Sob impacto da IA, IBM cai mais de 13%, maior queda em 25 anos

A 23 de fevereiro, horário local, os três principais índices da bolsa de Nova York encerraram com perdas superiores a 1%, o Dow caiu 1,66%, o Nasdaq caiu 1,13% e o S&P 500 caiu 1,04%. A maioria das grandes empresas de tecnologia caiu, com Microsoft e Netflix caindo mais de 3%, Tesla, Amazon e Meta caindo mais de 2%, Google e Intel caindo mais de 1%; Apple e Nvidia tiveram pequenas altas.

Entre elas, o preço das ações da IBM fechou a 223,35 dólares, uma queda de 13,15%, a maior desde 2000. Com essa queda, o valor das ações da IBM em fevereiro até agora caiu 27%, possivelmente a maior queda mensal desde pelo menos 1968.

No âmbito das notícias, a empresa de inteligência artificial Anthropic anunciou o lançamento de uma nova funcionalidade de programação no seu produto Claude Code, automatizando grande parte do trabalho de análise e pesquisa na linguagem de programação COBOL, o que gerou preocupações no mercado sobre o futuro do negócio de mainframes da IBM.

Sabe-se que o COBOL, sigla de Common Business-Oriented Language (Linguagem Comum Orientada a Negócios), é uma linguagem de programação criada no final dos anos 50, dominando o processamento de dados comerciais, amplamente utilizada em sistemas de pagamento e transações de varejo, que são áreas centrais do negócio da IBM.

A Anthropic, em um artigo no blog, afirmou que cerca de 95% das transações de caixas automáticos nos EUA usam COBOL, tornando-se uma área-chave para a disrupção por inteligência artificial a custos menores. “Milhares de bilhões de linhas de código COBOL estão em operação diária, sustentando sistemas críticos de finanças, aviação e governo. No entanto, o número de pessoas que realmente entendem essa linguagem vem diminuindo a cada ano.”

A Anthropic afirmou que, no passado, modernizar sistemas COBOL exigia anos de trabalho de consultores para criar fluxogramas detalhados. Ferramentas como Claude Code podem automatizar as fases mais trabalhosas de exploração e análise na modernização do COBOL.

A maioria dos mainframes que executam COBOL são fabricados pela IBM, cuja receita ainda depende bastante do ecossistema de mainframes e manutenção relacionada.

No final do mês passado, o relatório financeiro do quarto trimestre de 2025 da IBM mostrou que a empresa teve uma receita de 19,69 bilhões de dólares, um aumento de 12% em relação ao mesmo período do ano anterior. A receita de software foi de 9,03 bilhões de dólares, um aumento de 14%, e a de consultoria, de 5,35 bilhões de dólares, cresceu 3,4%; o lucro operacional por ação foi de 4,52 dólares; o fluxo de caixa livre no quarto trimestre foi de 7,55 bilhões de dólares, um aumento de 23%.

O desempenho do trimestre da IBM foi impulsionado principalmente pelo setor de software, que representou 45,8% do total de receitas, com uma alta margem de lucro (margem bruta de 85,0%), elevando significativamente a rentabilidade geral da empresa. Além disso, devido ao sucesso contínuo dos mainframes mais recentes lançados pela IBM no ano passado, a receita do setor de infraestrutura atingiu 5,13 bilhões de dólares, superando as expectativas médias.