O ouro ultrapassa a barreira de 5000 dólares: riscos geopolíticos e fundos de proteção a atuarem em conjunto

O ouro à vista voltou com força no início deste mês, atingindo a barreira de 5000 dólares, com máxima de 5028 dólares durante o pregão, uma valorização diária superior a 6%, a maior desde a crise financeira de 2008. Este aumento acelerado reflete tanto o aumento da tensão geopolítica no Oriente Médio quanto a forte procura de fundos de proteção global pelo ouro, além de indicar uma revisão das perspectivas de política do dólar por parte do mercado.

Tensão no Oriente Médio aumenta, fluxo de proteção direciona-se para ouro e ativos em dólares

O risco geopolítico tornou-se o fator mais direto para a alta do ouro. Os EUA derrubaram um drone iraniano perto de um porta-aviões no Mar Arábico, gerando preocupações de uma escalada do conflito no Oriente Médio. Apesar do governo Trump enfatizar que esforços diplomáticos continuam ativos e o White House confirmar uma reunião de alto nível entre EUA e Irã na sexta-feira, a incerteza de curto prazo já atraiu grande fluxo de capitais para ativos tradicionais de proteção.

Dados do World Gold Council mostram que, na última semana, as entradas em ETFs de ouro atingiram o maior nível do ano, e a compra de ouro pelos bancos centrais também não diminuiu. Isso indica que investidores profissionais e bancos centrais estão se preparando para riscos potenciais, e o ouro, como a mais antiga ferramenta de proteção, volta a ser o principal destino de recursos. Simultaneamente, a incerteza sobre a política do dólar elevou o rendimento real do ouro, reforçando o potencial de alta do preço do metal.

Mudanças na política do Federal Reserve e expectativa de valorização do dólar ajustam-se

As expectativas do mercado quanto ao ritmo de cortes de juros do Federal Reserve estão mudando sutilmente, parcialmente devido a mudanças na equipe de política. O governo Trump nomeou oficialmente um hawkish, Kevin W. W. W. W., para a presidência do Fed, o que alivia as expectativas de uma política de afrouxamento rápido. Segundo dados do CME FedWatch, a probabilidade de duas reduções de juros neste ano caiu para 65%, com uma expectativa de uma em junho e outra no final do ano.

Se W. W. W. for confirmado pelo Senado, a política do Fed pode se tornar mais cautelosa, o que sustentaria o dólar, mas também beneficiaria o ouro como proteção contra a inflação a longo prazo. Com uma expectativa de estabilidade nas taxas de juros, o custo de manter ouro sem rendimento diminui, incentivando investidores institucionais a aumentarem suas posições.

Vácuo de dados nos EUA amplia sentimento de proteção, ouro sobe com força

A paralisação do governo federal continua, atrasando a divulgação de dados econômicos essenciais, como o relatório JOLTS de vagas de emprego e os dados de emprego não agrícola. Analistas apontam que esse vácuo de dados costuma ampliar o sentimento de proteção no mercado, e o ouro tende a se sair melhor do que ações e criptoativos nesse cenário. No início desta semana, o ouro caiu quase 8% por realização de lucros, rompendo a barreira de 4800 dólares, mas rapidamente se recuperou com compras na baixa, impulsionando uma rápida recuperação e atingindo novas máximas em poucos dias.

Essa entrada rápida de compras reflete uma forte confiança do mercado no potencial do ouro, especialmente em um ambiente macroeconômico de maior incerteza, onde fundos de proteção preferem comprar na baixa.

Perspectiva técnica mantém o momentum de alta, espaço para novas altas do ouro

Do ponto de vista técnico, o cenário de alta do ouro permanece sólido. A linha de tendência de curto prazo em 5025 dólares, junto com a zona de máximas anteriores, formou um suporte que se mostrou eficaz. Desde que esse nível seja mantido, espera-se que o ouro continue sua trajetória de alta. A recente correção é vista como uma revisão técnica saudável, sem sinais claros de enfraquecimento do interesse comprador.

Investidores devem monitorar os seguintes níveis intradiários: alvo superior em 5069, 5106 e 5167 dólares; suportes em 4953, 4912 e 4852 dólares. O Goldman Sachs revisou sua projeção para o ouro em 2026 para 5500 dólares, justificando-se pelo prêmio de risco geopolítico persistente, demanda sólida de bancos centrais e possível fraqueza prolongada do dólar.

Riscos e estratégias de investimento

UBS alerta que, se as negociações entre EUA e Irã avançarem significativamente ou se os dados econômicos atrasados mostrarem força, o ouro pode sofrer realização de lucros. Oscilações de curto prazo são normais, e os investidores devem estar preparados. No entanto, a tendência de alta do ouro permanece forte, e a barreira psicológica de 5000 dólares virou um suporte firme.

Recomenda-se que os investidores acompanhem de perto o progresso das negociações EUA-Irã na sexta-feira e os resultados da votação de financiamento na Câmara dos Deputados. Com a confirmação do suporte do ouro, há oportunidade de entrar em posições na baixa. Independentemente da evolução do dólar, a demanda de proteção deve manter o ouro com potencial de alta no curto prazo.