Guia de Investimento em Ações de Conceito de Servidores de IA em 2026: Análise Profunda das Cinco Principais Empresas Líderes

As ações relacionadas ao conceito de servidores de IA estão a gerar entusiasmo nos mercados globais de capitais, tornando-se um foco de atenção para investidores institucionais e particulares. Desde os líderes em OEM até fornecedores de infraestrutura e fabricantes de componentes essenciais, toda a cadeia da indústria de servidores de IA demonstra uma forte dinâmica de crescimento. Este artigo seleciona cinco empresas cotadas que merecem atenção especial, analisando profundamente o seu desempenho financeiro e perspectivas de mercado, ajudando os investidores a avaliar se estas ações de conceito de servidores de IA possuem valor de investimento a longo prazo.

Quem lidera a indústria de servidores de IA? Análise de cinco ações cotadas

Atualmente, surgem muitas empresas de alta qualidade no setor de servidores de IA, sendo as cinco mais destacadas: Foxconn (líder mundial em OEM, com mais de 40% de quota de mercado), Quanta (líder em servidores em nuvem com forte capacidade de P&D), Wistron (focada 100% em data centers), Vertiv (líder nos EUA em tecnologia de resfriamento líquido) e Celestica (fabricante de comutadores de 800G e Google TPU).

Foxconn (Código: 2317) - Líder global em OEM de servidores de IA

Fundada em 1974, a Foxconn cobre toda a cadeia de componentes até à montagem final. Como parceiro estratégico da NVIDIA, é responsável pela produção do sistema de gabinetes de IA Blackwell e de próxima geração, com uma quota de mercado global superior a 40%. Recentemente, apresentou resultados impressionantes, prevendo-se que a receita de 2025 ultrapasse os 8,1 trilhões de dólares de Nova Iorque, estabelecendo um novo recorde. Nos três primeiros trimestres, a receita consolidada foi de 5,5 trilhões de dólares de Nova Iorque, com um aumento de 16% em relação ao ano anterior; o lucro líquido atingiu 144,1 mil milhões de dólares de Nova Iorque, com um crescimento de 35%. A administração indicou no início de 2026 que as receitas relacionadas com IA podem atingir a escala de biliões. Segundo previsões de Wall Street e instituições nacionais, o preço-alvo médio para 2026 é de 306 dólares de Nova Iorque, com potencial de subida de cerca de 30% em relação ao preço atual.

Quanta Computer (Código: 2382) - Líder em integração de sistemas de servidores em nuvem

A Quanta é uma das maiores fabricantes de serviços eletrônicos do mundo, com foco principal em computadores portáteis, servidores, dispositivos de armazenamento e switches de rede. Como fornecedora chave de gigantes como NVIDIA, concentra-se na montagem de servidores de alto desempenho e na integração de sistemas, beneficiando-se do crescimento global de data centers. No terceiro trimestre de 2025, a receita foi de aproximadamente 500 mil milhões de dólares de Nova Iorque, com um crescimento superior a 20%; o lucro líquido trimestral ultrapassou os 15 mil milhões de dólares de Nova Iorque. A receita anual acumulada aproxima-se de 1,9 triliões de dólares de Nova Iorque, com um lucro por ação diluído de 17,37 dólares. A Morgan Stanley mantém a classificação “Superior ao Mercado” com um preço-alvo de 330 dólares, prevendo que os negócios relacionados com IA continuarão a ser o principal motor de crescimento em 2026.

Wistron (Código: 6669) - Especialista em soluções para data centers de grande escala

Fundada em 2012, subsidiária do grupo Wistron, a Wistron concentra-se 100% em operações de alta densidade e integração de gabinetes. A empresa especializa-se na montagem de servidores das séries NVIDIA GB200/GB300, AMD MI e ASIC de IA, com integração de tecnologia de resfriamento líquido, possuindo capacidades completas desde níveis L11 a L12 de sistemas. Em 2025, a receita consolidada atingiu 950,6 mil milhões de dólares de Nova Iorque, com um crescimento de 163,68%, atingindo um máximo histórico. Em dezembro, a receita mensal foi de 104,291 mil milhões de dólares de Nova Iorque, com um aumento de 143,86%. O lucro líquido anual após impostos foi de cerca de 51,1 mil milhões de dólares de Nova Iorque, com um lucro por ação de 275,06 dólares, estabelecendo um novo recorde de lucros na bolsa taiwanesa. A empresa está a expandir ativamente a capacidade nos EUA e no México, com pedidos previstos até 2027, consolidando uma base sólida para o crescimento contínuo em 2026.

