Resenha do mercado de 26 de fevereiro: Os resultados financeiros da Nvidia impulsionam a festa da IA, Circle lidera contra-ataque de recuperação no mercado de criptomoedas

2026-02-26 01:44:28

Se o BTC não conseguir manter-se acima de 74.000 dólares, poderá desencadear uma queda mais profunda.

Autor: Deep潮 TechFlow

Às 5h20 de 26 de fevereiro, horário de Pequim, a Nvidia apresentou um relatório financeiro suficiente para fazer o mercado global voltar a acreditar na narrativa de IA.

Desempenho do Q4 do exercício fiscal de 2026 (até 25 de janeiro de 2026):

Receita: 68,13 bilhões de dólares, acima do esperado de 65,56 bilhões de dólares, aumento de 73% ano a ano
EPS ajustado: 1,62 dólares, acima do esperado de 1,53 dólares, aumento de 82% ano a ano
Receita do negócio de centros de dados: 62,3 bilhões de dólares, acima do esperado de 60,2 bilhões de dólares, aumento de 75% ano a ano

Mais importante ainda, a orientação para o Q1 do exercício fiscal de 2027 indica uma receita de 78 bilhões de dólares (±2%), muito acima da previsão de Wall Street de 72,6 bilhões de dólares, representando um crescimento de 77% em relação ao ano anterior.

Este número de orientação pegou toda a Wall Street de surpresa. O analista da UBS, Timothy Arcuri, já havia alertado que as expectativas do mercado estavam entre 74 e 75 bilhões de dólares, e a orientação de 78 bilhões é diretamente 30-40 bilhões de dólares acima dessas expectativas “implícitas” do mercado.

O preço das ações da Nvidia subiu mais de 3,5% após o fechamento, atingindo um máximo de 203 dólares, antes de recuar para cerca de 194-195 dólares, ainda com alta de aproximadamente 2%. Com esse aumento, a Nvidia ganhou cerca de 100 bilhões de dólares em valor de mercado em um único dia.

Além disso, o negócio de centros de dados também experimentou um crescimento explosivo.

Receita do Q4 de centros de dados: 62,3 bilhões de dólares, aumento de 22% em relação ao trimestre anterior e 75% em relação ao mesmo período do ano anterior
Os hyperscalers (gigantes do cloud) representam pouco mais de 50% da receita de centros de dados, os restantes 50% vêm de clientes empresariais, empresas de modelos de IA, projetos de IA soberana, etc.
Receita trimestral do negócio de redes: 11 bilhões de dólares, aumento de 34% em relação ao trimestre anterior e crescimento de 263% em relação ao mesmo período do ano anterior, impulsionado pela demanda por arquiteturas NVLink com implantação dos sistemas Blackwell e GB200

A CFO Colette Kress revelou na teleconferência de resultados: “Os quatro maiores hyperscalers (Amazon, Google, Meta, Microsoft) já aumentaram suas previsões de gastos de capital em cerca de 120 bilhões de dólares desde o início do ano, chegando perto de 700 bilhões de dólares.”

O CEO Jensen Huang destacou na apresentação: “A demanda por computação está crescendo exponencialmente, o ponto de inflexão para a IA Agentic já chegou.”

Ele enfatizou três tendências:

A demanda por treinamento e inferência está crescendo exponencialmente, não uma às custas da outra, mas de forma acumulada e explosiva;
O chip Grace Blackwell é atualmente o rei da inferência, com o custo por token reduzido em uma ordem de magnitude, e Vera Rubin continuará a ampliar sua vantagem;
A adoção de IA por empresas está disparando, com clientes investindo fortemente em capacidade de IA — “é a fábrica que impulsiona a revolução industrial da IA e o motor do seu crescimento futuro.”

Huang também revelou que a IA física (Physical AI) já gerou 6 bilhões de dólares em receita para a Nvidia. As frotas de táxis autônomos (Waymo, Tesla, Uber, WeRide, Zoox) estão se expandindo de milhares em 2025 para milhões nos próximos dez anos, criando um mercado que poderá gerar “milhares de bilhões de dólares em receita.”

A Nvidia afirmou claramente que a orientação de 78 bilhões de dólares para o Q1 não inclui nenhuma receita de centros de dados na China. Este é um detalhe crucial: a Nvidia deliberadamente excluiu a incerteza do mercado chinês, oferecendo um “limite inferior conservador.”

Se as relações comerciais entre China e EUA melhorarem e o mercado chinês reabrir para pedidos H200, então há potencial de crescimento adicional além dos 78 bilhões de dólares. Segundo a CFO Colette Kress, se as vendas para a China normalizarem, a contribuição do mercado chinês pode chegar a 50 bilhões de dólares por ano.

