Os lucros impulsionados por IA da Nvidia e a orientação de receita superaram as estimativas de Wall Street

Ações da Nvidia (NVDA +1,44%) estão a oscilar entre uma queda de menos de 1% e uma subida de menos de 1% nas negociações após o fecho de quarta-feira, à medida que se aproxima as 20h ET, após a publicação do relatório do seu quarto trimestre fiscal de 2026 (encerrado a 25 de janeiro).

A receita e os lucros ajustados por ação (EPS) do trimestre superaram facilmente as estimativas de Wall Street, e a orientação para o primeiro trimestre para a receita ultrapassou a previsão dos analistas.

Os investidores têm sempre expectativas extremamente altas para a Nvidia, por isso, mesmo que apresente um trimestre fantástico, as suas ações podem não subir muito, ou até mesmo não subir.

Fonte da imagem: Getty Images.

Principais números trimestrais da Nvidia

Fontes de dados: Nvidia e Y! Finance. O Q4 fiscal de 2026 terminou a 25 de janeiro. GAAP = princípios contabilísticos geralmente aceitos. EPS = lucros por ação.

Os números GAAP incluem itens pontuais. Os investidores devem focar nos números ajustados, que excluem esses itens pontuais. Wall Street esperava um EPS ajustado de 1,54 dólares sobre uma receita de 66,23 mil milhões de dólares, pelo que a Nvidia superou ambas as expectativas. Além disso, superou a sua própria orientação, que era de um EPS ajustado de 1,50 dólares sobre uma receita de 65 mil milhões de dólares.

Para o trimestre, as margens brutas GAAP e ajustadas foram de 75% e 75,2%, respetivamente.

Expandir

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Variação de hoje

(1,44%) $2,77

Preço atual

$195,62

Dados principais

Capitalização de mercado

$4,7 biliões

Variação do dia

$193,80 - $197,62

Variação em 52 semanas

$86,62 - $212,19

Volume

6,7 milhões

Volume médio

170 milhões

Margem bruta

70,05%

Rendimento de dividendos

0,02%

Desempenho da plataforma

Fonte de dados: Nvidia. ‘OEM e outros’ não é uma plataforma de mercado.

O desempenho da plataforma de data center foi impulsionado por duas mudanças massivas e contínuas (e algo sobrepostas) na computação — para a computação acelerada por GPU (unidade de processamento gráfico) e para a computação habilitada por GPU com inteligência artificial (IA), disse Colette Kress na sua análise de CFO. A Nvidia domina o mercado de GPUs, que são um tipo de semicondutor.

Kress partilhou boas notícias sobre os clientes. Disse que, embora a receita dos hyperscalers (operadores de grandes centros de dados) tenha aumentado, e este grupo continue a ser o maior cliente da Nvidia, representando pouco mais de 50% da receita de data center, “o crescimento foi liderado pelo resto dos nossos clientes de data center, à medida que a receita se diversificou.”

Os investidores não devem preocupar-se com a queda de 13% na receita de gaming em relação ao trimestre anterior. Isto deve-se ao ajustamento do inventário dos canais de vendas após um período forte de festas. Kress afirmou que a empresa espera que “as restrições de fornecimento sejam um obstáculo para o gaming no primeiro trimestre de 2027 e além.”

A visualização profissional registou um crescimento poderoso, que Kress disse ter sido “impulsionado por uma procura excecional pelos produtos Blackwell.” Blackwell é a nova plataforma de arquitetura GPU da empresa.

O crescimento constante da plataforma automóvel está a ser impulsionado (perdão pelo trocadilho) pela contínua adoção da plataforma da Nvidia para o desenvolvimento de veículos autónomos.

Orientação para o primeiro trimestre

Para o primeiro trimestre de 2027 (que termina no final de abril), a gestão espera uma receita de 78 mil milhões de dólares, representando um crescimento de 77% em relação ao ano anterior. Esta previsão não assume qualquer receita de computação de data center proveniente da China.

Ao contrário do seu procedimento habitual, a Nvidia não forneceu a taxa de imposto prevista para o primeiro trimestre, apenas para o ano completo. Isto significa que não é possível calcular a previsão de EPS ajustado do Q1 com base nas informações fornecidas.

No entanto, para dar aos investidores uma estimativa aproximada, vou assumir que a taxa de imposto para o Q1 será a mesma que a que a Nvidia espera para todo o ano. Com esta suposição, a orientação de EPS ajustado do Nvidia para o Q1 é de 1,71 dólares, representando um crescimento de 111%.

Antes do relatório, Wall Street tinha modelado um EPS ajustado de 1,68 dólares para o Q1, com uma receita de 72,03 mil milhões de dólares, pelo que a previsão de receita da empresa superou as expectativas, enquanto a minha estimativa de EPS ajustado ficou ligeiramente acima das expectativas.

Outro relatório fantástico

Resumindo, a Nvidia entregou mais uma vez um relatório com resultados trimestrais e orientações fantásticas.

Não confunda a reação inicial das ações com a força do relatório. As ações da Nvidia continuam a ser uma vencedora a longo prazo, com um catalisador no horizonte: a sua conferência anual GTC (GPU Technology Conference) em março, a maior conferência mundial de IA.