Navigator Global Investments Ltd (ASX:NGI) (Q1 2026) Destaques da Teleconferência de Resultados: Receita Forte …

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Seg, 23 de fevereiro de 2026 às 14:01 GMT+9 Leitura de 5 min

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NGI.AX

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Este artigo foi publicado originalmente no GuruFocus.

**Ativos sob Gestão (AUM):** As empresas parceiras gerenciam mais de $79 bilhões, aumento de 5% em USD e 12% em AUD durante o semestre.

**AUM Ajustado pela Propriedade:** Aumentou 3% para USD 27,1 bilhões, representando um aumento de 11% na moeda local.

**Receita:** Receita do primeiro semestre aumentou 28% para USD 92,3 milhões.

**EBITDA Ajustado:** Aumentou 16% para USD 41,4 milhões.

**Taxas de Performance:** Lighthouse gerou US$ 37 milhões em taxas de performance no ano, com US$ 31,7 milhões cristalizados no primeiro semestre.

**Crescimento da Receita Subjacente:** aumento de 30% em 2024, com uma taxa de crescimento anual composta de 10% nos últimos três anos.

**Receita de Taxas de Gestão:** As taxas médias de gestão representam 60% do total de receita, sem sinais de compressão de taxas.

**Contribuição do EBITDA Ajustado:** Lighthouse contribuiu com US$ 26,4 milhões, aumento de 74% em relação ao período anterior.

**Contribuição dos Investimentos Estratégicos da NGI:** Contribuiu com US$ 14,7 milhões para o EBITDA ajustado.

**Distribuições Recebidas Após o Relatório:** Mais de US$ 10 milhões em distribuições adicionais recebidas após 31 de dezembro.

**Crescimento do EBITDA Estatutário e NPAT:** Forte crescimento devido a ganhos de valor justo em investimentos.

**Taxa de Gestão:** A taxa média de gestão do NGI Strategic permanece em 1,2% ao ano.

**Taxa de Performance:** Taxa média de performance de 17% para o NGI Strategic, com 79% do AUM capaz de gerar taxas de performance.

**Taxa de Gestão do Lighthouse:** Taxa média de gestão mantida em 54 pontos base.

**Fluxo de Caixa e Linha de Crédito:** Forte geração de caixa com uma linha de crédito de US$ 100 milhões disponível.

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Data de Lançamento: 22 de fevereiro de 2026

Para a transcrição completa da teleconferência de resultados, consulte a transcrição completa da teleconferência.

Pontos Positivos

Navigator Global Investments Ltd (ASX:NGI) reportou um aumento de 28% na receita do primeiro semestre, atingindo USD 92,3 milhões, impulsionado por forte desempenho de investimentos e aumento nas taxas de performance.

O EBITDA ajustado da empresa subiu 16%, atingindo USD 41,4 milhões, demonstrando saúde financeira robusta.

AUM ajustado pela propriedade da NGI aumentou 3%, chegando a USD 27,1 bilhões, refletindo um aumento de 11% na moeda local.

Lighthouse, uma unidade de negócios chave, contribuiu significativamente para as receitas de taxas de performance, gerando USD 37 milhões no ano.

A empresa mantém um balanço forte, com uma linha de crédito de USD 100 milhões, em grande parte não utilizada, oferecendo flexibilidade para oportunidades de crescimento futuro.

Pontos Negativos

A contribuição do segmento estratégico da NGI para o EBITDA ajustado foi menor devido ao timing das distribuições de caixa, que podem variar de ano para ano.

Há dependência do timing dos recebimentos de receita e das condições de mercado, o que introduz variabilidade nas projeções de lucros.

A estratégia de crescimento da empresa depende fortemente da aquisição de novas firmas parceiras, o que pode ser competitivo e incerto.

As taxas de performance, embora fortes, estão sujeitas à volatilidade do mercado e ao sentimento dos investidores, que podem oscilar.

