O ouro é agora um bom momento para comprar? Análise completa do momento de entrada em 2026

Esta é uma das questões mais urgentes na mente de muitos investidores. À medida que o preço do ouro dispara de mais de 2000 dólares no início de 2024 para mais de 5000 dólares em fevereiro de 2026, com uma valorização acumulada superior a 150%, o entusiasmo do mercado continua a crescer. Mas se é o momento certo para entrar depende dos seus objetivos de investimento, tolerância ao risco e compreensão do ritmo do mercado. Vamos começar pelas razões fundamentais do aumento do preço do ouro e, em seguida, responder às diferentes opções de entrada de investidores.

Os cinco principais fatores por trás do aumento do preço do ouro

Para determinar se agora é o momento de comprar, primeiro é preciso entender por que o ouro está a subir. Nos últimos dois anos, a forte valorização do ouro não é por acaso, mas resultado de múltiplos fatores estruturais que se reforçam mutuamente.

Primeiro, a incerteza do mercado causada pelo protecionismo comercial

As mudanças frequentes nas políticas tarifárias desencadearam a tendência de alta do ouro em 2025. Quando o mercado enfrenta riscos políticos, o sentimento de proteção aumenta e o capital flui para o ouro. Experiências históricas, como durante a guerra comercial EUA-China em 2018, mostram que o preço do ouro costuma subir entre 5% e 10% em períodos de incerteza política. Em 2026, as tensões comerciais regionais ainda persistem, sendo um fator importante para sustentar o preço do ouro.

Segundo, a confiança no dólar começa a vacilar

O aumento do déficit fiscal dos EUA, disputas sobre o teto da dívida e a aceleração do processo de desdolarização global fazem com que o capital se mova de ativos denominados em dólar para ativos tangíveis. Essa mudança não é momentânea, mas uma transformação estrutural — quando a confiança no dólar diminui, o ouro, cotado em dólares, tende a se beneficiar.

Terceiro, o espaço para cortes de juros pelo Federal Reserve

Quando o Fed reduz as taxas de juros, o dólar enfraquece e o custo de manter ouro diminui, tornando-o mais atraente. Historicamente, cada ciclo de corte de juros levou a uma forte alta do preço do ouro (2008-2011, 2020-2022). Se em 2026 se esperar mais uma ou duas reduções, isso dará suporte ao ouro. Curiosamente, após anúncios de cortes de juros, o preço do ouro às vezes recua, pois o mercado já precificou esses movimentos ou as declarações do presidente do Fed foram hawkish. A ferramenta CME FedWatch, que acompanha as probabilidades de cortes, é útil para avaliar a tendência de curto prazo.

Quarto, riscos geopolíticos elevados

A continuidade da guerra Rússia-Ucrânia, o aumento de conflitos no Oriente Médio e a tensão regional mantêm a demanda por proteção elevada. Esses eventos frequentemente provocam picos de curto prazo no preço do ouro. Em 2025-2026, esses fatores continuam presentes, agravados pela fragilidade das cadeias de suprimentos globais.

Quinto, os bancos centrais continuam a aumentar suas reservas de ouro

Segundo o World Gold Council (WGC), em 2025, as compras líquidas globais de ouro pelos bancos centrais ultrapassaram 1200 toneladas, o quarto ano consecutivo acima de 1000 toneladas. O relatório indica que 76% dos bancos centrais entrevistados esperam que a proporção de ouro aumente moderada ou significativamente nos próximos cinco anos, enquanto a maioria prevê uma redução na proporção de reservas em dólares. O que isso significa? Que as compras de ouro pelos bancos centrais refletem uma desconfiança de longo prazo no sistema baseado no dólar, e essa tendência não desaparecerá em breve.

Quais outros fatores impulsionam o preço do ouro?

Além dos cinco principais, outros fatores também merecem atenção:

Dívida global elevada e inflação persistente. Em 2025, a dívida global atingiu cerca de 307 trilhões de dólares (dados do FMI), limitando a flexibilidade das políticas de juros dos países. Como resultado, as políticas monetárias tendem a permanecer acomodatícias, levando a uma redução dos juros reais e aumentando a atratividade do ouro.

Mercados de ações em máximos históricos, mas com riscos concentrados. Atualmente, há poucos líderes de mercado, aumentando o risco de concentração nas carteiras. Isso não significa que o mercado de ações vá colapsar, mas uma decepção pode ter consequências desproporcionais. Muitos investidores usam ouro para estabilidade de portfólio.

Efeito mídia e redes sociais. A cobertura contínua na mídia e o sentimento nas redes sociais atraem fluxos de capital de curto prazo, impulsionando o preço para cima de forma contínua.

Maior flexibilidade na negociação. Investidores não querem mais apenas posições estáticas, mas ajustar suas posições dinamicamente. Isso aumenta o interesse em instrumentos como XAU/USD, que permitem operações mais flexíveis sem manter posições de longo prazo.

Quando é o momento certo de entrar? Três momentos ideais para investidores de varejo

Depois de entender a lógica do movimento de alta, a questão principal é: quando é o momento de comprar ouro? A resposta depende de quem você é e de quanto tempo pretende manter o investimento.

Se você é um especulador de curto prazo

A volatilidade oferece oportunidades excelentes para operações de curto prazo. O mercado tem alta liquidez, e a direção de curto prazo é relativamente fácil de prever, especialmente em movimentos bruscos de alta ou baixa, onde o impulso fica claro. Se você é experiente, pode aproveitar o momento.

Mas lembre-se: comece com pouco dinheiro, evite apostas cegas. Uma mudança de humor pode levar a perdas rápidas. Use calendários econômicos para acompanhar dados econômicos dos EUA, ajudando na tomada de decisão.

