O CEO deste líder SaaS acaba de anunciar planos para comprar ações. Os investidores devem seguir o exemplo?

Como as ações de tecnologia têm impulsionado os ganhos do mercado de ações nos últimos anos, pode parecer surpreendente que um dos grupos mais castigados recentemente seja parte do setor tecnológico. A maré da inteligência artificial (IA) não elevou todos os barcos, e o espaço de software como serviço (SaaS) tem sido duramente atingido no último ano devido a preocupações crescentes de que os sistemas de IA irão disruptar esses negócios.

Uma reclamação dos investidores é que, neste período de queda de preços, poucos executivos de SaaS têm comprado ações de suas próprias empresas — ações que sinalizariam confiança no futuro dos negócios.

Fonte da imagem: Getty Images.

No entanto, esse tipo de compra pode ser mais complicado porque os executivos de empresas SaaS frequentemente recebem uma parte significativa de sua remuneração em ações e opções, e, por isso, usam planos Rule 10b5-1 para gerenciar suas vendas e colher dinheiro. Sob a regra de lucros de curto prazo da Seção 16(b) da Comissão de Valores Mobiliários (SEC), qualquer compra feita por esses executivos dentro de seis meses de uma venda exigiria que eles renunciassem aos lucros dessas operações para a empresa.

Como esses executivos frequentemente vendem ações regularmente para cobrir impostos sobre ações vestidas ou liberar fundos para despesas normais, eles estão efetivamente impedidos de comprar ações de suas próprias empresas no mercado aberto. Para comprar sem penalidades, precisariam cancelar seus planos de venda e esperar seis meses após a última venda.

Embora esse não seja o processo mais fácil, os executivos de uma grande empresa de SaaS estão se preparando para agir. Em um documento da SEC, a ServiceNow (NOW 3,42%) anunciou que o CEO William McDermott, a presidente e CFO Gina Mastantuono, o vice-presidente Nicholas Tzitzon, a diretora de Pessoas e IA Jacqueline Canney, e o conselheiro especial Russell Elmer cancelaram seus planos de negociação de ações.

Além disso, McDermott afirmou que comprará US$ 3 milhões em ações em 27 de fevereiro, a data mais próxima em que pode adquirir as ações sem enfrentar penalidades por curto prazo. Suas últimas vendas foram em agosto.

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NYSE: NOW

ServiceNow

Variação de hoje

(-3,42%) US$ -3,57

Preço atual

US$ 100,70

Dados principais

Valor de mercado

US$ 105 bilhões

Variação do dia

US$ 99,18 - US$ 101,92

Variação em 52 semanas

US$ 98,00 - US$ 211,48

Volume

944

Volume médio

15 milhões

Margem bruta

77,53%

Deve o investidor seguir a liderança de McDermott?

Embora os negócios de algumas empresas de SaaS possam ser seriamente disruptados pela IA, não parece provável que a ServiceNow seja uma delas. Sua plataforma é uma parte integral do fluxo de trabalho de seus clientes entre tecnologia da informação, recursos humanos e atendimento ao cliente. Ela também fornece um sistema de registro importante, baseado em lógica de negócios personalizada, protocolos de segurança e trilhas de auditoria — e que não será facilmente removido ou replicado.

Enquanto isso, sua plataforma é ideal para sobrepor aplicações de IA, e ela tem feito exatamente isso com seu conjunto Now Assist de soluções de IA generativa. Além disso, criou o Control Tower, uma camada de orquestração de IA que deve se tornar cada vez mais importante à medida que a proliferação de agentes de IA se intensifica. A empresa também trabalhou para aumentar a segurança e as permissões em torno de seus agentes de IA por meio de aquisições da empresa de visibilidade de ativos Armis e da solução de permissões Veza.

A ServiceNow continuou a crescer sua receita a uma taxa superior a 20%, e agora está sendo negociada a um múltiplo de preço sobre vendas futuro de 7 e a um índice de preço sobre lucros futuro de 26 (com base nas estimativas dos analistas para 2026). Dada a sua plataforma consolidada e o crescimento que está gerando, eu compraria ações da ServiceNow.