Guerra oculta dos pagamentos com IA: o Google lidera 60 aliados, a Stripe constrói toda a sua própria estrada

Quando a IA começar a participar de forma independente nas atividades económicas, o nosso sistema financeiro desenhado para os humanos ainda será suficiente?

Artigo de: Lin Wanwan,律动

O dinheiro já reside no código.

Há meio ano, o pagamento com IA era apenas um PPT de apresentação. Hoje, a IA está a tornar-se a “caixa registadora”.

Ao abrir o ChatGPT e procurar qualquer produto, verá um botão azul de Comprar. Preencha o endereço, pague, envie. Todo o processo sem saltar páginas ou abrir websites.

Na semana passada, o Google também entrou na corrida, integrando produtos do Etsy e Wayfair na pesquisa e no Gemini, permitindo pagar diretamente na conversa. O Copilot da Microsoft lançou também a funcionalidade de checkout. O Zuckerberg da Meta anunciou uma mudança total para negócios com IA.

Mas há histórias comerciais mais sombrias a acontecer discretamente: a disputa pelas taxas de passagem no pagamento com IA, que começa em outono de 2025, com dois grandes campos de batalha.

Em 16 de setembro, o Google reuniu mais de 60 empresas e lançou um “Acordo de Pagamento de Agentes de IA”.

A lista inclui nomes tradicionais do setor financeiro: Mastercard, PayPal, American Express, além de alguns aliados do setor tecnológico.

No dia 29 do mesmo mês, a Stripe, em parceria com a OpenAI, lançou outro protocolo, o Agentic Commerce Protocol, ou ACP. A Stripe anunciou também que está a testar soluções de comércio com agentes baseadas no ACP, com empresas como Microsoft Copilot, Anthropic, Perplexity — todos players nativos de IA.

As duas listas têm pouca interseção. A Coinbase também participa do ecossistema AP2 do Google e é parceira de longa data da Stripe.

O que estes dois campos disputam é uma questão aparentemente simples, mas de valor incalculável: quando a IA gasta dinheiro em nome da humanidade, de quem é que o dinheiro sai?

Pode parecer algo distante, mas pense: agora, faz a reserva de voos com ChatGPT, usa assistentes de IA para comparar preços, ou deixa um agente comprar automaticamente material de escritório. Estes cenários estão a tornar-se realidade visível. Cada transação precisa de um canal que transporte o dinheiro do seu bolso até ao comerciante.

Quem constrói esse canal, pode cobrar uma taxa de passagem em cada transação.

Essa é a essência desta guerra.

Um ano de mudanças na mesa redonda

A história começa numa refeição.

No verão de 2024, a Stripe recebeu na sua sede em São Francisco o então vice-ministro do Tesouro dos EUA, Wally Adeyemo, para uma mesa redonda de fintechs.

Lá, empresários de pagamentos conversaram, incluindo duas pessoas que nunca tinham se visto antes: o CEO da Stripe, Patrick Collison, e um jovem chamado Zach Abrams.

Abrams tem um currículo impressionante. Ele e o parceiro Sean Yu são empreendedores em série. Em 2013, venderam a primeira empresa, a Evenly (que fazia transferências P2P, semelhante ao Venmo nos EUA), à Square (agora chamada Block).

Depois, Abrams foi responsável de produto na Coinbase, e também foi diretor de produto na Brex; Yu trabalhou na DoorDash e Airbnb. Em 2022, os dois reconstituíram a equipe para criar a Bridge, que conecta empresas a pagamentos com stablecoins. Clientes incluem Coinbase e SpaceX.

Naquela conversa, o tema era amplo, mas Abrams recorda que ficou assustado: mais de 90% do tempo foi dedicado a falar de stablecoins, mesmo sendo a única empresa de stablecoins presente.

Antes disso, a Bridge tentava fazer a Stripe aceitar seus serviços, integrando sua tecnologia no sistema de pagamentos da Stripe. Mas após essa mesa redonda, tudo mudou. Collison começou a marcar encontros frequentes com Abrams, não para colaborar, mas para discutir aquisição.

Em outubro de 2024, a Stripe anunciou a aquisição da Bridge por 1,1 mil milhões de dólares. A Bridge tinha acabado de levantar 40 milhões na sua rodada Série A em março de 2024, com uma avaliação de 200 milhões de dólares.

