A recuperação do mercado de criptomoedas acelera-se: o Bitcoin reconquista o território de $100K em meio ao euforia do mercado e à incerteza da Fed

O setor de criptomoedas registou uma recuperação notável no início de 2025, com o Bitcoin a liderar uma recuperação generalizada em ativos digitais. Após uma queda para perto de $91.000 a 30 de dezembro, durante a desaceleração das férias, o BTC recuperou-se de forma acentuada no início do novo ano de negociação, subindo em direção e finalmente ultrapassando o limiar de $100.000. Este movimento refletiu uma recuperação mais ampla do mercado de criptomoedas, sinalizando uma confiança renovada após a realização de lucros de final de ano que pressionaram os ativos digitais durante dezembro de 2024.

Sinal de Recuperação de Preços Reforça Interesse Institucional Renovado

A recuperação do Bitcoin para a zona dos $100K+ ocorreu numa onda de notícias positivas de atores institucionais. A MicroStrategy anunciou a aquisição de mais 1.020 BTC, enquanto o grupo texano KULR Technology Group duplicou as suas participações em criptomoedas ao comprar $21 milhões em Bitcoin para o seu tesouro corporativo. Estes movimentos ilustram como grandes instituições continuam a ver o Bitcoin como um ativo de reserva estratégico, apesar da volatilidade recente.

A recuperação no setor de criptomoedas estendeu-se por todo o ecossistema de ativos digitais. O Ethereum subiu 2,8% durante o início de janeiro, enquanto o Solana avançou 4,5%, com o índice CoinDesk 20 — que acompanha os vinte maiores projetos de criptomoedas — a ganhar 3,5%. Esta força sincronizada sugeriu que o mercado estava a reagir a um sentimento positivo, em vez de uma força isolada do Bitcoin, indicando um apetite renovado genuíno por toda a classe de ativos cripto.

Os fundos negociados em bolsa de Bitcoin à vista registaram entradas de $908 milhões numa única sexta-feira durante esta fase de recuperação, reforçando que investidores tradicionais também estavam a reinvestir capital em ativos digitais com o início do novo ano. Esta recuperação da procura contrasta fortemente com as saídas que tinham afetado os ETFs de criptomoedas durante o período festivo.

Compra à vista impulsiona ganhos mais do que alavancagem em futuros

Uma distinção importante emergiu ao analisar a mecânica da recuperação: o rally foi predominantemente impulsionado por compras no mercado à vista, em vez de posições alavancadas. O interesse aberto em futuros de Bitcoin em grandes plataformas manteve-se significativamente inferior aos níveis de meados de dezembro, especialmente na plataforma institucional da CME. Isto indicou uma estrutura de mercado mais sustentável, em comparação com correções impulsionadas por alavancagem excessiva.

Dados da CoinGlass revelaram que as taxas de financiamento nos mercados de futuros de criptomoedas estavam neutras, outro sinal de que a recuperação não apresentava a euforia especulativa que normalmente precede reversões abruptas. O analista sénior James Van Straten, da CoinDesk, destacou que este ambiente de taxas de financiamento sugeria que a ação de preço era impulsionada principalmente por uma procura genuína, e não por negociações algorítmicas ou especulação alavancada.

Segundo Paul Howard, diretor sénior da empresa de trading de criptomoedas Wincent, a recuperação refletia uma recuperação natural da procura à medida que os traders regressavam após a temporada de férias. “Com as instituições de volta à gestão ativa de carteiras e um sentimento positivo a construir-se para um ano favorável para as criptomoedas sob a nova administração dos EUA, era de esperar uma recuperação de preços,” explicou Howard. No entanto, alertou contra uma leitura demasiado otimista do marco de $100K, avisando que a volatilidade provavelmente aumentaria nas próximas semanas.

Política do Fed continua a ser o fator imprevisível para o momentum das criptomoedas

Embora o otimismo do início de janeiro fosse evidente, analistas do mercado de criptomoedas identificaram uma resistência estrutural significativa: a postura hawkish do Federal Reserve em relação à inflação. A firma de análise de criptomoedas 10x Research previu que o momentum do início do ano provavelmente se estenderia até à tomada de posse do presidente eleito Trump em meados de janeiro, criando um pano de fundo favorável. Contudo, a firma alertou para uma possível fraqueza no final do mês, antes da reunião de política do Federal Reserve em janeiro.

As declarações de dezembro do presidente do Fed, Jerome Powell, já tinham provocado uma venda de ativos de risco, incluindo criptomoedas, e Markus Thielen, fundador da 10x Research, destacou que a comunicação do banco central permanecia como o principal fator de risco. “Mesmo que a inflação diminua de forma significativa este ano — o que antecipamos — levará tempo até o Federal Reserve reconhecer e responder formalmente a essa mudança,” observou Thielen.

O desafio para o mercado de criptomoedas era que uma melhoria genuína na procura poderia conflitar com ventos macroeconómicos adversos. Embora o entusiasmo normalmente aumente no início do ano, os analistas alertaram que as condições atuais diferem substancialmente de episódios anteriores de alta. “Este não é o ambiente para o mesmo nível de otimismo que experimentámos de final de janeiro a março de 2024 ou de final de setembro a meados de dezembro do ano passado,” acrescentou Thielen, sugerindo um cenário de potencial de subida mais limitado em comparação com episódios anteriores de força.

Joel Kruger, analista do grupo LMAX, descreveu a recuperação como principalmente um rebote técnico impulsionado por posições baixistas e liquidez escassa, em vez de catalisadores fundamentais. Esta perspetiva sugeriu que o rebote poderia ser temporário se o contexto macroeconómico mais amplo permanecesse desafiante. Algumas mesas de negociação, como a FalconX, relataram que os clientes estavam a rotacionar capital para altcoins voláteis e estratégias de opções — comportamentos que indicam que os traders estavam a posicionar-se para movimentos contínuos de preço, sem necessariamente assumir posições de longo prazo.

Resistência crítica e perspetivas para os mercados de criptomoedas

Para o Bitcoin especificamente, os traders técnicos identificaram níveis de resistência-chave em torno de $72.000 e $78.000, que precisariam ser rompidos de forma sustentada para confirmar uma tendência de alta mais forte, em vez de um rebote dentro de uma tendência de baixa. A força do início de janeiro marcou o primeiro teste real desses níveis, com o resultado a moldar o sentimento do mercado de criptomoedas nos meses seguintes.

A confluência de uma procura institucional renovada, perfis de alavancagem modestos e incerteza macroeconómica externa criou um pano de fundo complexo para os ativos cripto. Embora o setor já não estivesse em queda livre e as instituições continuassem a sinalizar acumulação estratégica, o espaço para decepções permanecia elevado, caso o Federal Reserve demorasse a mudar de postura para uma política mais acomodatícia.