De nível escolar! Com 6000 dólares, movimenta-se um valor de mercado de 2 bilhões; esta plataforma de “profecia” está a tornar-se no campo perfeito para negociações privilegiadas

Na noite de 23 de fevereiro, o detetive on-chain ZachXBT publicou uma antevisão nas redes sociais, dizendo que iria expor um escândalo de negociação de informação privilegiada de uma das empresas mais lucrativas do setor de criptomoedas no dia 26. Este tweet teve mais de 8,5 milhões de visualizações e, num contexto de mercado em baixa, a expressão “mais lucrativa” tocou precisamente nos nervos do mercado.

A plataforma de previsão Polymarket rapidamente captou esse fluxo de tráfego e lançou um mercado de previsão para “qual empresa o ZachXBT irá expor”. Sua popularidade chegou a ficar apenas atrás das previsões sobre o conflito entre os EUA e o Irã. As especulações iniciais centraram-se na World Liberty Financial, devido à sua cofundação e ligação à política dos EUA, que despertaram fantasias. Mas depois, o foco voltou-se para a Meteora.

O ponto de viragem ocorreu a 24 de fevereiro. Um novo endereço investiu cerca de 6.000 dólares na Polymarket, apostando que a Meteora seria o alvo, elevando instantaneamente a probabilidade do mercado em 5%. Cerca de uma hora depois, outro endereço abriu uma posição na Hyperliquid, vendendo a descoberto o token $MET da Meteora com alavancagem de 3x, com um valor de posição superior a 33.000 dólares.

A coincidência temporal elevada levou muitas pessoas a acreditarem que se trata de uma manipulação do tipo “boneca encadeada”, que usa informações do mercado de previsão para manipular. Alguns apontam que a beleza da investigação ZachXBT é que as empresas investigadas sabem que são culpadas e podem estar envolvidas em negociações de informação privilegiada nos mercados de previsão. Alguns utilizadores lamentaram que menos de 6.000 dólares possam influenciar um projeto avaliado em quase 200 milhões de dólares, e a Polymarket reduziu bastante a barreira para manipulação.

No entanto, após verificação, a alegação de que esses dois endereços pertencem à mesma pessoa carece de evidências na cadeia, e a inferência baseada apenas na proximidade temporal é bastante fraca. Além disso, o endereço que fez short em $MET acabou por liquidar a posição com prejuízo, enquanto os novos endereços na Polymarket fizeram apostas pequenas posteriormente em outras empresas. Assim, esses dois movimentos parecem mais coincidências do que ações coordenadas. Se realmente forem feitos pela mesma pessoa, essa operação pouco profissional só pode ser vista como um teste — pois, uma hora após a aposta, o preço do $MET não caiu, mas subiu, o que não é o momento ideal para uma venda a descoberto.

Zen, cofundador da Meteora, também se manifestou para esclarecer, afirmando que a equipe tem dado grande atenção aos riscos de uso de informações privilegiadas e tomou precauções desde que assumiu em março do ano passado. Ele destacou que a plataforma é de uso sem permissão, o que significa que as equipes geralmente só ficam sabendo quando o projeto é lançado.

Embora esse incidente provavelmente seja um erro causado por uma reação exagerada do mercado, ele delineia claramente um modelo de manipulação de mercado usando a Polymarket. Por exemplo, se houver uma previsão na plataforma sobre quando o Federal Reserve irá aumentar as taxas de juros, o manipulador não precisa de informações internas, basta fazer uma grande aposta numa opção, o que pode desencadear pânico ou otimismo no mercado, influenciando, por sua vez, o preço de ativos como o $BTC. Dado que a liquidez do livro de ordens da Polymarket é limitada, uma aposta de dezenas de milhões de dólares pode gerar dezenas ou centenas de vezes esse valor em retornos alavancados no mercado de futuros.

A intenção original do mercado de previsão é permitir que quem tem informações privilegiadas lucre apostando na verdade. Anteriormente, havia apostas na plataforma de que os EUA poderiam invadir a Venezuela, e a opinião pública ficou mais impressionada com a participação direta de insiders do que com a condenação do uso de informações privilegiadas. Contudo, a crítica generalizada gerada por esse incidente parece estar mais voltada ao uso de informações privilegiadas, mas, na verdade, há uma preocupação mais profunda de que a Polymarket possa se tornar uma ferramenta de manipulação emocional de baixo custo.

Em outras palavras, se essa manipulação for bem-sucedida e o preço do $MET for realmente afetado, então o manipulador usou 6.000 dólares para movimentar um valor de mercado de 200 milhões de dólares. Ainda mais assustador é que esse processo quase não tem barreiras, bastando uma carteira de criptomoedas e conhecimentos básicos de operação.

Mesmo que esse incidente não seja verdadeiro, ele serve como um alerta: uma plataforma criada para substituir as notícias tradicionais e revelar a verdade está se transformando em um terreno fértil para negociações de informação privilegiada e manipulação de mercado. Enquanto, no passado, o uso de informações privilegiadas pelo menos revelava parte da verdade antecipadamente, agora, a simples influência financeira, sem necessidade de permissão, para causar impacto, demonstra uma nova e mais impiedosa forma de interesses que pode emergir.

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