Aposta de alto risco contra a lógica! Um trader misterioso apostou na falha de compra da Netflix(NFLX.US), o que virou uma notícia positiva, revelando uma estratégia de opções de 14 milhões de dólares

De acordo com dados do mercado de opções, um trader misterioso abriu recentemente uma posição peculiar avaliada em quase 14 milhões de dólares, apostando no gigante do streaming Netflix (NFLX. EUA) mesmo na tentativa pela Warner Bros. Discovery (WBD. EUA) perdeu a concorrência, e o preço das suas ações pode ainda subir.

Especificamente, o especulador comprou 55.000 opções de compra de 90 dólares com vencimento em maio na quarta-feira e vendeu o mesmo número de opções de compra de 105 dólares para compensar parcialmente o custo do prémio. O preço unitário deste contrato de estratégia de spread de opções é cerca de 2,51 dólares, e o pagamento total do prémio é de 13,8 milhões de dólares. Se as ações da Netflix iniciarem uma subida a partir do atual nível de 83 dólares, a estratégia dará aos detentores o direito de comprar 5,5 milhões de ações a um preço específico.

Quanto ao contexto do incidente, a Paramount Skydance (PSKY. EUA) fez na terça-feira uma nova oferta de aquisição de 31 dólares por ação, o que é mais competitivo do que o acordo anterior da Netflix com a Warner Bros. de 27,75 dólares por ação.

Embora a Warner Bros. não tenha retirado a sua proposta de apoio ao plano de aquisição da Netflix, reconheceu que a última oferta da Paramount atingiu as condições gatilhos para negociações futuras. De acordo com o acordo, se a Netflix não apresentar uma licitação, receberá uma taxa de separação de 2,8 mil milhões de dólares.

Estimuladas por isto, as ações da Netflix dispararam 6% na quarta-feira, o maior ganho diário desde abril. O estratega orientado por eventos da JonesTrading salientou que a engenhosidade do portefólio de opções é que, se a Paramount vencer no final, isso poderá desencadear uma recuperação no preço das ações da Netflix.

Assumindo que o preço das ações da Netflix sobe 30% antes da opção expirar a 15 de maio, o retorno máximo teórico da posição pode atingir 68 milhões de dólares; Mesmo que seja apenas um aumento modesto, o aumento da volatilidade implícita é suficiente para que os traders obtenham lucros.

O gestor do fundo de arbitragem de fusões e aquisições da Water Island Capital acredita que isto mostra que alguns investidores esperam que a Netflix opte por terminar voluntariamente a transação. Vale a pena notar que A Politico anunciou que o CEO da Netflix, Sarandos, visitará a Casa Branca na quinta-feira para discutir a aquisição, o que foi interpretado pelo mercado como um sinal de que “a Netflix pode não ter desistido completamente de aumentar a oferta”.