A mudança de política de Jerome Powell desencadeia onda de realinhamento do mercado em vários ativos de criptomoedas

O mercado de criptomoedas enfrenta uma pressão crescente após uma mudança significativa na retórica de política monetária do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, e nas últimas decisões do banco central. A dinâmica do mercado mudou fundamentalmente desde o anúncio de política do Fed no final de 2024, à medida que sinais restritivos continuam a moldar o sentimento dos investidores em relação aos ativos digitais.

Mudança Hawkish do Fed: O que os Decisões de Dezembro Sinalizaram

O Federal Reserve reduziu a sua taxa de juros de referência em 25 pontos base na reunião de dezembro, levando a taxa de fundos federais para a faixa de 4,25%-4,50%. Este foi o terceiro corte consecutivo naquele ano, totalizando 100 pontos base de redução desde setembro. No entanto, a orientação futura revelou-se mais restritiva do que os participantes do mercado esperavam.

As projeções econômicas trimestrais do Fed, destacadas pelo “dot plot” que mostra as trajetórias esperadas para as taxas, revelaram que os formuladores de política esperam que a taxa de fundos federais diminua para apenas 3,9% até o final de 2025—apenas 50 pontos base abaixo dos níveis atuais. Isso contrastou desfavoravelmente com a projeção de setembro de 3,4%, sinalizando uma postura claramente menos dovish para o próximo ano. O presidente do Fed, Jerome Powell, enfatizou durante a sua conferência de imprensa que o ritmo mais lento de cortes futuros reflete leituras elevadas de inflação dos últimos meses e expectativas de inflação mais altas. A previsão de inflação do Índice de Despesas de Consumo Pessoal (PCE) para o próximo ano subiu para 2,5%, contra 2,1% de setembro.

Turbulência no Mercado: Impacto Imediato e Contínuo

O anúncio de política provocou volatilidade imediata nos mercados de criptomoedas. O Bitcoin enfrentou forte pressão, sofrendo perdas substanciais após as declarações de Jerome Powell à imprensa. As principais altcoins sofreram quedas proporcionais maiores, com ativos como Cardano (ADA), XRP e Litecoin (LTC) registrando quedas de dois dígitos percentuais nos dias seguintes ao anúncio.

A reação mais ampla do mercado refletiu preocupações crescentes sobre o aperto das condições financeiras, apesar das ações de corte de juros do Fed. Os rendimentos de títulos de longo prazo e as taxas de hipoteca aumentaram desde setembro, enquanto o dólar dos EUA se valorizou—ambos fatores geralmente associados a um desempenho mais fraco das criptomoedas. Andre Dragosch, chefe de Pesquisa da Bitwise na Europa, observou que a valorização do dólar tem um significado particular para os ativos digitais, pois tende a estar correlacionada com a contração da oferta monetária global.

Obstáculos Macroeconômicos: Liquidez e Dinâmica Cambial

Além da ação de preço imediata, forças macroeconômicas mais profundas continuam a pesar sobre o mercado de criptomoedas. A liquidez líquida do Federal Reserve tem continuado a diminuir, criando condições desafiadoras para ativos de risco. A combinação de liquidez restrita e força do dólar apresenta obstáculos contínuos para o Bitcoin e criptomoedas relacionadas.

No entanto, alguns fatores de suporte persistem do ponto de vista on-chain. Dados mostram uma redução nos saldos de exchanges de Bitcoin, um padrão que apoia a hipótese de escassez crescente de oferta. Essa força técnica contrasta com a pressão de venda impulsionada pelo macro, criando um quadro fundamental misto.

Posicionamento Atual do Mercado: Atualização de Fevereiro de 2026

À medida que os mercados evoluíram desde as decisões de política de dezembro, as avaliações de criptomoedas ajustaram-se para refletir o novo ambiente de política monetária. O Bitcoin atualmente negocia em torno de $68.230, enquanto as principais altcoins estabilizaram-se com ganhos modestos nas sessões recentes. Cardano (ADA) valorizou 10,10%, Litecoin (LTC) ganhou 7,10%, Ethereum (ETH) subiu 6,59% e Solana (SOL) aumentou 7,04%. Até mesmo Dogecoin (DOGE) mostra momentum positivo, com ganhos de 7,75%, enquanto XRP registra um aumento de 3,75%.

Esses ganhos recentes representam uma correção técnica após semanas de pressão sustentada, embora os analistas alertem que esses rebotes muitas vezes refletem cobertura de posições vendidas e condições de liquidez estreitas, e não catalisadores fundamentais. Joel Kruger, do LMAX Group, destacou a importância de distinguir entre os rebotes técnicos impulsionados por posições baixistas e mudanças genuínas na estrutura do mercado. Superar resistências sustentadas em torno de $72.000 e $78.000 seria necessário para sinalizar uma tendência de alta mais duradoura.

O Efeito Jerome Powell: Navegando para o Futuro

A experiência do mercado de criptomoedas desde as declarações de política de dezembro de Jerome Powell destaca como a política monetária tradicional continua a moldar profundamente o performance dos ativos digitais. Embora as métricas on-chain sugiram força estrutural de longo prazo através da dinâmica de oferta, o ambiente macroeconômico—dominado por uma posição mais forte do dólar dos EUA e liquidez reduzida do Fed—permanece uma restrição poderosa de curto prazo. Os investidores continuam a monitorar de perto a comunicação do Fed, reconhecendo que a orientação de política de Jerome Powell permanece como um fator crítico que impulsiona o sentimento do mercado em todo o complexo de criptomoedas.