Algumas instituições de consultoria de investimento na região de Xangai foram notificadas por sete problemas principais

Relatório da Bolsa de Xangai e da Agência de Valores Mobiliários da China (Liu Yuxi, jornalista Xu Wei) - 24 de fevereiro, a Associação de Corretores de Valores de Xangai divulgou uma inspeção ao vivo das normas de autorregulação das instituições de consultoria de investimento na região de Xangai até 2025. O relatório revela que algumas instituições de consultoria de investimento na região de Xangai enfrentam sete problemas principais durante suas operações, relacionados a sistemas de controle interno e gestão de conformidade, gestão de adequação, reclamações de clientes, marketing e publicidade, visitas de retorno aos clientes, conduta dos funcionários e gestão do local de operação.

1. Sistemas de controle interno inadequados e gestão de conformidade deficiente. A inspeção constatou que as instituições verificadas não possuem sistemas de controle interno bem estruturados, com baixa eficácia na implementação das regras e fraca consciência de conformidade, não gerindo adequadamente a conformidade durante as operações. Por exemplo, a proporção de pessoal de conformidade é geralmente insuficiente, com algumas instituições tendo apenas 1,9% do total de funcionários na equipe de conformidade; a relação entre consultores de investimento e clientes é gravemente desequilibrada, com alguns tendo apenas 11,4% de consultores em relação aos clientes, e uma média de até 2383 clientes por consultor. Além disso, a frequência de treinamentos de conformidade para os funcionários é insuficiente, com conteúdo pouco relacionado às atividades reais, prejudicando a eficácia do treinamento.

2. Gestão de adequação e treinamentos incompletos. Algumas instituições verificadas não possuem sistemas de gestão de adequação, não classificam ou avaliam os produtos à venda por nível de risco, nem realizam autoavaliações periódicas da implementação dessas políticas. Alguns clientes realizam múltiplas avaliações de risco no mesmo dia para alcançar um nível de risco desejado.

3. Reclamações de clientes elevadas e disputas por reembolso frequentes. Algumas instituições apresentam altas taxas de reclamações, com algumas tendo cerca de 40% de reembolsos. Muitas não possuem mecanismos eficazes de compensação por produtos, priorizando marketing em detrimento de produtos, com uma relação desproporcional entre consultores, equipe de conformidade e clientes, além de processos de reembolso complicados.

4. Marketing e publicidade exagerados ou enganosos. Algumas instituições divulgam materiais sem aprovação de conformidade, com alegações de exagero ou indução de clientes, incluindo promessas de desempenho passado, uso de expressões que sugerem ausência de risco (segurança, garantia, promessa, seguro, proteção, alta rentabilidade, sem risco) e uso de depoimentos de clientes satisfeitos como publicidade.

5. Falta de visitas de retorno aos clientes conforme as regras. Algumas instituições apenas enviam questionários eletrônicos, sem uma equipe dedicada, sem planos de acompanhamento de visitas anormais, e sem cobertura completa do processo de atendimento, além de não definir procedimentos claros para visitas de retorno.

6. Controle de funcionários fraco. Algumas instituições têm funcionários que violam regras profissionais, sem sistemas de gestão de riscos adequados, e penalidades superficiais. Exemplos incluem abertura irregular de contas de corretagem por funcionários, ausência de registros de números de telefone de funcionários, falta de verificações periódicas de violações ou atividades secundárias, além de funcionários sem qualificação adequada para recomendar ações ou atuar como consultores.

7. Gestão inadequada do local de operação. Algumas instituições possuem endereço de licença comercial diferente do endereço real de operação.

Na verdade, o relatório de inspeção na região de Xangai é apenas um retrato da reforma do setor de consultoria de investimento. Desde 2026, as autoridades já emitiram decisões de fiscalização administrativa para sete instituições, incluindo Shenzhen Qifu Securities Investment Advisory Co., Ltd., Ceniu (Shenzhen) Technology Development Co., Ltd., Shanghai Jiufang Yun Intelligent Technology Co., Ltd. e Shanghai Kaisi Securities Investment Consulting Co., Ltd. As violações principais envolvem publicidade enganosa, gestão de adequação de investidores, falta de conformidade, operações não regulamentadas em mídias sociais e transmissões ao vivo, além de recomendações de ações por consultores sem licença.

Vários profissionais jurídicos financeiros afirmaram que o setor está entrando em uma fase de “regulamentação rigorosa e responsabilização forte”, com ações regulatórias frequentes neste ano, visando orientar o desenvolvimento de alta qualidade do setor e purificar o ambiente de mercado.

Um funcionário de uma instituição de consultoria de investimento em Xangai comentou que o setor enfrenta múltiplos obstáculos: limites na atuação de licenças levando à homogeneização dos modelos de lucro, conflitos entre marketing tradicional e gestão de adequação, riscos externos causados pelo crescimento desordenado das mídias sociais, tudo isso dificultando o desenvolvimento do setor. “A regulamentação rigorosa está forçando uma reestruturação do setor, o que é doloroso, mas também uma oportunidade para as empresas de consultoria fortalecerem suas operações internas e se prepararem para a transformação.”