, estamos mais próximos de um sistema ideal.

Imagine entrar em uma loja de departamentos. Você navega por vários vendedores, adiciona itens ao carrinho e faz um pagamento consolidado. A plataforma gerencia a distribuição do pagamento a cada fornecedor. Agentes inteligentes precisarão de um modelo semelhante: uma visão unificada de intenções de compra em múltiplos fornecedores, com aprovação em lote. O usuário verá “seu agente inteligente quer reservar passagens, hotéis e aluguel de carros”, não três processos de pagamento separados. A plataforma de agentes gerencia o relacionamento com fornecedores, enquanto o usuário aprova ou revisa as transações.

Cartões de crédito funcionam bem em arbitragem, mas novos canais de pagamento precisarão expandir essa capacidade. Quando a margem de lucro é alta ou há facilidade de devolução, a arbitragem é mais simples — por exemplo, voos cancelados em 24 horas, assinaturas não ativadas, produtos de luxo com alta margem, que podem ser reembolsados. Para produtos digitais de baixa margem, como recursos computacionais ou APIs, ou entregas de comida, o cenário é diferente.

Conclusão

Agentes inteligentes não pagarão como turistas. Eles pagarão como locais — por relacionamento, crédito e fidelidade. Isso significa que o fluxo de pagamentos será feito por condições B2B negociadas previamente, não por cartão. Na prática, condições B2B pré-negociadas não requerem novos canais de pagamento. A liquidação pode ser feita por transferência bancária, ACH ou transferências em lote. Os métodos tradicionais são suficientes para relações estabelecidas.

Porém, estamos em um momento decisivo. Agentes inteligentes estão surgindo, empreendedores estão construindo seus sistemas, e eles precisam de métodos de pagamento que funcionem imediatamente, não algo que dependa de anos de evolução tecnológica de cartões. Cartões de crédito ainda não estão prontos: custos altos para micropagamentos, dificuldades de reconciliação, dívida técnica e fatores humanos dificultam a inovação. Stablecoins estão maduras. São programáveis, globais, fáceis de integrar a APIs e sistemas de checkout de agentes. Mesmo sem acordos comerciais ou condições B2B complexas, elas podem atuar desde o primeiro dia.

Este é o momento crucial. Empreendedores que constroem agentes inteligentes hoje escolherão ferramentas que funcionem de imediato. Pagamentos são uma característica de fidelidade. No futuro, novas relações baseadas em stablecoins evoluirão para relações antigas, também baseadas nelas. Nos próximos anos, o ecossistema amadurecerá, as barreiras de entrada diminuirão, e a infraestrutura — como faturamento, arbitragem, crédito, aprovações em lote e interoperabilidade — será preenchida por startups apoiadas em bases mais sólidas.