Vertiv Holdings (Código: VRT) - Líder global em resfriamento líquido e gestão térmica

A Vertiv é uma fornecedora global de infraestruturas digitais essenciais, sediada em Ohio, EUA. Com a era da IA, destacou-se pelo seu domínio na tecnologia de resfriamento líquido, colaborando profundamente com gigantes de chips como NVIDIA para desenvolver sistemas de refrigeração de próxima geração. No terceiro trimestre de 2025, as vendas líquidas foram de 2,676 bilhões de dólares, com um crescimento de 29%; o lucro operacional foi de 517 milhões de dólares, crescendo 39%. O backlog de pedidos atingiu cerca de 9,5 mil milhões de dólares, oferecendo alta visibilidade de receitas futuras. Com o aumento da proporção de produtos de alta margem como resfriamento líquido e melhorias na cadeia de abastecimento, a margem bruta e a eficiência operacional continuam a melhorar. Segundo analistas de Wall Street, o preço-alvo médio para 12 meses é de 206,07 dólares, com potencial de subida de cerca de 27% em relação ao preço atual.

Celestica Inc. (Código: CLS) - Fabricante chave de switches de rede e servidores de IA

A Celestica, empresa canadiana de serviços eletrônicos, fundada em 1994, fornece soluções de gabinetes de servidores e switches de rede para grandes clientes como Google TPU, sendo uma fornecedora preferencial na transmissão de dados de IA. Nos três primeiros trimestres de 2025, a receita foi de 3,19 bilhões de dólares, com um crescimento de 28%; o lucro ajustado não-GAAP por ação foi de 1,58 dólares, com aumento de 52%. A receita líquida GAAP foi de 267,8 milhões de dólares, com um aumento de 199%, e o lucro por ação GAAP foi de 2,31 dólares. Analistas de Wall Street preveem um preço-alvo médio de 374,50 dólares em 12 meses, com um máximo de 440 dólares e um mínimo de 305 dólares, indicando um potencial de subida de cerca de 22%.

Da montagem final aos componentes: cadeia completa de valor das ações de servidores de IA

A cadeia de valor dos servidores de IA pode ser dividida em três principais segmentos estratégicos, cada um com oportunidades de investimento.

Montagem final

Este segmento inclui empresas responsáveis por integrar CPU, GPU, sistemas de refrigeração e módulos de rede em servidores ou gabinetes completos. Além das empresas já mencionadas (Foxconn, Quanta, Wistron e Celestica), destaca-se a Supermicro, pioneira em servidores modulares, com rápida introdução de produtos e forte presença em soluções de resfriamento líquido. Essas empresas precisam de capacidades de integração vertical ou de vantagens específicas em P&D e foco de negócios.

Infraestrutura e controlo ambiental

Devido ao elevado consumo energético dos chips de IA, a gestão de energia e refrigeração são os maiores desafios dos data centers atuais. A Vertiv oferece soluções completas de resfriamento líquido; quando a potência de um gabinete ultrapassa 100 kW, a sua unidade de distribuição de refrigeração é essencial. A Chicony e a Sunon especializam-se em módulos de refrigeração, fornecendo placas de circuito de alta densidade e resfriamento líquido para GPUs. A Eaton, gigante na gestão de energia, resolve problemas de rede elétrica e sistemas de backup, beneficiando-se do aumento da eficiência de refrigeração.