A distribuição de lucros do segmento estratégico é influenciada pelo desempenho de firmas parceiras individuais, podendo levar a contribuições inconsistentes.

 






Continuação da história  

Destaques de Perguntas e Respostas

P: Steven, pode detalhar as perspectivas de fluxo líquido para 2025 e os fatores que contribuem para sua confiança na melhora do desempenho? R: A confiança se deve em parte ao forte desempenho de investimentos, que geralmente leva a um aumento no apetite dos investidores. Além disso, o ambiente atual de volatilidade e risco favorece nossas estratégias. Também temos lançamentos de novos produtos e interesse positivo dos investidores, o que acreditamos resultar em entradas líquidas. Além disso, o pipeline de resgates na Lighthouse está no seu nível mais baixo em anos, indicando forte retenção e potencial de crescimento.

P: Ross, pode fornecer insights sobre o pipeline atual de aquisições potenciais e sua confiança na execução de novos negócios? R: O pipeline está muito ativo, com foco em firmas que oferecem diversificação, especialmente em private equity e crédito privado. Estamos confiantes na nossa capacidade de fechar negócios, pois dedicamos tempo de qualidade a firmas promissoras. No entanto, o cenário competitivo exige que sejamos prudentes e pacientes na formação de parcerias estratégicas.

P: Amber, sobre as taxas de performance do Lighthouse, quão sustentáveis elas são e como devemos modelá-las no futuro? R: A porcentagem de AUM sujeita a taxas de performance aumentou, principalmente devido ao crescimento do fundo North Rock e ao lançamento do produto Mission Crest. Historicamente, essa porcentagem era menor, cerca de 12-14%. O crescimento do AUM de hedge funds está elevando essa porcentagem, indicando potencial para receitas sustentadas de taxas de performance.

P: Tim, pode esclarecer a estrutura de taxas do Mission Crest e seu impacto nas taxas de performance? R: O Mission Crest possui uma estrutura de taxas única, sem taxa base, dependendo exclusivamente de taxas de performance. Já o North Rock tem uma estrutura de taxa mínima de performance. O crescimento desses produtos contribuiu significativamente para o aumento das taxas de performance.

P: Pode fornecer uma atualização sobre Marble e Invictus, especialmente em relação à captação de recursos e desempenho? R: Ambos, Marble e Invictus, quase dobraram seu AUM desde nosso investimento, impulsionados por ciclos de captação bem-sucedidos. Estão entrando em novos ciclos de captação, o que esperamos levar a mais crescimento. Seus perfis de ganhos são atraentes, com margens de taxas de gestão escaladas e potencial para aumento nas distribuições de lucros.

P: Sobre o segmento estratégico, por que há variabilidade nas distribuições de lucros e como isso afeta as orientações? R: A variabilidade se deve ao timing das distribuições e às decisões tomadas na gestão. Embora confiemos no desempenho e esperemos lucros maiores do que no ano passado, o timing e o valor exato das distribuições podem variar, dificultando a previsão específica.

P: Pode discutir o impacto potencial da parceria com a Fortress na estratégia da Navigator? R: A parceria com a Fortress é uma iniciativa empolgante, aproveitando sua expertise em investimentos e nossas capacidades de distribuição. Ainda é cedo para determinar o impacto financeiro, mas representa uma oportunidade estratégica de aprimorar nossas ofertas e potencialmente melhorar margens através de uma nova joint venture.

P: Como a sazonalidade das taxas de performance afeta os ganhos do Lighthouse, e o que podemos esperar no futuro? R: A maior parte das taxas de performance do Lighthouse se cristaliza em dezembro, com potencial para taxas adicionais na segunda metade do ano, de produtos como o Mission Crest. Embora a distribuição uniforme do ano passado tenha sido incomum, esperamos que o primeiro semestre gere normalmente mais taxas de performance.

Para a transcrição completa da teleconferência de resultados, consulte a transcrição completa da teleconferência.

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