Análise das oportunidades de investimento em ações aéreas em 2026: Domine o ciclo económico e aproveite para comprar ações aéreas de qualidade a preços baixos

Após perdas históricas durante a pandemia, a indústria aérea global entrou na trajetória de recuperação. Segundo a Associação Internacional de Transporte Aéreo (IATA), em 2025 o número de passageiros globais ultrapassará oficialmente os níveis pré-pandemia, e a demanda por viagens aéreas deve dobrar até 2040, com uma taxa de crescimento anual de 3,4%. Essa tendência de longo prazo está impulsionando as ações do setor aéreo a se tornarem um dos principais ativos de investimento no mercado de capitais atual. Diante dessa onda de recuperação, como os investidores devem posicionar-se em ações de companhias aéreas?

Por que agora é um bom momento para investir em ações do setor aéreo

As ações de companhias aéreas são típicas de setores cíclicos, com ciclos de lucros altamente ligados à economia global. Com a economia mundial saindo completamente do impacto da pandemia e a demanda por viagens permanecendo forte, este é o momento de ouro para investir em ações aéreas.

Até mesmo Warren Buffett, que antes tinha dúvidas sobre o setor, mudou de opinião. Sua Berkshire Hathaway possui posições importantes na Delta Air Lines (DAL), American Airlines (AAL) e United Airlines (UAL), demonstrando confiança na perspectiva do setor. Instituições de investimento de ponta, como Morgan Stanley, também recomendam ativamente ações aéreas, elevando a classificação da American Airlines para overweight, com potencial de valorização superior a 35%, refletindo otimismo dos investidores institucionais.

Os principais motores da recuperação do mercado de ações aéreas global

Continuação da recuperação da demanda de viagens

O mercado internacional de turismo está passando por um crescimento de recuperação. O retorno de viajantes de negócios, o aumento do turismo transfronteiriço e a maior renda disponível em mercados emergentes estão gerando fluxo constante de passageiros. Essa recuperação tem superado as expectativas, refletindo-se em altas taxas de ocupação no terceiro trimestre — por exemplo, as principais companhias americanas mantêm taxas acima de 87%, enquanto na Ásia chegam a superar 92%.

Melhoria contínua na eficiência operacional

Após o teste da pandemia, as companhias aéreas sobreviventes otimizaram suas estruturas de custos. Com atualização de frotas, rotas otimizadas e uso de inteligência artificial na gestão, os custos operacionais por unidade continuam a cair. Por exemplo, a Copa Airlines reduziu seus custos operacionais por unidade em 4,6% no segundo trimestre de 2025, atingindo níveis recordes, o que é fundamental para a melhora na lucratividade do setor.

Modernização da frota como motor de investimento

As companhias aéreas aceleram a renovação de suas frotas, adquirindo modelos mais eficientes em consumo de combustível, como Boeing 787 e Airbus A350. Esses investimentos reduzem custos de combustível e melhoram a experiência do passageiro, fortalecendo a competitividade de longo prazo.

Quais ações aéreas nos EUA e em Taiwan merecem mais atenção

Ações aéreas dos EUA: uma escolha estável em mercado maduro

Delta Air Lines (DAL) é um símbolo do setor aéreo americano. Como uma das maiores do mundo, com alta proporção de clientes de negócios, rotas internacionais e hedge de combustível via refinarias, apresenta maior resistência a riscos. Até o final de 2025, seu preço subiu mais de 69% em relação ao início do ano, demonstrando uma tendência de alta de longo prazo, apesar de volatilidades de curto prazo.

Copa Holdings representa o potencial de crescimento em mercados emergentes. Como líder na América Latina, beneficiada pelo aumento da urbanização e da renda, seus resultados continuam a subir. No segundo trimestre de 2025, lucrou US$149 milhões, com crescimento de 25% ano a ano, e uma taxa de pontualidade de 91,5%. A companhia foi eleita a melhor aérea da América Central por Skytrax por dez anos consecutivos.

Ryanair Holdings (RYAAY) é um exemplo global de companhia aérea de baixo custo. Com uma frota de mais de 641 aeronaves, operando em 224 aeroportos e com uma média de 3.600 voos diários, transporta cerca de 207 milhões de passageiros por ano. Planeja alcançar 300 milhões de passageiros até 2034, evidenciando sua estratégia agressiva de expansão.

Ações aéreas de Taiwan: potencial de crescimento de um líder regional

EVA Air (2618), uma das principais companhias de Taiwan, atingiu 92,5% de ocupação no terceiro trimestre de 2025, com aumento de 28% na capacidade de rotas internacionais. Está avançando na conversão de três Boeing 777 de passageiros para carga, fortalecendo sua capacidade. Com certificação Skytrax de cinco estrelas e uma marca forte, possui uma vantagem competitiva clara no hub asiático.

