Aproveite as oportunidades de investimento em ações de IA: Guia essencial para a estratégia de ações tecnológicas globais até 2026

A explosão da IA generativa deixou de ser uma tecnologia do futuro e tornou-se uma força real que está a transformar a estrutura da indústria. Com Nvidia, TSMC e outras empresas líderes a atingirem recordes de valor, cada vez mais investidores questionam: as ações de IA realmente valem a pena? A resposta não é simples, pois o valor de investimento em ações de IA depende do momento em que entrares na cadeia de valor do ciclo industrial e da tua preparação psicológica para as oscilações do mercado.

Em 2026, as ações de IA deixam de ser apenas uma especulação de conceito e entram na fase de aplicação prática e competição de custo-benefício. Segundo dados da Gartner, os gastos globais com IA devem atingir 2,53 trilhões de dólares, quase 3% do PIB mundial, o que demonstra que a IA já é uma força motriz da economia. Mas nesta onda, nem todas as ações de IA irão alcançar os retornos esperados — o segredo está em identificar aquelas com resultados reais, sustentados por desempenho concreto, e não apenas por especulação de conceito.

Por que agora é o momento-chave para investir em ações de IA

O investimento em ações de IA em 2026 encontra-se num ponto de viragem na indústria. Nos últimos anos, gigantes tecnológicos compraram GPUs em massa para treinar grandes modelos, mas o foco agora está a mudar para a “inferência” — ou seja, fazer a IA realmente funcionar em cenários reais. Esta mudança, embora pareça uma otimização técnica, na verdade indica que o processo de comercialização da IA está a acelerar.

A transição do treino para a inferência traz três mudanças importantes no investimento. Primeiro, a procura por GPUs genéricas começa a desacelerar, sendo substituída por ASICs específicos para tarefas. Segundo, o processamento já não depende totalmente da nuvem, sendo cada vez mais descentralizado para dispositivos móveis e computadores, criando uma grande procura por processadores de IA para PCs e smartphones. Terceiro, o consumo de energia dos servidores continua a subir, tornando a refrigeração e a energia uma prioridade mais urgente do que a capacidade de cálculo.

Estas mudanças criam novas oportunidades para investidores em ações de IA. Empresas de design e fabricação de chips, como TSMC, Broadcom e Marvell, continuarão a beneficiar-se da evolução da indústria, mas as oportunidades de investimento já não se concentram numa única área, espalhando-se por várias etapas da cadeia de valor.

Três grandes transformações que estão a moldar a avaliação das ações de IA

Primeira onda: Diversificação de chips na era da inferência

O domínio do mercado de GPUs nas últimas décadas está a ser desfeito. Grandes provedores de serviços em nuvem (como AWS, Google Cloud, Microsoft Azure) estão a desenvolver ASICs personalizados para cargas de trabalho de IA, reduzindo a vantagem de custo das GPUs genéricas. Isto beneficia empresas que dominam o design e a fabricação de ASICs — a exemplo da Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), que, como representante de Taiwan, já entrou na cadeia de fornecimento de centros de dados de grande escala nos EUA.

Simultaneamente, a procura por inferência em dispositivos finais dispara. Plataformas móveis como Dimensity da MediaTek já incorporam unidades de processamento de IA (APU), e a Qualcomm também avança com soluções similares. Este movimento indica que, no futuro, investir em Nvidia não será suficiente; é preciso olhar para o ecossistema de chips como um todo.

Segunda onda: Energia e refrigeração como novas necessidades essenciais

Este talvez seja o mais negligenciado, mas de maior valor a longo prazo, dos desenvolvimentos de 2026. Os servidores de IA já consomem mais de 1000W, e as soluções tradicionais de refrigeração a ar atingiram limites físicos. Tecnologias de refrigeração líquida imersiva e direta estão a tornar-se padrão nos data centers, com empresas como Dahan a liderar o fornecimento de módulos de refrigeração líquida para servidores de IA.

Um problema mais profundo é a infraestrutura energética. Data centers de IA que operam 24 horas por dia, com consumo crescente, pressionam as redes de energia. Isto explica porque empresas como Constellation Energy, com ativos de energia nuclear de grande escala, estão a tornar-se foco de investidores em IA — elas deixam de ser apenas empresas de energia tradicionais e passam a ser componentes essenciais da infraestrutura da era da IA.

Terceira onda: Comercialização na camada de aplicação

Em 2026, não se trata mais de quem tem o modelo mais avançado, mas de quem consegue criar valor comercial real. A integração do Copilot da Microsoft, por exemplo, já permite que a IA seja uma funcionalidade integrada no Office, Windows e Teams, atingindo 1 bilhão de utilizadores e gerando receitas contínuas. Por outro lado, empresas que apenas oferecem APIs de GPT ou soluções superficiais serão eliminadas rapidamente. Empresas que dominam dados essenciais de setores específicos — como IA para imagens médicas, jurisprudência ou automação industrial — terão uma vantagem competitiva duradoura.