Componentes essenciais

No contexto de servidores de IA, os componentes críticos valem várias vezes mais do que nos servidores tradicionais. A Tau Industrial fornece placas de circuito impresso de alta velocidade (CCL), dominando a cadeia de fornecimento da NVIDIA. A Kinsus produz PCBs de múltiplas camadas (20-30 camadas) para servidores de IA. A Ching Tai fornece gabinetes de servidores capazes de suportar GPUs pesados e sistemas de refrigeração avançados. Estas empresas enfrentam altos requisitos tecnológicos, mas uma vez estabelecida a produção estável, podem garantir contratos de longo prazo.

Avaliação e desempenho de mercado das ações de servidores de IA

Ao analisar as avaliações atuais das cinco principais ações, percebe-se que o setor apresenta oportunidades e desafios.

Foxconn vale cerca de 3,33 trilhões de dólares de Nova Iorque, com um PER de 17,1 e lucro por ação de 13,71 dólares. Quanta vale aproximadamente 1,09 trilião de dólares de Nova Iorque, com PER de 16,2 e lucro por ação de 17,81 dólares. Wistron tem uma capitalização de 86,79 mil milhões de dólares de Nova Iorque, PER de 20,3 e lucro por ação de 238,76 dólares. Vertiv vale 61,47 mil milhões de dólares, com PER de 60,3 e lucro por ação de 2,72 dólares. Celestica vale 33,16 mil milhões de dólares, com PER de 46,5 e lucro por ação de 6,2 dólares.

Em termos de avaliação, os PERs das ações taiwanesas estão na faixa de 15-20, considerados razoáveis. As ações americanas, embora com PER mais elevado, sustentam-se pelo potencial de crescimento e visibilidade de pedidos. O importante é que estas empresas consigam converter as expectativas elevadas em lucros reais.

Riscos a evitar ao investir em ações de servidores de IA em 2026

Desafios na rentabilidade

À medida que o foco dos investidores muda de crescimento de receita para rentabilidade e retorno de investimento, ciclos de depreciação mais curtos e custos energéticos crescentes podem pressionar os lucros, levando a uma dispersão no desempenho das ações. Muitas ações de servidores de IA já tiveram grandes aumentos, com alguns líderes ainda com PER elevado, e o mercado altamente concentrado. Se ocorrer uma bolha de IA ou uma mudança de foco de crescimento para lucros, podem ocorrer quedas acentuadas.

Mudanças na cadeia de valor

O avanço de arquiteturas não x86 e de chips ASIC próprios pode alterar a quota de mercado e a estrutura de custos dos servidores tradicionais. O desenvolvimento de sistemas de sistema e AI de borda pode impulsionar a evolução do hardware para maior escalabilidade e eficiência, afetando a distribuição de valor na cadeia. A digitalização de chips de IA na China, políticas de soberania de dados e tensões comerciais podem criar eventos imprevistos (black swans).

Riscos macroeconômicos e políticos

Mudanças regulatórias devido às eleições nos EUA, aumento de tarifas e custos de energia podem pressionar as margens das empresas. A transição para uma economia menos especulativa pode afetar o foco do setor, que pode passar de conceitos de IA para criação de valor real, provocando maior volatilidade nos preços das ações.

Perspectivas do mercado global de servidores em 2026

Apesar dos riscos, os motores de crescimento permanecem fortes. Estima-se que o mercado global de servidores continue a crescer a dois dígitos em 2026, com empresas que tenham tecnologia de resfriamento líquido, soluções de alta densidade e colaborações profundas com fabricantes de chips a atrair capital.

O investimento em ações de conceito de servidores de IA baseia-se na expansão contínua dos investimentos de provedores de serviços em nuvem em infraestrutura de IA, impulsionando o desempenho de toda a cadeia. O segredo está em identificar empresas com vantagem competitiva a longo prazo — forte integração vertical, inovação tecnológica e parcerias sólidas com grandes clientes — que possam superar o mercado. Além disso, é fundamental acompanhar a qualidade financeira dessas empresas, garantindo que o crescimento de receitas seja acompanhado por lucros reais.

O futuro das ações de servidores de IA depende de evolução tecnológica, demanda de mercado e ambiente regulatório. 2026 será provavelmente um ano decisivo na transição de “especulação de conceito” para “validação de desempenho”, e os investidores devem manter uma postura racional, valorizando o potencial do setor, mas atentos aos riscos e às avaliações.