O preço de compra era 5,5 vezes a avaliação, e, pelo múltiplo de receitas, poderia ultrapassar 100 vezes. A Sequoia Capital afirmou que acreditava que a Bridge se juntaria a empresas como Instagram, YouTube, PayPal e WhatsApp, tornando-se “uma dessas empresas que, após serem adquiridas, realizam todo o seu potencial”.

Em fevereiro de 2025, a transação foi concluída. A equipa de 60 pessoas da Bridge mudou-se para a sede da Stripe em São Francisco, participando de treinamentos quinzenais para novos funcionários.

Só o começo.

O que se seguiu foi rápido. Em maio de 2025, a Stripe lançou uma conta financeira com stablecoins, permitindo a empresas de 101 países manter saldos em stablecoins e fazer pagamentos globais usando stablecoins.

No mesmo mês, o ChatGPT lançou uma funcionalidade de recomendações de compras, onde os utilizadores podem procurar produtos, comparar opções e clicar para comprar nos sites dos comerciantes.

Em junho, a Stripe adquiriu a carteira digital Privy.

A Privy faz algo simples: permite que qualquer app tenha uma carteira digital integrada, sem necessidade de baixar um software de carteira de criptomoedas. Na altura, já tinha mais de 75 milhões de contas.

Patrick Collison publicou no Twitter uma frase direta: “O dinheiro tem que residir em algum lugar, e a Privy constrói os melhores cofres programáveis do mundo.” Money has to reside somewhere, and Privy builds the world’s best programmable vaults.

Em setembro, em parceria com o gigante de investimentos em criptomoedas Paradigm, incubaram a Tempo Chain, uma nova blockchain especialmente desenhada para pagamentos. O cofundador da Paradigm, Matt Huang (também membro do conselho da Stripe), liderou a equipa.

A lista de empresas que aderiram ao projeto Tempo parece uma seleção de estrelas do setor de pagamentos: OpenAI, Anthropic, Deutsche Bank, Visa, Shopify, Standard Chartered, Nubank (maior banco digital do Brasil), DoorDash, Revolut, Coupang (gigante do comércio eletrônico na Coreia).

O CEO da Stripe, Patrick Collison, afirmou que a Tempo pode processar dezenas de milhares de transações por segundo, com confirmações em menos de um segundo, taxas inferiores a 0,1 cêntimo de dólar por transação, e as taxas de transação cotadas em dólares estáveis, sem necessidade de possuir tokens nativos voláteis.

No mesmo mês, a Stripe e a OpenAI lançaram oficialmente o protocolo ACP, com a funcionalidade Instant Checkout do ChatGPT — os utilizadores podem clicar para comprar e pagar diretamente na conversa, sem saltar páginas ou inserir cartões.

A primeira fase suportou vendedores do Etsy, e os milhões de comerciantes do Shopify seguiram-se.

Em outubro, a Tempo concluiu uma ronda de financiamento de 500 milhões de dólares, liderada pela Greenoaks e Thrive Capital, com participação da Sequoia, Ribbit Capital e SV Angel, atingindo uma avaliação de 5 mil milhões de dólares. Uma startup de blockchain com menos de dois meses de existência, avaliada em 50 mil milhões. A Stripe e a Paradigm não participaram nesta ronda.

Em dezembro, a Tempo abriu testes públicos. UBS, Mastercard e a gigante europeia de buy now, pay later, Klarna, juntaram-se aos parceiros.

A Bridge anunciou também que solicitou uma licença de trust bancário nacional nos EUA, para cumprir a lei de regulação de stablecoins, o GENIUS Act, que entra em vigor em julho de 2025.

Ao juntar estes eventos, vemos: aquisição por 1,1 mil milhões para emitir tokens, criação de contas financeiras com stablecoins, compra de carteira digital, incubação de blockchain própria, pedido de licença bancária.

Desde a emissão de tokens, construção de blockchain, criação de carteiras, definição de protocolos até à obtenção de licenças, a Stripe faz tudo ela mesma.

Por outro lado, o Google, com mais de 60 alianças, um protocolo aberto e um repositório de código, tem tudo, menos a sua própria blockchain, stablecoin ou carteira.

As alianças são o resultado de reuniões de várias pessoas. A Stripe constrói um sistema que pode ser lançado por decisão de uma só pessoa.

No mês em que o Google lançou o AP2, a Tempo já estava a testar.

Quem vencerá, o círculo (Circle) está garantido

Há uma personagem nesta guerra mais inteligente que a Stripe.

Ela não se posiciona, não luta, e quase não fala. Mas, independentemente de quem ganhar, ela garante a vitória.

