Vale a pena investir na troca de dólar australiano por dólar americano? Análise aprofundada e previsão da tendência do dólar australiano em relação ao dólar americano até 2026

O par de negociação entre o dólar australiano e o dólar americano tem estado em destaque, mas continuou a enfraquecer na última década. Para os investidores que querem compreender a tendência do dólar australiano, uma questão central é: vale a pena entrar no dólar australiano em oposição ao dólar americano? A resposta não é simples, pois envolve múltiplos fatores económicos e mudanças de política. Embora o dólar australiano em relação ao dólar americano (AUD/USD) seja um dos cinco maiores pares cambiais do mundo em volume de negociação, com forte liquidez e spreads baixos, o seu desempenho fundamental tem estado sob pressão durante muito tempo.

Porque o dólar australiano continua a enfraquecer como moeda de juros elevados

O dólar australiano foi outrora visto como um indicador de moedas de juros elevados, atraindo um grande número de carry trades e fluxos de dinheiro quentes, mas o desempenho real na última década tem sido insatisfatório. Se calculados a partir do nível de 1,05 no início de 2013, o dólar australiano desvalorizou-se mais de 35% em apenas dez anos, enquanto o índice do dólar americano subiu 28,35% no mesmo período. Este não é um problema exclusivo do dólar australiano, pois o euro, o iene e o dólar canadiano também enfraqueceram face ao dólar norte-americano, refletindo a entrada global num ciclo forte contínuo do dólar.

A razão fundamental para o enfraquecimento do dólar australiano reside em três desequilíbrios. Primeiro, a vantagem do spread está a diminuir gradualmente – a diferença entre o RBA e a Fed já não é tão grande como antes, e o incentivo para atrair fundos carry diminuiu significativamente. Em segundo lugar, as características da moeda de mercadorias são frias – as exportações da Austrália dependem fortemente de matérias-primas como minério de ferro e carvão, enquanto o crescimento económico desacelerado da China levou a uma procura fraca, dificultando o apoio do dólar australiano. Em terceiro lugar, o ambiente económico global tornou-se conservador – quando os ativos de risco estão frios e os investidores tendem a evitar o risco, moedas pró-cíclicas como o dólar australiano estão naturalmente sob pressão.

Embora tenha havido uma recuperação durante a pandemia em 2020 (o dólar australiano subiu cerca de 38% face ao dólar americano num ano), foi uma exceção e não uma anomalia. Desde então, o dólar australiano tem vindo a consolidar-se ou a cair durante a maior parte do tempo. Só na segunda metade de 2025 é que houve uma recuperação de curto prazo devido à recuperação dos preços das matérias-primas e aos cortes das taxas de juro do Federal Reserve dos EUA, que chegaram a 0,6636 em determinado momento, mas, numa perspetiva de longo prazo, o padrão fraco do dólar australiano não mudou fundamentalmente.

Três fatores fundamentais que determinam as perspetivas para o dólar australiano

Para determinar se o dólar australiano tem condições para uma subida sustentada face ao dólar norte-americano, os investidores precisam de prestar muita atenção a três variáveis-chave.

O primeiro fator: a direção da política de taxas de juro do Banco da Reserva da Austrália (RBA)。 O núcleo do apelo do AUD enquanto moeda de alto rendimento reside na estrutura diferencial das taxas de juro. A taxa de juro do RBA situa-se atualmente em torno de 3,60%, e o mercado espera outro aumento para cerca de 3,85% em 2026. Se a inflação interna da Austrália for persistente e o mercado de trabalho se mantiver resiliente, a postura agressiva do RBA ajudará o dólar australiano a reconstruir a sua vantagem de spread e a tornar-se uma força de apoio. Por outro lado, se a expectativa de aumentos das taxas de juro não for concretizada, o ímpeto ascendente do dólar australiano será significativamente enfraquecido.

O segundo fator: o ímpeto económico da China e o desempenho dos preços das matérias-primas。 A estrutura exportadora da Austrália está altamente concentrada nos setores do minério de ferro, carvão e energia, tornando o dólar australiano essencialmente uma moeda típica de mercadorias. A procura chinesa é o principal motor externo – quando a infraestrutura e a atividade industrial chinesas recuperam, os preços do minério de ferro normalmente fortalecem-se em simultâneo e o dólar australiano valoriza-se rapidamente. No entanto, se o impulso de recuperação da China for insuficiente, mesmo que as matérias-primas recuperem a curto prazo, o dólar australiano é propenso a uma tendência frágil de “subida e descida”.

O terceiro fator: a tendência do dólar americano e o sentimento global de risco。 O ciclo de política do Federal Reserve continua a ser o centro do mercado cambial global. Num ambiente de redução das taxas, um dólar americano mais fraco é geralmente benéfico para as moedas de risco, e o dólar australiano beneficia relativamente. No entanto, se a aversão ao risco do mercado aumentar e os fundos regressarem ao dólar norte-americano, o dólar australiano estará sob pressão mesmo que os fundamentos não se deteriorem. Embora o sentimento do mercado tenha melhorado ligeiramente recentemente, os investidores continuam a preferir ativos de refúgio em detrimento do dólar australiano devido à fraca procura global e às tendências incertas dos preços da energia.

