a16z：Por que os agentes de IA precisam de stablecoins para pagamentos B2B?

Escrita por: SamBroner, a16z crypto

Traduzido por: AididiaoJP, Foresight News

Como um turista a passear num mercado, vais testemunhar uma cena assim: as pessoas andam apressadas, olham para os produtos, comparam mercadorias, experimentam amostras, negociam com cada vendedor e pagam. Parece uma transação pontual, cada interação uma pequena negociação, a confiança mediada pelo dinheiro em mãos ou por troca de valor através do cartão bancário.

Mas esta não é a forma como a maioria dos negócios no mercado é concluída. Observando com atenção: a maioria das pessoas são locais, que se dirigem com propósito aos seus comerciantes favoritos. Os proprietários de restaurantes visitam amigos: talhantes, peixarias e agricultores. Os alfaiates procuram mecânicos, tecelões e artesãos. Ambos fazem crédito e pagam posteriormente.

Quando falamos de como os agentes inteligentes irão pagar, assumimos que pensarão como turistas.

Mas os agentes inteligentes agirão como locais. As características que diferenciam os agentes inteligentes dos humanos — cópia ilimitada, alocação flexível de recursos, custos iniciais zero — significam que poucos agentes podem conquistar um nicho de mercado. Mesmo que construir agentes inteligentes se torne mais fácil, relações, parcerias e confiança continuam a ajudar a criar experiências vencedoras. Os agentes dominantes não precisam de rotas de pagamento de turistas. Precisam de relações com fornecedores, capital de operação e crédito.

Como será isso? À medida que os agentes inteligentes se integram em plataformas comerciais, o pagamento dos agentes deve passar de rotas de pagamento ao retalho para condições B2B pré-negociadas e crédito, uma oportunidade que as rotas atuais não conseguem atender totalmente. Esta é a janela de oportunidade para a próxima geração de rotas de pagamento, como as stablecoins, se os empreendedores conseguirem criar soluções excelentes para cenários de pagamento de próxima geração (como agentes inteligentes, pagamentos em fluxo contínuo e negócios globais de alto volume e baixo valor).

Este artigo abordará esta visão em três partes: como os agentes inteligentes diferem dos humanos e como essas diferenças moldam estratégias de pagamento vencedoras; por que os métodos atuais são insuficientes; e o que é necessário para que a próxima geração de rotas de pagamento seja bem-sucedida.

Como os agentes inteligentes diferem dos humanos

Para entender os agentes inteligentes e os pagamentos, devemos considerar duas questões: os agentes agirão como humanos ou como empresas? E atuarão a longo prazo ou a curto prazo?

Os agentes inteligentes serão mais parecidos com empresas, estabelecendo relações de longo prazo com fornecedores e parceiros. Serão instâncias ligeiramente personalizadas de uma estrutura empresarial maior — como um guia perfeito numa agência de viagens bem relacionada, ou um franqueado ajustando manuais operacionais para adaptar-se ao gosto local, sem precisar renegociar toda a cadeia de abastecimento.

Por que os agentes inteligentes agirão como empresas?

Primeiro, as melhores experiências são cuidadosamente projetadas. Não quero um agente que ainda esteja a negociar preços ou a comparar mercadorias na hora do pagamento. Quero um agente que já tenha feito esse trabalho — que saiba quais fornecedores são confiáveis, que já negociou preços antecipadamente e que possa concluir a compra imediatamente. Trata-se de uma relação comercial, não de uma transação de turista.

De facto, agentes humanos já existem: claro, agências de viagens, agentes literários, agentes de espetáculos, distribuidores de relógios, agentes imobiliários, etc. Os agentes estabelecem relações-chave, de múltiplas rodadas — com editoras, estúdios, distribuidores de relógios ou instituições de crédito hipotecário — cada transação sendo personalizada com base nessas relações.

Segundo, os agentes inteligentes são infinitamente replicáveis, mas empresas em escala — e suas vantagens — não são. Os melhores agentes inteligentes aproveitarão os custos e benefícios de empresas em escala: computação mais barata, melhores preços de fornecedores, integrações mais profundas e componentes mais confiáveis. Escala traz escala: uma agência de viagens que reserva um milhão de voos por ano terá condições melhores com as companhias aéreas do que uma que faz apenas dez reservas.

Já vimos isso acontecer. Apenas o ChatGPT tem canais de negociação com plataformas como Shopify, Amazon, Expedia. Startups menores dependem de APIs de automação de browsers ou engenharia reversa, pagando estruturas de custos ao nível do retalho.

Por isso, os agentes inteligentes tendem a se integrar ou a serem construídos sobre plataformas maiores. Construir um agente inteligente é fácil, mas a economia favorece que apenas alguns poucos agentes em cada vertical tenham relações profundas com fornecedores e margens que permitam reinvestir na melhoria da experiência. Agentes verticais especializados, com relações sólidas com fornecedores, podem colaborar com os agentes dos utilizadores, oferecendo experiências de ambos os lados.

