Polymarket anuncia a construção de uma L2 própria, a vantagem do Polygon acabou?

Título original: Polymarket abandona Polygon e as suas implicações económicas

Autor original: Azuma, Odaily Planet Daily

22 de dezembro, uma notícia sobre o líder do mercado de previsões Polymarket despertou atenção generalizada — Mustafa, membro da equipa do Polymarket, confirmou na comunidade Discord que o Polymarket planeia migrar de Polygon e lançar uma rede Layer2 na Ethereum chamada POLY, sendo esta a prioridade atual do projeto.

Uma separação não surpreendente

A decisão do Polymarket de sair do Polygon não foi inesperada, uma vez que representa um aplicativo de topo, enquanto a infraestrutura antiga e em declínio do Polygon já não consegue acompanhar o crescimento do Polymarket, cujo valor e interesse de mercado estão a aumentar. Com o Polymarket a tornar-se numa nova gigante, a instabilidade da rede do Polygon (com a última falha a 18 de dezembro) e o ecossistema relativamente fraco limitam, objetivamente, o potencial do Polygon.

Para o Polymarket, criar a sua própria plataforma significa uma decisão ganha-ganha em dois níveis: produto e economia.

No que diz respeito ao produto, além de procurar um ambiente mais estável, a criação de uma rede Layer2 personalizada permite ao Polymarket adaptar as funcionalidades subjacentes às suas necessidades, facilitando futuras atualizações e melhorias na plataforma.

Mais importante ainda, essa mudança tem um impacto económico significativo. Criar a sua própria rede permite ao Polymarket consolidar todas as atividades económicas e serviços relacionados na sua própria infraestrutura, evitando a fuga de valor para redes externas e, assim, consolidando uma vantagem sistémica própria.

Contribuições económicas explícitas e implícitas

Como aplicação, o Polymarket trouxe uma contribuição económica direta ao ecossistema do Polygon, com dados históricos do analista de dados dash na Dune a mostrar:

· Número de utilizadores ativos este mês: 419.309, total histórico: 1.766.193;

· Número total de transações este mês: 19,63 milhões, total histórico: 115 milhões;

· Volume total de transações este mês: 1,538 mil milhões de dólares, total histórico: 14,3 mil milhões de dólares.

Para avaliar a contribuição do Polymarket na economia do ecossistema do Polygon, o Odaily Planet Daily analisou os dados de ambos e descobriu uma proporção interessante.

· Em termos de fundos depositados, os dados do Defillama indicam que o valor total das posições do Polymarket na plataforma é cerca de 3,26 milhões de dólares, aproximadamente um quarto do valor total de staking na rede Polygon, que é de 11,9 milhões de dólares;

· Quanto ao consumo de gas, a Coin Metrics estimou, em outubro do ano passado, que as transações relacionadas com o Polymarket consumiram cerca de 25% do gas total da rede Polygon;

· Considerando que esses dados são antigos, verificámos as mudanças recentes. O analista de dados petertherock, na Dune, mostrou que em novembro as transações relacionadas com o Polymarket consumiram cerca de 216 mil dólares em gas, enquanto o Token Terminal reportou que o consumo total de gas na rede Polygon nesse mês foi de aproximadamente 939 mil dólares, uma proporção semelhante de cerca de um quarto (23%).

Embora esses números possam refletir uma coincidência devido às diferentes metodologias e períodos de análise, resultados semelhantes em várias dimensões podem servir como uma estimativa do impacto do Polymarket na economia do Polygon.

Além de métricas quantificáveis como utilizadores ativos, fundos depositados, volume de transações e contribuição de gas, o impacto económico do Polymarket no ecossistema do Polygon também se manifesta através de contribuições mais difíceis de quantificar, mas igualmente reais.

Primeiro, a dinamização da liquidez de stablecoins. Todas as transações do Polymarket são liquidadas em USDC, e a sua atividade frequente e contínua aumenta significativamente a circulação e o uso do USDC na rede Polygon. Em segundo lugar, o valor das ações dos utilizadores retidos. Além do próprio mercado de previsões, esses utilizadores podem, por conveniência, recorrer a outros produtos DeFi no ecossistema Polygon, elevando o valor global do ecossistema. Essas contribuições, embora difíceis de quantificar com dados concretos, representam as necessidades reais mais valorizadas pela infraestrutura subjacente.

Por que agora? A resposta é fácil de adivinhar

Na verdade, com base no número de utilizadores, dados e volume de mercado, o Polymarket já possui condições para se tornar independente. Não se trata mais de uma questão de “deverá ou não partir”, mas sim de “quando partir”.

A decisão de migrar neste momento específico deve-se, sobretudo, à proximidade do TGE (Token Generation Event) do Polymarket. Por um lado, após a emissão do token, a estrutura de governança, os incentivos e o modelo económico ficarão relativamente fixos, tornando mais difícil e dispendiosa uma futura migração de base; por outro lado, evoluir de um “aplicativo único” para um sistema completo de “aplicativo + infraestrutura” implica uma mudança na lógica de avaliação, e a criação de uma rede Layer2 própria certamente abre possibilidades de crescimento mais elevadas na narrativa e no capital.

Resumindo, a saída do Polymarket de Polygon não é apenas uma migração técnica, mas um reflexo das mudanças estruturais no setor de criptomoedas. Quando uma aplicação de topo consegue suportar independentemente utilizadores, tráfego e atividades económicas, uma rede subjacente que não oferece valor adicional inevitavelmente será “traída”.

Tudo se resume a buscar lucros.

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