China Airlines (2610) destaca-se pela diversificação de rotas e marcas, incluindo Mandarin Airlines e Tigerair Taiwan, cobrindo tanto o mercado de serviço completo quanto o de baixo custo. No terceiro trimestre de 2025, a taxa de ocupação foi de 86,9%, com crescimento de 13% na capacidade internacional, especialmente em rotas para Norte da Ásia e América do Norte. Sua frota conta com 83 aeronaves, operando mais de 1.400 voos semanais, além de vantagens no transporte de carga.

Starlux Airlines (2646) é uma força emergente de alto crescimento. Fundada em 2020, já mostra resultados com uma valorização de 18% desde o início do ano e uma taxa de ocupação de 85,9% no terceiro trimestre. A rota Taipei-California, inaugurada em junho, já apresenta 80% de ocupação, indicando forte potencial de expansão.

Quatro variáveis-chave que influenciam a avaliação das ações aéreas

Situação econômica global

O crescimento econômico impulsiona diretamente a demanda por viagens. Em recessão, consumidores reduzem gastos discricionários, incluindo viagens, pressionando as ações do setor. Assim, as ações aéreas costumam ser um indicador avançado do ciclo econômico.

Flutuações no preço do petróleo

O combustível representa uma grande parte dos custos das companhias aéreas. Quando o preço do petróleo sobe, as empresas ajustam tarifas para proteger margens; quando cai, há potencial de aumento de lucros. A volatilidade do petróleo é um risco importante.

Ambiente de taxas de juros

Como muitas companhias aéreas têm dívidas elevadas, o aumento das taxas de juros eleva os custos de financiamento, afetando expansão de frota e investimentos. Taxas mais baixas estimulam o setor a investir mais.

Câmbio e riscos geopolíticos

Receitas de rotas internacionais estão expostas a variações cambiais. Riscos políticos e conflitos podem afetar o acesso ao espaço aéreo e a confiança dos passageiros.

Quatro principais riscos no investimento em ações aéreas e estratégias de mitigação

Rigidez de custos e pressão de lucros

Custos como combustível, mão de obra e manutenção são difíceis de ajustar rapidamente. Em períodos de desaceleração, as margens podem diminuir. Investir em empresas que otimizam frota e rotas para reduzir custos unitários é uma estratégia.

Alto endividamento e risco de fluxo de caixa

Devido ao alto investimento em frota e infraestrutura, muitas companhias têm dívidas elevadas. Aumento de juros ou crise econômica podem agravar a situação. Priorizar empresas com forte geração de caixa e baixa proporção de investimentos em relação à receita ajuda a reduzir riscos.

Eventos imprevistos (Black Swans)

Pandemias, crises geopolíticas e eventos climáticos extremos podem causar impactos severos. Diversificação de rotas e regiões ajuda a mitigar riscos específicos.

Guia prático para investir em ações aéreas

Aproveitar o ciclo econômico

O momento ideal de compra ocorre ao final de ciclos de alta, antes que o mercado reflita totalmente a recuperação. Atualmente, a demanda por viagens já se recuperou, mas os valuations ainda não estão totalmente ajustados.

Diversificação regional

Investir em ações de diferentes regiões — EUA, Europa e Ásia — reduz o impacto de uma recessão regional. A presença de companhias aéreas taiwanesas, americanas e europeias oferece uma combinação de riscos e oportunidades.

Priorizar empresas com fluxo de caixa forte

A indústria é capital-intensiva; empresas com mais de 35% de receita proveniente de caixa e investimentos têm maior resiliência a choques externos.

Modalidades de investimento

Corretoras tradicionais são indicadas para investimentos de longo prazo; plataformas de CFD são mais adequadas para operações de curto prazo, com maior risco e potencial de alavancagem. Gestão de risco é essencial em qualquer caso.

Potencial de retorno e lógica de longo prazo do investimento em ações aéreas

Segundo a previsão da IATA, o número de passageiros globais deve dobrar até 2040, atingindo 8 bilhões, sustentando a lucratividade do setor. As receitas das companhias aéreas hoje incluem não só passagens, mas também taxas de bagagem, upgrades, programas de fidelidade, carga e cartões de crédito co-branded, tornando a estrutura de lucros mais resiliente do que se imagina.

Empresas financeiramente sólidas distribuem dividendos em períodos de estabilidade econômica, oferecendo retorno em dinheiro aos investidores.

Em suma, as ações do setor aéreo, como ações cíclicas, estão entrando em uma nova janela de oportunidade de investimento, impulsionadas pela recuperação econômica global e forte demanda por viagens. O segredo é entender o ciclo do setor, selecionar empresas com bom controle de custos, fluxo de caixa robusto e vantagens regionais, além de diversificar para gerenciar riscos.