Mapa global de investimento em ações de IA: do fabrico à aplicação

Ações de IA em Taiwan: uma estrutura de pirâmide de três camadas

Taiwan já ultrapassou o papel de mero fabricante por contrato e posiciona-se como um centro fundamental na infraestrutura global de IA.

Topo da pirâmide — Monopólio absoluto em processos e embalagem

TSMC detém tecnologia avançada de processos de 2nm e a sua tecnologia de embalagem CoWoS é padrão da indústria. Esta posição confere uma vantagem de investimento única: independentemente de qual plataforma ou fabricante de chips vença, a TSMC não pode ser evitada. Como “infraestrutura de infraestrutura”, o seu valor de mercado é relativamente estável, com maior previsibilidade de retorno a longo prazo.

Camada intermediária — Integração de sistemas e capacidade de produção em massa

Foxconn e Quanta representam a capacidade de integrar chips em sistemas completos de servidores. A Quanta, através da sua subsidiária QCT, já entrou em centros de dados globais, destacando-se na densidade de racks, prazos de entrega e gestão de clientes. Estas empresas oferecem oportunidades de investimento mais flexíveis, embora mais sensíveis às condições macroeconómicas e aos ciclos de investimento de clientes.

Base da pirâmide — Refrigeração e energia como estratégias de avanço

Dahan e Chih-Hung lideram na área de refrigeração de servidores de IA. Com a adoção de soluções líquidas, o potencial de lucro destas empresas aumenta. A Delta Electronics fornece fontes de alimentação eficientes, sistemas de refrigeração e soluções de gabinetes, posicionando-se como um elemento indispensável na cadeia de fornecimento de servidores de IA.

Ações de IA nos EUA: o núcleo do ecossistema tecnológico global

Duopólio de chips e computação

Nvidia continua a liderar o processamento de IA global, com GPUs e o ecossistema CUDA a estabelecerem-se como padrão para treinar e executar grandes modelos de IA. AMD, com a sua linha Instinct MI300, está a ganhar quota de mercado, oferecendo uma segunda fonte de fornecimento para provedores de serviços em nuvem. Os investidores devem perceber que esta competição não é uma escolha “ou isto ou aquilo”, mas uma dinâmica que incentiva a inovação e reduz riscos de fornecimento.

Infraestruturas e redes — campeãs invisíveis

Broadcom domina a fabricação de ASICs personalizados e switches de rede, tornando-se um fornecedor indispensável para data centers de IA. Marvell, com chips para servidores e soluções de rede, também entrou no mercado de IA. Estas empresas, embora menos conhecidas do grande público do que Nvidia, desempenham papéis críticos na infraestrutura de IA.

Ecossistema de aplicação — líderes na transformação empresarial

Microsoft, com a sua parceria exclusiva com OpenAI, a plataforma Azure AI e a integração do Copilot, lidera a transformação de empresas com IA. Alphabet (Google), embora mais lenta na resposta a chatbots, mantém uma vantagem competitiva de longo prazo graças à sua integração de IA em pesquisa, publicidade, cloud e hardware.

A Arista Networks, apesar de menor, beneficia da substituição progressiva do InfiniBand por Ethernet, posicionando-se como principal beneficiária na arquitetura de redes de data centers de IA.

Jogadores estratégicos em setores específicos

Constellation Energy representa uma nova lógica de investimento: com a crescente necessidade de energia para data centers de IA, empresas que controlam grandes ativos de energia de baixo carbono tornam-se componentes essenciais na cadeia tecnológica.

Carteira de ações de IA: como diversificar riscos

Comprar ações individualmente oferece potencial máximo, mas também maior risco. Estatísticas mostram que a volatilidade das ações de IA tem sido muito superior à do mercado geral, e uma única variável pode afetar significativamente toda a carteira. Assim, a maioria dos investidores deve considerar fundos ou ETFs para diversificar.

Diversificação via ETFs

Produtos como o ETF de IA global do Taishin (00851) ou o ETF de IA global da Yuan Ta (00762) cobrem toda a cadeia de valor, desde fabricação de chips até aplicações de software. Em comparação com a compra de ações individuais, os ETFs têm custos de transação mais baixos e taxas de gestão mais acessíveis, sendo ideais para quem não tem tempo para análise aprofundada.

Vantagens de fundos ativos

Fundos como o First Financial Global AI Robotics & Automation, geridos ativamente, ajustam as participações consoante as mudanças do mercado, oferecendo maior potencial de evitar riscos específicos de empresas. Contudo, têm taxas de gestão mais elevadas, devendo o investidor ponderar custos versus benefícios.