Chama-se Circle.

A Circle lançou uma stablecoin chamada USDC, atualmente a mais regulamentada globalmente.

Outra empresa, a Tether, emite a USDT, maior em volume, mas há anos que há dúvidas sobre a sua reserva e auditoria. Os reguladores discutem isso há anos sem conclusão. Os investidores individuais podem não se importar, mas no mundo da IA, há dezenas de milhares de transações automáticas diárias, cada uma delas exigindo auditoria confiável. Nenhuma empresa séria arriscaria basear as suas operações de IA numa stablecoin duvidosa.

A Circle, por sua vez, é uma empresa cotada na NYSE. A sua contabilidade é auditada pela SEC, que divulga trimestralmente os seus balanços, incluindo o montante de títulos do Tesouro dos EUA e de dinheiro em reserva. Tudo acessível ao público.

Assim, temos um cenário interessante: a Stripe suporta USDC nas suas contas financeiras, a OpenAI usa USDC via Stripe, e no campo do Google, a Coinbase também usa USDC.

Ambos os campos lutam pelo “acesso”, pelo controlo da interface de pagamento de IA e do protocolo. Mas, independentemente de quem controla o acesso, o dinheiro acaba por ser convertido em stablecoins na blockchain. E, no mercado regulamentado de stablecoins, a USDC quase não tem concorrência.

Enquanto os dois campos disputam o acesso, o Circle fica com o volume de liquidação.

Vejamos alguns números. Em 2024, o total de transferências com stablecoins atingiu 15,6 trilhões de dólares. Este valor é semelhante ao volume de transações anuais da Visa.

Algo que nasceu há menos de uma década já igualou a rede que a Visa construiu em 60 anos.

E as transações com IA ainda estão no início. A consultora Edgar Dunn & Co. prevê que, até 2030, as transações impulsionadas por IA alcançarão 1,7 triliões de dólares. Cada uma dessas transações provavelmente passará por uma stablecoin.

O Ministro das Finanças dos EUA, Scott Bessent, afirmou, em uma audiência no Senado em junho de 2025, que uma avaliação de 2 trilhões de dólares para o mercado de stablecoins é “uma previsão bastante razoável”.

Patrick Collison também comentou: “As taxas de juro médias das contas bancárias nos EUA são de apenas 0,40%. Com 4 trilhões de dólares em depósitos, muitas contas estão a render zero.”

Ele considera que essa prática, pouco favorável ao consumidor, é uma “estratégia perdedora”. Os jovens, cedo ou tarde, trocarão o dinheiro por stablecoins com maior rendimento.

Ele aponta para uma tendência. E a Circle está exatamente no centro dela.

Epílogo

Por fim, vamos ampliar um pouco a perspetiva.

Esta disputa pelo padrão de pagamento com IA parece, à superfície, uma luta entre dois campos comerciais. Mas, por trás, reflete uma questão mais profunda: quando a IA começar a participar de forma autónoma na economia, o sistema financeiro que desenhámos para os humanos será ainda suficiente?

Patrick Collison vislumbra um futuro onde os agentes de IA são os principais participantes na atividade económica. Eles fazem comparações de preços, compras, pagamentos, liquidações, tudo sem que os humanos tenham que clicar em qualquer botão. É a eficiência máxima, mas também o limite do risco.

O aliança entre Google e o setor financeiro tradicional vê outro futuro: a IA deve ser integrada na infraestrutura financeira existente, sujeita às regras de regulação atuais, operando dentro do quadro de confiança já estabelecido.

Dois futuros, duas lógicas, dois campos.

Mas, independentemente de qual futuro se concretize, uma coisa é certa: a IA precisa de gastar dinheiro, e esse dinheiro deve circular na blockchain, com liquidações feitas em stablecoins.

Por isso, o Circle continuará a vencer. A Stripe e o Google continuarão a lutar. A regulamentação continuará a perseguir. Os comerciantes continuarão a aceitar. Os consumidores continuarão sem saber exatamente por qual canal o seu dinheiro está a passar.

Até que um dia, uma compra feita por IA dê problema, e percebam que ninguém, nem a IA, sabe a quem reclamar o reembolso.

Nesse dia, todos se lembrarão de perguntas que hoje ninguém responde.

Mas, nesse dia, o canal já estará reparado, e as taxas de passagem já terão começado a ser cobradas.

A história é sempre assim: entra-se no comboio primeiro, e depois compra-se o bilhete.

Só que desta vez, o comboio está a correr demasiado rápido.