Duas relações de pagamento

Se os agentes inteligentes agirem como empresas, é preciso desenhar duas relações de pagamento: usuário → agente, e agente / plataforma de agentes / “guia” → fornecedores.

O usuário paga ao agente — por subscrição, por tarefa, crédito ou concedendo ao agente acesso à sua conta. O agente paga aos fornecedores com base em condições B2B negociadas, preços por volume, faturas a 30 dias ou através de sub-agentes. Com base nos gastos atuais, o agente ocasionalmente usará rotas de retalho para pagar fornecedores, mas isso representa apenas uma pequena parte do gasto total.

Na prática, é assim que funcionam os cartões de crédito atuais: o banco emissor tem uma relação de retalho com o consumidor, assume riscos, cria programas de recompensas personalizados e oferece crédito. O adquirente tem uma relação comercial com o comerciante, negociando condições, transferências em massa e gestão de fundos de operação.

Agentes e cartões de crédito: a combinação perfeita ao estilo McKinsey

Como muitos dizem, para casos de uso de agentes, o cartão de crédito é uma solução bastante razoável. São amplamente aceites; pagamentos entre 20 e 1000 dólares são considerados normais; e os cartões oferecem recursos de arbitragem, cancelamento e digitalização.

Além disso, os cartões têm faturas mensais — uma oportunidade crucial para os consumidores entenderem o que pagaram. Com agentes inteligentes a substituir crianças a brincar com iPads, esse conceito será certamente iterado.

Mas há dois problemas: primeiro, a tecnologia de cartões de crédito não é adequada para agentes. Segundo, o modelo de cobrança empurra a indústria de cartões para uma clássica situação de inovador em dificuldades.

Tecnologia de cartões de crédito difícil de evoluir

Quase toda a tecnologia de cartões de crédito pressupõe intervenção humana: um aprovador, uma interface de utilizador e um tipo tradicional de pagamento (uma só vez, assinatura). Produtos como Stripe Link, Visa 3D e dezenas de outros produtos de virtualização de cartões — que permitem guardar cartões em sites ou registar cartões para assinaturas mensais — finalmente funcionam bem, mas levaram mais de 15 anos a evoluir.

A adoção por agentes acontece demasiado rápido, com milhares de PSPs, sistemas POS, comerciantes e pontos finais de clientes a não conseguirem atualizar lentamente as suas interfaces, programabilidade e sistemas de deteção de fraude para este novo fluxo de pagamento.

Cartões de crédito são insuficientes para compras de baixo e alto valor

Imagine um agente a fazer pagamentos contínuos a fornecedores de computação ou a fornecer micro pagamentos para APIs. Ambos os casos não funcionam na rota de cartões de crédito. Primeiro, a Visa não suporta pagamentos inferiores a um cêntimo; segundo, o modelo económico espera uma taxa fixa de 30 cêntimos. A Visa pode criar tecnologia para suportar fluxos de pagamento contínuo ou micro pagamentos, mas convencer os stakeholders a aceitar receitas menores será muito difícil.

Mais problemático ainda, os cartões de crédito estão presos na armadilha do inovador. Apesar de suas relações com os utilizadores e requisitos de pagamento serem semelhantes aos de pagamentos de agentes, estes últimos geralmente envolvem valores entre 20 e 1000 dólares. Além disso, muitos cenários iniciais envolvem taxas de API de pagamento, difíceis de reembolsar ou revender (fraude).

Mesmo que se vá além dos cartões de crédito, as rotas tradicionais continuarão a ter um papel no futuro.

Os métodos de pagamento atuais ainda têm utilidade

À medida que os agentes se integram em plataformas comerciais, grande parte dos gastos de alto volume será feita com condições B2B pré-negociadas: faturas, pagamento a 30 dias, descontos e limites de crédito. Nesse mundo, a “rota de pagamento” pode ser qualquer coisa — geralmente uma liquidação assíncrona na rota tradicional. Os custos são diluídos em transações maiores, e o capital de operação pode ser negociado entre as empresas.

Mas os agentes não existirão apenas nesse mundo. Eles estão a acontecer e operam em áreas onde os métodos tradicionais de pagamento são ineficazes: relações iniciais, pagamentos transfronteiriços, reconciliações simplificadas, novos modelos de agentes-fornecedores, pagamentos instantâneos para reduzir custos de empréstimos, microcrédito.

Nestes cenários, as stablecoins são uma opção de pagamento melhor, e construir a próxima geração de funcionalidades sobre moedas programáveis é mais fácil do que sobre infraestruturas tradicionais. Novas relações baseadas em stablecoins transformar-se-ão em relações antigas que ainda usam stablecoins. Com o lançamento de plataformas completas de pagamento com stablecoins, estas, que já são mais baratas, rápidas e globais, provavelmente dominarão uma maior fatia do ecossistema de pagamentos.

