Os Emirados Árabes Unidos são demasiado ricos para serem um mercado emergente, diz banco dos EUA

(MENAFN- Khaleej Times) JPMorgan Chase & Co. anunciou na terça-feira que removeria os Emirados Árabes Unidos dos seus índices de obrigações de mercados emergentes, uma vez que o país ultrapassou as medidas de riqueza do banco americano por três anos consecutivos.

Os Emirados Árabes Unidos serão eliminados gradualmente dos índices de obrigações de mercados emergentes da JPMorgan Chase, com reduções iguais ao longo de um período de quatro meses, começando em 1 de março e culminando em 30 de junho.

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A Bloomberg informou que os Emirados, que representaram 4,1% do universo global de obrigações diversificadas de mercados emergentes da JPMorgan, sairão em quatro reduções iguais.

A JPMorgan afirmou em um comunicado que o país também deixará completamente o grupo de obrigações denominadas em euros, onde tinha um peso de 1% em 31 de março.

Vijay Valecha, CIO da Century Financial, disse que essa ajustamento técnico reflete fundamentos econômicos aprimorados, balanços soberanos sólidos e níveis de renda mais elevados, que tornam os Emirados menos representativos dos mercados emergentes tradicionais.

“Por três anos consecutivos, os Emirados superaram os critérios da JPMorgan de RNB per capita e paridade do poder de compra. A consequência é significativa, pois os títulos soberanos dos Emirados deixarão de ser comparados com o Brasil, Turquia ou África do Sul,” acrescentou.

Ele explicou que os Emirados já apresentam muitas características de uma economia desenvolvida. “A RNB per capita é semelhante à de pares do sul da Europa. Além disso, as reservas cambiais permanecem robustas, e o crédito soberano é sólido, com classificação AA, alinhada com pares de grau de investimento. Enquanto isso, os mercados financeiros de Abu Dhabi e Dubai evoluíram consideravelmente. Os mercados robustos atraem capital institucional que antes era direcionado para mercados desenvolvidos tradicionais.”

O que isso significa para os investidores?

Valecha acredita que os Emirados também podem ser incluídos futuramente em índices de mercados desenvolvidos geridos pela MSCI ou FTSE. “Isso poderia abrir a porta para um pool de capital de mercados desenvolvidos muito maior, fortalecendo ainda mais a economia do país.”

Madhur Kakkar, fundador e CEO da Elevate Financial Services, afirmou que essa mudança é uma forte validação da maturidade econômica dos Emirados.

“Sair dos índices de obrigações de mercados emergentes reflete crescimento sustentado de renda, força fiscal e estabilidade macroeconômica. Isso sinaliza a evolução dos Emirados para um ímã de capitais globais, atraindo fluxos institucionais de maior qualidade e de longo prazo. No mercado de renda fixa, essa mudança efetivamente coloca os Emirados fora do universo de mercados emergentes e possivelmente classifica a dívida soberana dos Emirados e relacionada como mercados desenvolvidos, se não ao mesmo nível, pelo menos próximo dos EUA, Reino Unido e outros mercados maduros,” disse Kakkar.

No entanto, ele afirmou que as classificações do mercado de ações são separadas.

“Provedores como a MSCI aplicam critérios mais rigorosos de profundidade de mercado, liquidez e acessibilidade, então os Emirados podem permanecer como mercados emergentes em ações no curto prazo. Também temos visto volumes crescentes e maior participação nos mercados de ações dos Emirados.”

Fluxos de investimento

Comentando sobre o impacto dos fluxos de investimento após a revisão da JPMorgan Chase, Kakkar disse que o impulso de investimento estrangeiro direto nos Emirados já vinha acelerando nos últimos anos, com fluxos em 2024 aumentando 49% para US$ 45,6 bilhões e entradas de novos projetos (greenfield) crescendo 78% para US$ 33,2 bilhões em 2025.

“Isso reforça a posição dos Emirados como um centro financeiro e de investimentos de classe mundial. A mudança fortalece a credibilidade global, aumenta a confiança dos investidores e alinha-se com sua ambição de longo prazo de ser um dos principais destinos globais de capital e talento,” acrescentou.

A curto prazo, Valecha afirmou que a exclusão do índice de obrigações de mercados emergentes pode reduzir os fluxos passivos vinculados a esse benchmark específico, mas, com o tempo, sinaliza uma maturação do mercado que pode atrair um espectro mais amplo de investidores globais.

“O forte crescimento dos Emirados, especialmente em áreas não petrolíferas como turismo, comércio e serviços financeiros, juntamente com finanças públicas sólidas e contas externas estáveis, tornou o país mais parecido com uma economia avançada. Essas mudanças podem ajudar a atrair mais tipos de investidores, capital de melhor qualidade e fortalecer a reputação dos Emirados como um dos principais destinos de investimento global,” afirmou.

Resumindo, a reclassificação da JPMorgan aumenta a reputação dos Emirados no cenário financeiro global e marca sua transição de mercado emergente para uma economia mais avançada, concluiu Valecha.

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