Home Depot supera as expectativas de Wall Street, mesmo com a queda nas vendas

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Um cliente sai de uma loja Home Depot a 18 de novembro de 2025 em San Rafael, Califórnia.

Justin Sullivan | Getty Images News | Getty Images

A Home Depot na terça-feira registou uma queda de aproximadamente 4% nas vendas trimestrais, devido a um mercado imobiliário lento e ao gasto seletivo por parte dos proprietários, que continuam a afetar a procura por melhorias na habitação.

A empresa também manteve a previsão para o ano fiscal atual, divulgada em dezembro durante o dia de investidores. Espera que o crescimento total das vendas anuais varie entre cerca de 2,5% e 4,5%, e que o lucro ajustado por ação fique entre praticamente estável e até 4% acima dos $14,69 do ano fiscal anterior. Prevê ainda que o crescimento das vendas comparáveis ao longo do ano, que exclui fatores pontuais como aberturas e encerramentos de lojas, varie de estável a até 2% de aumento.

Apesar da queda nas vendas do quarto trimestre, a Home Depot superou as expectativas da Wall Street em receita e lucros para esse período.

Em uma entrevista à CNBC, o Diretor Financeiro Richard McPhail afirmou que os consumidores nos EUA e a própria empresa estão “há três anos num ambiente de habitação congelado” – e ainda não houve uma mudança significativa.

“O que temos visto como uma pressão adicional no último ano tem sido esse aumento na incerteza do consumidor, uma diminuição gradual na confiança do consumidor”, disse. “E esses são sinais que estamos observando.”

Ele afirmou que os clientes têm manifestado preocupação com a acessibilidade à habitação e com perdas de emprego, fatores que influenciaram a perspetiva da Home Depot para o ano.

Aqui está o que a Home Depot reportou para o quarto trimestre fiscal de 2025 em comparação com as estimativas da Wall Street, segundo uma pesquisa de analistas da LSEG:

• Lucro por ação: $2,72 ajustado vs. $2,54 esperado
• Receita: $38,20 bilhões vs. $38,12 bilhões esperado

A Home Depot superou as expectativas de lucros após três trimestres consecutivos de resultados abaixo do esperado.

Taxas de juros mais altas, menor rotatividade no mercado imobiliário e incerteza económica desafiaram a empresa, à medida que os proprietários adiam projetos mais caros, normalmente impulsionados pela compra ou venda de uma casa.

Enquanto aguarda uma recuperação nos negócios, a retalhista de Atlanta despediu 800 funcionários e anunciou uma política de retorno ao escritório de cinco dias por semana no final de janeiro.

No entanto, alguns investidores antecipam que um ponto de inflexão pode estar a chegar para a Home Depot, à medida que as taxas de hipoteca moderam ligeiramente. A taxa média de uma hipoteca fixa de 30 anos caiu para 5,99% na segunda-feira, atingindo o seu nível mais baixo desde 2022, segundo o Mortgage News Daily.

A maior temporada de vendas da Home Depot, a primavera, também está a chegar.

McPhail afirmou que os negócios da Home Depot permaneceram relativamente estáveis ao longo do ano, incluindo no quarto trimestre, ajustando para tempestades. Disse que a empresa está a ganhar quota de mercado, mesmo com o setor a atrasar.

No período de três meses até 1 de fevereiro, o lucro líquido da Home Depot caiu para $2,57 bilhões, ou $2,58 por ação, de $3,0 bilhões, ou $3,02 por ação, no mesmo período do ano anterior.

A receita caiu de $39,70 bilhões no ano anterior. A empresa afirmou que parte da queda deve-se ao fato de o ano fiscal de 2025 ter uma semana a menos. A semana adicional no ano fiscal de 2024 contribuiu com $2,5 bilhões em vendas.

As vendas comparáveis, uma métrica do setor também chamada de vendas no mesmo loja, aumentaram 0,4% no quarto trimestre fiscal em todo o negócio e 0,3% nos EUA.

As transações nas lojas e no site da Home Depot no trimestre caíram 1,6% em relação ao ano anterior, mas o ticket médio aumentou 2,4%. Compras de valor elevado, definidas como acima de $1.000, foram 1,3% superiores ao período do ano passado.

Algumas dessas compras maiores podem refletir preços mais altos. McPhail afirmou que a Home Depot teve aumentos de preços “modestos”, embora tenha recusado especificar quais itens e categorias agora custam mais aos clientes.

Tarifas mais altas têm sido uma das forças que impulsionam aumentos de preços nos retalhistas, incluindo a Home Depot. As empresas agora enfrentam um novo cenário para tarifas de importação após a Suprema Corte ter decidido na sexta-feira que algumas tarifas da administração Trump eram ilegais. Logo após a decisão, o presidente Donald Trump afirmou numa conferência de imprensa que iria buscar tarifas alternativas e propôs uma tarifa global de 15%, que desde então foi definida.

Ele afirmou que a Home Depot está “ainda no meio da nossa análise” após a decisão da Suprema Corte e as últimas propostas de tarifas.

“Nem todas as informações estão disponíveis neste momento. Nem toda a linguagem final foi definida sobre o que foi anunciado”, disse. Acrescentou que a Home Depot está “na melhor posição de qualquer empresa para entender os impactos e gerir a situação.”

Mais de metade do que a Home Depot vende vem dos EUA, segundo a própria empresa. Está a diversificar as suas importações, de modo que nenhum país fora dos EUA represente mais de 10% das compras da empresa, afirmou McPhail.

Embora os compradores de bricolage tenham reduzido o consumo, a empresa mantém um segmento de negócios mais estável.

Um segmento em crescimento é o de profissionais de construção, como empreiteiros e telhadistas, que impulsionou os negócios globais da Home Depot. A empresa adquiriu a SRS Distribution, que vende materiais a profissionais de telhados, paisagismo e piscinas, por $18,25 bilhões em 2024, e comprou a GMS, uma distribuidora de produtos de construção especializados, por cerca de $4,3 bilhões no mesmo ano.

As vendas profissionais foram mais fortes do que as vendas de bricolage no quarto trimestre, disse McPhail, embora tenha recusado compartilhar números específicos.

A Home Depot abriu 12 lojas em 2025 e planeia abrir mais 15 neste ano fiscal.

A empresa também anunciou na terça-feira que o seu conselho de administração aumentou o dividendo trimestral em 1,3%, ou 3 cêntimos, para $2,33 por ação. Este valor será pago no próximo mês.

Até ao fecho de segunda-feira, as ações da Home Depot caíram cerca de 2% no último ano, mas subiram cerca de 10% desde o início do ano. Isso compara com os quase 14% de ganhos do S&P 500 no último ano e o desempenho praticamente estável até agora neste ano.