Jamie Dimon diz 'cuidado' à medida que preços elevados de ativos aumentam riscos económicos: 'A minha ansiedade está elevada'

Neste artigo

• JPM

Siga as suas ações favoritasCRIE UMA CONTA GRATUITA

Jamie Dimon, CEO da JPMorgan Chase & Co., durante a reunião anual de membros do IIF em Washington, 16 de outubro de 2025.

Samuel Corum | Bloomberg | Getty Images

O CEO da JPMorgan Chase, Jamie Dimon, afirmou na segunda-feira que está preocupado com a economia dos EUA, citando preços elevados de ativos e um ambiente competitivo no setor bancário que lhe lembrou os anos anteriores à crise de 2008.

Mesmo enquanto economistas elogiam as políticas fiscais e de desregulamentação da administração Trump como impulsionadoras do crescimento econômico neste ano, Dimon disse durante uma atualização anual para investidores que sua tendência é considerar o que pode dar errado quando as expectativas estão altas.

“Minha opinião é que as pessoas estão ficando um pouco confortáveis com o fato de que isso é real, esses preços elevados de ativos e altos volumes, e que não teremos problemas,” disse Dimon, que estava vestido de preto e usava uma tala em uma das mãos.

Inevitavelmente, Dimon afirmou que o ciclo econômico irá virar, levando a uma onda de inadimplências de mutuários que afetará amplamente os credores, muitas vezes impactando indústrias que poucos esperam, ele disse.

“Um dia haverá um ciclo… Não sei qual confluência de eventos causará esse ciclo. Minha ansiedade é grande em relação a isso,” afirmou Dimon. “Não me tranquiliza o fato de os preços dos ativos estarem altos. Na verdade, acho que isso aumenta o risco.”

Enquanto os receios de que modelos de inteligência artificial da Anthropic e OpenAI possam disruptar uma infinidade de indústrias — especialmente empresas de software — têm agitado os mercados nas últimas semanas, o amplo índice S&P 500 não está muito longe de seu recorde histórico.

Ao mesmo tempo, preocupações com empréstimos a empresas de software no centro das preocupações com IA têm afetado duramente os credores de crédito privado, após a Blue Owl assustar os mercados na semana passada ao anunciar que precisou vender ativos para satisfazer investidores que clamavam por sair de um de seus fundos.

O episódio, que derrubou as ações de grandes gestores de ativos alternativos, incluindo Apollo, KKR e Blackstone, levou alguns observadores de mercado a questionar se o início de uma desaceleração mais ampla no crédito já começou.

Fazendo ‘coisas bobas’

“Há sempre uma surpresa em um ciclo de crédito,” disse Dimon. “A surpresa costuma ser qual indústria é mais impactada,” afirmou. “Você não esperava utilities e operadoras de telefonia em 2008, 2009, e desta vez, pode ser software, por causa da IA.”

Dimon também afirmou que apoiava os comentários de seus subordinados sobre crédito privado feitos anteriormente no evento para investidores.

Troy Rohrbaugh, co-líder do banco comercial e de investimentos da empresa, disse que não achava que os problemas ficariam restritos aos credores de crédito privado, mas sim seriam “mais amplos.”

“Neste momento, parece um pouco isolado a algumas situações, mas isso pode mudar facilmente, e estamos preparados para isso,” afirmou Rohrbaugh.

Em resposta a uma pergunta do veterano analista bancário Mike Mayo, Dimon disse que o ambiente atual parecia semelhante aos três anos que antecederam a crise financeira de 2008, em que “todo mundo estava ganhando muito dinheiro, as pessoas estavam alavancando, o céu era o limite.”

O chefe da JPMorgan afirmou que algumas empresas financeiras estavam “fazendo coisas bobas” ao buscar renda de juros, obtida por meio de atividades de empréstimo e investimento, embora não tenha nomeado as empresas envolvidas.

“Você se sente idiota quando todo mundo está ganhando dinheiro e tudo está ótimo… é uma sensação muito boa,” disse Dimon.

“E então, ao pensar em todos os fatores que estão acontecendo,” acrescentou, “respire fundo e diga: cuidado.”

Dimon também abordou a questão perene da sucessão do CEO na JPMorgan, que construiu em um dos maiores bancos do mundo por capitalização de mercado ao longo de seus vinte anos de mandato.

Embora frequentemente tenha dado um prazo específico para o número de anos que lhe restam como CEO, ele evitou fazer isso na segunda-feira.

“Fui instruído a dizer isso de forma muito específica,” disse Dimon, entre risos dispersos entre os analistas presentes. “Estou aqui por alguns anos como CEO, e talvez alguns anos como presidente executivo depois disso.”

assistir agora

VÍDEO1:1001:10

Os principais candidatos para suceder Jamie Dimon como CEO da JPMorgan Chase

Mercados e Política Original Digital Vídeo