Estratégia de investimento periódico

Independentemente de escolher ações, ETFs ou fundos, a estratégia de investimento periódico (dollar-cost averaging) é a mais prática. Permite diluir o custo de entrada e reduzir o impacto emocional das oscilações de curto prazo. Como a tendência de longo prazo das ações de IA é de crescimento, mas com volatilidade, esta abordagem ajuda a participar na onda sem ficar exposto a picos ou quedas abruptas.

Cuidado com a volatilidade das ações de IA: riscos de curto prazo na trajetória de crescimento a longo prazo

Lições do passado: empresas de infraestrutura

Na bolha da internet de 2000, a Cisco foi a “primeira ação de equipamentos de rede”, atingindo 82 dólares, mas após o estouro da bolha, caiu mais de 90%, chegando a 8,12 dólares. Apesar de ter mantido uma gestão sólida desde então, o seu valor nunca voltou ao pico inicial. Esta história ensina que empresas de infraestrutura, mesmo com fundamentos sólidos, podem sofrer quedas de avaliação significativas quando o mercado muda de entusiasmo para cautela. Nvidia e TSMC, líderes atuais de infraestrutura de IA, também podem experimentar quedas acentuadas em momentos de ajuste de mercado.

Risco de avaliação elevada e emoções

Em 2026, muitas ações de IA já refletem expectativas de crescimento futuro elevadas. Qualquer notícia negativa — atrasos tecnológicos, aumento da concorrência ou mudanças macroeconómicas — pode desencadear uma rápida correção de preço. Políticas macroeconómicas, como alterações nas taxas de juros pelo Fed ou mudanças em políticas industriais, também influenciam o mercado.

Longo prazo versus curto prazo

Apesar do potencial de transformação da IA na produção, a sua trajetória de longo prazo é semelhante à revolução da internet. A McKinsey estima que, até 2030, a IA poderá contribuir com cerca de 15 trilhões de dólares para o PIB global, demonstrando o seu potencial de crescimento a longo prazo. Gartner prevê que os gastos globais com IA subirão para 3,33 trilhões de dólares em 2027, acima dos 2,53 trilhões de 2026.

Porém, essa tendência de crescimento não significa que todos os anos serão de alta. Investir em IA deve ser feito de forma faseada, ajustando posições ao longo do tempo, e não esperando lucros instantâneos.

Como aproveitar de forma eficiente as oportunidades de investimento em ações de IA

Três pontos de verificação para uma abordagem faseada

Primeiro, a velocidade de desenvolvimento da tecnologia. Se o ritmo de avanços começar a desacelerar, especialmente em grandes modelos, o entusiasmo do mercado também diminuirá. Segundo, a capacidade de monetização na camada de aplicação. Empresas que oferecem ferramentas de IA para negócios ou automação devem começar a gerar valor mensurável. Indicadores como a taxa de conversão de uso do Copilot ou o impacto da IA no Google Search determinarão o limite de avaliação. Terceiro, o crescimento de lucros de cada empresa. Mesmo que toda a indústria cresça rapidamente, uma empresa com crescimento desacelerado perderá valor de mercado.

Se estes três fatores se mantiverem positivos, o investimento em ações de IA continuará a ser suportado pelo mercado. Caso algum deles mude significativamente, deve-se considerar reduzir posições ou ajustar a carteira.

Três passos práticos de investimento

Primeiro, definir o horizonte de investimento. Para um prazo de 3-5 anos, empresas sólidas como Nvidia, TSMC e Broadcom são opções. Para 5-10 anos, dar mais peso a líderes de aplicação, como Microsoft e Google. Para prazos curtos de 1-2 anos, a diversificação via ETFs ou fundos é mais segura.

Segundo, limitar a proporção de cada ação na carteira, idealmente entre 10-15%, para evitar que a volatilidade de uma única empresa domine o portefólio.

Terceiro, estabelecer pontos de venda e de corte de perdas, com planos claros de saída, evitando vender no pico ou manter posições perdedoras por demasiado tempo.

Conclusão: a lógica realista do investimento em ações de IA

Investir em ações de IA em 2026 não é mais uma questão de “participar na revolução da IA” com sonhos românticos, mas sim um jogo de alocação de ativos desafiante. A indústria tem potencial de crescimento a longo prazo, mas a volatilidade de curto prazo é inevitável; os líderes de mercado podem manter fundamentos sólidos, mas já com avaliações elevadas; o espaço de crescimento é enorme, mas os riscos atuais também são reais.

Investidores inteligentes devem compreender bem os riscos e oportunidades, e participar nesta onda através de estratégias de investimento periódico, diversificação de carteira e ajustes faseados — evitando a ilusão de lucros rápidos e fáceis.