Ações nos EUA: tecnologia em festa, Nasdaq lidera

Na quarta-feira (25 de fevereiro), o fechamento do mercado americano foi:

Dow Jones subiu 307,65 pontos, 0,63%, fechando em 49.482,15 pontos
S&P 500 subiu 0,81%, fechando em 6.946,13 pontos
Nasdaq subiu 1,26%, fechando em 23.152,08 pontos

A Nvidia subiu 1,4% durante o pregão, apoiando fortemente o mercado. As ações de software continuaram a recuperação, subindo na sequência.

Após o fechamento, os futuros do mercado americano dispararam após o anúncio dos resultados da Nvidia:

Futuros do S&P 500 subiram cerca de 1,5%
Futuros do Nasdaq subiram mais de 2%
O ETF de 700 bilhões de dólares que acompanha o S&P 500 (SPY) subiu mais de 1% após o pregão

Outras empresas relacionadas à IA também tiveram altas após o fechamento: TSMC subiu 0,45% (continuando a subir após o horário de mercado); Dell Technologies subiu 3,22%; Micron Technology subiu 2,63%.

Gene Munster, sócio-gerente da Deepwater Asset Management, afirmou diretamente na X: “O comércio de infraestrutura de IA está vivo e bem.”

Mercado de criptomoedas: Relatório da Circle impulsiona confiança, Bitcoin dispara 7% e rompe 69.000

Se o relatório financeiro da Nvidia reacendeu a fé na IA, então o da Circle foi uma injeção de adrenalina no mercado de criptomoedas.

Na quarta-feira, a Circle Internet Group, emissora do stablecoin USDC, divulgou seus resultados do quarto trimestre e do ano fiscal de 2025.

O relatório mostrou que, até o final de 2025, o volume circulante do USDC atingiu 75,3 bilhões de dólares, um aumento de 72% em relação ao ano anterior; o volume de transações na blockchain do USDC no quarto trimestre foi de 11,9 trilhões de dólares, um crescimento de 247%. No aspecto financeiro, a receita total e a receita de reservas de 2025 atingiram 2,7 bilhões de dólares, um aumento de 64%; no quarto trimestre, a receita foi de 770 milhões de dólares, crescimento de 77%.

O preço das ações da Circle disparou mais de 30%, atingindo uma nova máxima recente, tornando-se a estrela do dia no setor de criptomoedas.

O significado desse relatório vai além do desempenho de uma única empresa; ele é um termômetro da saúde da infraestrutura de criptomoedas e da confiança do mercado.

O mercado reagiu imediatamente.

O Bitcoin começou a ganhar força na madrugada de quarta-feira UTC, subindo mais de 7% em 24 horas, passando de perto de 63.000 dólares para atingir 69.361 dólares, a melhor performance diária em três semanas. Essa foi a recuperação mais forte do Bitcoin desde fevereiro, sinalizando uma mudança de sentimento de “extrema medo” para “cautelosamente otimista.”

O Ethereum subiu mais de 5%, voltando a superar a marca de 2.000 dólares.

Por que o relatório da Circle é tão importante?

No mercado de criptomoedas, as stablecoins são a infraestrutura fundamental, pois representam:

O meio de troca: quase todas as transações de criptomoedas envolvem stablecoins como contraparte;

O veículo de liquidez: o fluxo de fundos entre CEX, DEX e protocolos DeFi é feito via stablecoins;

O termômetro de confiança: aumento na circulação de stablecoins indica entrada de fundos no mercado de criptomoedas, diminuição indica saída de fundos.

O relatório da Circle mostrou uma grande expansão na circulação do USDC, um sinal claro de que o dinheiro ainda está entrando.

No aspecto técnico, o RSI (Índice de Força Relativa) rebotou da zona de sobrevenda para uma área neutra, indicando que o sentimento do mercado está se recuperando. No entanto, o Bitcoin ainda está dentro do intervalo das últimas três semanas (63.000-70.000 dólares), sem romper a resistência chave.

Analistas alertam que, essa recuperação parece mais um “respirar aliviado” do que uma reversão de tendência. Os analistas da CF Benchmarks acreditam que uma queda abaixo de 75.000 dólares no fim de semana pode ter encerrado uma sequência de desleveraging iniciada em outubro de 2025, e o mercado está em um ponto de inflexão importante.

Se não conseguir segurar acima de 74.000 dólares (mínimo de abril), poderá desencadear uma queda mais profunda. Mas, se conseguir ultrapassar 70.000 dólares e se firmar, poderá desafiar as zonas de resistência mais altas entre 75.000 e 80.000 dólares.

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