Observações importantes: Para que o dólar australiano saia de uma verdadeira tendência ascendente de médio a longo prazo, as três condições acima devem ser cumpridas ao mesmo tempo, incluindo a postura agressiva do RBA, uma melhoria substancial na procura chinesa e o enfraquecimento estrutural do dólar norte-americano. Se apenas um ou ambos estiverem presentes, o dólar australiano é mais provável que se mantenha ligado à faixa do que a subir unilateralmente.

Previsão e Análise AUD/USD 2026 por Múltiplas Instituições

As opiniões atuais do mercado sobre as perspetivas do dólar australiano estão claramente divididas, refletindo a incerteza do seu próprio movimento.

Os otimistas preveemparecer mais positivo. A Morgan Stanley espera que o par AUD/USD suba para 0,72 até ao final de 2026, com o banco central a manter uma postura agressiva e a apoiar os preços das matérias-primas. A previsão apresentada pelo modelo estatístico da Traders Union vai um passo além – o valor médio ronda 0,6875 (intervalo 0,6738-0,7012) até ao final de 2026, e subirá ainda mais para 0,725 até ao final de 2027, enfatizando a resiliência do mercado de trabalho australiano e a recuperação da procura por matérias-primas. A base comum para estas previsões otimistas é o cenário de uma aterragem suave para a economia dos EUA e uma recuação no índice do dólar.

Opiniões conservadorasé relativamente cauteloso. A UBS acredita que, embora a economia interna australiana seja resiliente, a incerteza no ambiente comercial global e as potenciais alterações na política da Reserva Federal continuarão a limitar o potencial de valorização do dólar australiano, e espera-se que a taxa de câmbio se mantenha em torno de 0,68 até ao final do ano. A equipa de economia do CBA chegou mesmo a emitir um aviso: a recuperação do dólar australiano pode ser um fenómeno de curta duração, prevendo que o dólar australiano atingirá um máximo face ao dólar americano em março de 2026, mas poderá voltar a cair até ao final do ano. Os analistas de Wall Street geralmente alertam que, se os EUA evitarem uma recessão mas se mantiverem fortes (à medida que as diferenças de taxas de juro persistem), será difícil para o dólar australiano ultrapassar o nível de resistência de 0,67.

Julgamento real da tendência: A partir de fevereiro de 2026, a realidade do mercado que o dólar australiano enfrenta é que é provável que este se consolide no intervalo dos 0,65-0,68 a curto prazo, afetado pelas flutuações nos dados económicos chineses e pelos empregos não agrícolas dos EUA. A longo prazo, é improvável que o dólar australiano colapse significativamente (devido aos fundamentos australianos relativamente sólidos e ao RBA relativamente agressivo), mas também é difícil ir diretamente para 0,75 ou mais (a vantagem estrutural do dólar ainda existe). A pressão de curto prazo deve-se principalmente a dados chineses fracos, enquanto os benefícios de médio e longo prazo provêm das exportações de recursos da Austrália e da potencial recuperação do ciclo das commodities.

O investimento em dólares australianos requer compreensão dos riscos e oportunidades

Características do investimento em dólares australianosA sua forte liquidez, regras claras de negociação e óbvia regularidade técnica tornam relativamente fácil avaliar a tendência de médio e longo prazo do dólar australiano em comparação com outros pares cambiais. Os investidores podem envolver-se em operações long-short bidirecionais através da negociação forex, usando a alavancagem para amplificar os retornos.

No entanto,Os riscos também não podem ser ignorados。 A negociação forex é inerentemente um investimento de alto risco, e o dólar australiano, enquanto moeda de commodities, é volátil e depende da interação de múltiplos fatores externos – o ciclo do dólar, preços das matérias-primas, procura chinesa, geopolítica, etc. Os investidores podem arriscar perder dinheiro rapidamente, especialmente se usarem alavancagem excessiva. Qualquer investimento exige estabelecer pontos claros de stop-loss e estratégias de gestão de risco.

GeralA resposta é: depende do seu julgamento sobre o futuro ciclo económico. Se estiver otimista quanto à combinação da recuperação dos preços das matérias-primas, da recuperação da procura chinesa e de um dólar americano mais fraco, o dólar australiano pode apresentar uma oportunidade. No entanto, se existirem preocupações com a desaceleração económica global e o aumento dos riscos geopolíticos, o dólar australiano poderá estar sob pressão num futuro próximo. É importante avaliar totalmente a sua tolerância ao risco e desenvolver um plano de negociação claro antes de entrar no mercado.

Considerações finais sobre o dólar australiano

A fraqueza a longo prazo do dólar australiano reflete fundamentalmente mudanças na estrutura económica global – a continuação do forte ciclo do dólar, a incerteza sobre a procura chinesa e o declínio da atratividade das moedas tradicionais de mercadorias. Embora o dólar australiano possa recuperar a curto prazo devido a uma recuperação de matérias-primas ou a um ciclo de cortes de taxas, é necessária uma melhoria fundamental no ambiente macroeconómico para alcançar uma tendência sustentada de crescimento a médio e longo prazo.

Como par de moedas com liquidez suficiente e padrões óbvios de flutuação, o dólar australiano oferece aos traders margem para análise e participação. Mas os investidores devem lembrar-se:As flutuações da taxa de câmbio são difíceis de prever totalmente, os aspetos técnicos são apenas referências, e os fatores fundamentais são o núcleo para determinar a direção a longo prazo。 Na transação de dólares australianos por dólares americanos, compreender a lógica económica por trás disso é muito mais importante do que seguir cegamente a tendência.