Oportunidades para novas tecnologias de pagamento

Para entender o que vem a seguir, devemos focar naquelas tecnologias que melhor atendem aos casos de uso em crescimento.

As stablecoins, apoiadas por ativos líquidos 1:1, mais rápidas, mais baratas e globais, representam uma nova plataforma capaz de atender às necessidades de categorias de negócios atualmente mal servidas, como pagamentos internacionais e fluxos contínuos. As stablecoins-chave são programáveis, com funcionalidades essenciais como arbitragem, faturação periódica (horária ou mensal), crédito, custódia e pagamentos condicionais, que podem ser expandidas de forma flexível para suportar muitos novos casos de uso. Diferentemente de bancos ou cartões, pagamentos com stablecoins podem ser facilmente integrados em APIs, bases de dados e processos de liquidação de agentes, simplificando enormemente a reconciliação, aprovação e registro — uma vantagem enorme para empreendedores que querem construir negócios de agentes.

Na prática, as stablecoins resolvem o problema de unit economics de cartões de crédito em cenários extremos. Sem a taxa mínima de 30 dólares, micro pagamentos tornam-se possíveis. Sem taxas que devoram lucros de transferências de grandes valores, um agente que paga a um fornecedor de computação a 0,001 dólares por segundo, ou um fabricante que liquida uma fatura de 50.000 dólares, podem usar a mesma rota. Quando engenheiros e empreendedores pensam na próxima plataforma a construir, essa flexibilidade é fundamental.

Construir mais infraestrutura de stablecoins

A objeção mais comum ao uso de stablecoins é o custo elevado de entrada e saída. Para os “turistas” que não conhecem o sistema, isso é verdade, mas quando um “guia” — ou seja, um agente — acompanha o usuário, esse problema desaparece. O guia pode ajudar o turista a trocar moeda e facilitar as transações necessárias, economizando taxas.

Ao adicionarmos funções de faturação e arbitragem ao sistema de guias que suportam stablecoins, estamos próximos do sistema ideal.

Imagine fazer compras na loja da Dell. Você navega por várias marcas, escolhe produtos e paga numa caixa única. A loja gere a complexidade de dividir o pagamento entre as marcas. O agente precisa de um modelo semelhante: uma visão unificada de itens a comprar de múltiplos fornecedores, com aprovação de um clique para o lote inteiro. O utilizador vê “o seu agente quer reservar um voo, hotel e aluguer de carro” — em vez de três processos de pagamento independentes. A plataforma do agente gere as relações com fornecedores, enquanto o utilizador gerencia as intenções. Pode aprovar, rever ou contestar a transação.

O arbitragem funciona bem com cartões de crédito, mas as novas rotas também precisam dessa camada. Quando os produtos são caros ou facilmente devolvidos, a arbitragem é mais fácil. Voos com cancelamento em 24 horas, assinaturas não iniciadas, bens de luxo lucrativos — os fornecedores podem suportar cancelamentos. Mas os cenários iniciais de agentes geralmente envolvem produtos digitais de baixo lucro, como capacidade de computação, chamadas API ou entregas de comida.

Resumo

Agentes inteligentes não vão pagar como turistas. Eles pagarão como locais — através de relações, crédito e transações recorrentes. Isso significa que o volume de pagamentos reais fluirá por condições B2B pré-negociadas, não por cartões de crédito. Honestamente, condições B2B pré-negociadas não requerem uma nova rota de pagamento. A camada de liquidação pode ser qualquer coisa — transferências bancárias, ACH ou transferências em massa tradicionais. Para relações já estabelecidas, os métodos tradicionais funcionam bem.

Mas estamos numa encruzilhada. Os agentes estão a acontecer, os empreendedores estão a construir, e eles precisam de métodos de pagamento disponíveis hoje — não de anos de espera por melhorias na tecnologia de cartões. Os cartões de crédito ainda não estão prontos: são caros para micro pagamentos, difíceis de reconciliação, carregados de dívida técnica e requerem intervenção manual na deteção de fraudes. As stablecoins estão prontas. São programáveis, globais, fáceis de integrar em APIs e processos de liquidação de agentes. Mesmo sem acordos comerciais ou condições B2B complexas, funcionam desde o primeiro dia.

Esta é a janela de oportunidade: os empreendedores que construírem hoje agentes procurarão ferramentas que funcionem bem agora. Os pagamentos são altamente fiáveis. No futuro, as novas relações baseadas em stablecoins continuarão a evoluir, e a infraestrutura — faturação, arbitragem, crédito, aprovações em massa, interoperabilidade — será preenchida por startups que construirão sobre bases mais sólidas.