Se você quer comprar ouro físico para proteção de longo prazo

Prepare-se mentalmente para oscilações acentuadas. Embora a tendência de longo prazo seja de alta, é preciso aceitar a volatilidade intermediária. Além disso, o custo de compra de ouro físico é relativamente alto (5%-20%), o que deve ser considerado.

Se deseja alocar ouro na sua carteira

Sim, é possível, mas lembre-se: a volatilidade do ouro não é menor que a das ações. Não coloque toda a sua riqueza em ouro; diversifique. Uma regra comum é que o ouro não deve representar mais de 10-15% do portfólio, ajustando conforme sua tolerância ao risco.

Estratégia avançada: manter a longo prazo + operações de curto prazo

Se você tem experiência e controle de risco, pode manter uma posição de longo prazo e aproveitar as oscilações para operações de curto prazo, especialmente antes e após dados econômicos dos EUA, quando a volatilidade aumenta. Isso exige disciplina, sistema de trading e limites de perda claros.

Três riscos essenciais antes de investir

Antes de comprar ouro, é importante entender três riscos:

Primeiro, a volatilidade é comparável à das ações. O ouro tem uma amplitude média anual de 19,4%, enquanto o S&P 500 fica em torno de 14,7%. A volatilidade não é um problema, mas você precisa estar preparado para ela.

Segundo, os ciclos do ouro são longos. Como instrumento de proteção, o ouro tende a realizar seu valor em períodos superiores a 10 anos, podendo dobrar de valor ou cair pela metade nesse período. Não espere retornos estáveis no curto prazo.

Terceiro, o momento de entrada afeta o custo. Comprar ouro físico agora implica custos de 5%-20%. Para instrumentos derivados como XAU/USD, os custos são menores, mas envolvem riscos de alavancagem.

O sinal das compras contínuas pelos bancos centrais

Desde 2022, os bancos centrais continuam a comprar ouro de forma contínua. Por que essa tendência persiste?

Resumidamente, a compra de ouro pelos bancos centrais reflete uma desconfiança de longo prazo no sistema baseado no dólar. Em um contexto de declínio da globalização, polarização geopolítica e aumento do risco sistêmico, os bancos centrais buscam diversificar reservas e proteger suas moedas. Essa não é uma estratégia passageira, mas uma mudança de longo prazo.

Dados do WGC mostram que a maioria dos bancos centrais espera que a proporção de ouro aumente e a de dólares diminua nos próximos anos. Enquanto a inflação persistir, as dívidas continuarem altas e as tensões geopolíticas permanecerem, a compra de ouro continuará, elevando o piso do preço.

O potencial de alta até 2026, previsão de instituições

Em fevereiro de 2026, o ouro à vista (XAU/USD) permanece acima de 5150-5200 dólares por onça. O aumento de 2025 já ultrapassou 60%, e desde o início do ano subiu mais 18-20%. A tendência de alta não mostra sinais de desaceleração.

Analistas, em geral, estão otimistas para o restante de 2026. Aqui estão as previsões principais das instituições:

Previsões consensuais:

• Preço médio esperado para 2026: US$ 5.200 a US$ 5.600 por onça
• Preço alvo no final do ano: normalmente entre US$ 5.400 e US$ 5.800, com previsões otimistas de até US$ 6.000 a US$ 6.500
• Em cenários de escalada geopolítica ou forte depreciação do dólar, há potencial para ultrapassar US$ 6.500

Previsões de bancos principais (até final de janeiro de 2026):

Goldman Sachs: aumentou a meta de fim de ano de US$ 5.400 para US$ 5.700, citando o contínuo aumento das compras pelos bancos centrais e a queda dos rendimentos reais como suporte.

JPMorgan: projeta US$ 5.550 até o quarto trimestre, impulsionado por fluxos de ETFs e demanda por proteção.

Citibank: média de US$ 5.800 no segundo semestre, com risco de subir para US$ 6.200 em caso de recessão ou nova inflação.

UBS: previsão mais conservadora de US$ 5.300, mas admite potencial de alta com cortes de juros acelerados.

WGC / LBMA: preço médio de cerca de US$ 5.450, já bastante acima das previsões anteriores para 2026.

Conclusão: é o momento de comprar ouro?

À primeira vista, cortes de juros, inflação e riscos geopolíticos impulsionam o ouro. Mas o que realmente sustenta essa tendência é a fractura do sistema de crédito global, e o ouro funciona como hedge de risco sistêmico de longo prazo.

Até 2026, essa tendência não vai desaparecer de repente. A inflação persistente, as dívidas elevadas e as tensões geopolíticas continuam presentes. Os bancos centrais continuarão a comprar ouro, elevando o piso do preço. O mercado de baixa terá perdas limitadas, e a alta continuará forte.

Por outro lado, o movimento de alta do ouro nunca é linear. Em 2025, o preço recuou 10-15% após ajustes nas expectativas de política do Fed. Se em 2026 os juros reais subirem ou a crise se aliviar, a volatilidade será grande.

Então, quando é o momento de comprar ouro? Não é na alta, mas de acordo com seus objetivos e estratégias:

• Para especuladores de curto prazo: há oportunidade, mas é preciso disciplina e sistema.
• Para investidores de longo prazo: pode-se comprar aos poucos, aceitando a volatilidade.
• Para quem quer diversificar a carteira: o ouro é uma proteção, mas a proporção deve ser adequada, geralmente até 10-15%.
• Para investidores cautelosos: aguarde sinais claros ou aproveite correções.

Independentemente da estratégia, o mais importante é monitorar o mercado de forma sistemática, não seguir o movimento de forma cega. Conhecer seu horizonte de investimento e sua tolerância ao risco é mais importante do que tentar prever exatamente o preço do ouro.