Correção de Mercado da Alta de Criptomoedas: Da Venda de Dezembro à Recuperação de Fevereiro

O mercado de criptomoedas sofreu uma forte correção no final de 2024, após sinais hawkish do Federal Reserve, marcando uma reversão dramática de meses de impulso ascendente sustentado. O que começou como uma recuperação generalizada de criptomoedas durante grande parte do outono deteriorou-se rapidamente quando o presidente do Fed, Jerome Powell, sinalizou uma abordagem mais conservadora para os cortes de juros em 2025, desencadeando uma cascata de liquidações e perdas em ativos digitais. No entanto, a recuperação subsequente no início de 2026 destaca a resiliência do mercado e a demanda estrutural que sustenta a narrativa de alta das criptomoedas.

A Correção de Mercado de Dezembro: Magnitude e Impacto

O Bitcoin recuou significativamente de sua recente cotação acima de $100.000, estabelecendo-se abaixo de $96.000 à medida que a venda se intensificava. O índice CoinDesk 20 caiu mais de 10%, com as altcoins sofrendo a maior parte da correção. Ethereum caiu 10,8%, enquanto Cardano (ADA), Chainlink (LINK), Aptos (APT), Avalanche (AVAX) e Dogecoin (DOGE) sofreram quedas entre 15% e 20%. Solana (SOL) foi particularmente afetada, caindo a níveis não vistos desde o início de novembro, apagando efetivamente os ganhos da recuperação pós-eleição que a haviam impulsionado para recordes semanas antes.

A mecânica de mercado por trás dessa reversão do rally de criptomoedas foi severa: dados do CoinGlass revelaram aproximadamente US$ 1,2 bilhão em posições alavancadas liquidada em todos os ativos nas 24 horas seguintes ao anúncio do Fed, sendo mais de US$ 1 bilhão em posições longas apostando na continuação da valorização. Essa liquidação forçada criou pressão adicional de baixa, à medida que traders excessivamente alavancados saíam de suas posições simultaneamente.

Mudança na Política do Federal Reserve: O Catalisador

O catalisador para essa correção originou-se do setor financeiro tradicional, e não do ecossistema cripto em si. A projeção do Federal Reserve de dezembro de 2024 indicava apenas dois cortes de juros em 2025—menos do que os participantes do mercado esperavam. As declarações de Powell, adotando uma postura hawkish em relação às preocupações com a inflação, surpreenderam muitos investidores e desencadearam uma venda generalizada em criptomoedas, ações e até ouro.

O índice do dólar americano subiu acima de 108 pela primeira vez desde novembro de 2022, refletindo fluxos de capital mais amplos em direção a refúgios tradicionais. Enquanto isso, os rendimentos dos títulos do Tesouro de 10 anos subiram acima de 4,6%, pressionando ainda mais os ativos de risco, incluindo o rally de criptomoedas que marcou o final de 2024.

Altcoins e Estruturas Técnicas Sob Pressão

O estrategista de mercado Joel Kruger, do LMAX Group, observou que o rally de criptomoedas já havia criado vulnerabilidades técnicas—especificamente, o mercado tinha se tornado “tenso em torno da possibilidade de uma correção após a corrida recorde do Bitcoin acima de $100.000.” A mudança hawkish do Fed forneceu o gatilho necessário, e “as consequências da decisão do Fed de quarta-feira foram simplesmente demais para ignorar.”

A correção também refletiu dinâmicas sazonais. Estratégias de colheita de perdas fiscais de fim de ano, empregadas por investidores institucionais, aceleraram a pressão de venda, à medida que gestores de portfólio compensavam perdas contra ganhos anteriores para otimizar suas posições fiscais. Embora essa atividade relacionada a impostos ocorresse em títulos tradicionais, dinâmicas semelhantes podem ter influenciado o posicionamento em criptoativos à medida que o fim do ano se aproximava.

Recuperação de Mercado e Resiliência Atual do Rally de Criptomoedas

Até fevereiro de 2026, o mercado começou a mostrar sinais notáveis de recuperação. O Bitcoin recuperou para $68,23K, com um ganho de 4,27% nas últimas 24 horas, enquanto o Ethereum voltou para $2,06K, com uma alta diária de 7,75%. O amplo segmento de altcoins mostrou um impulso ainda mais forte: ADA subiu 11,01%, LINK ganhou 8,54%, APT avançou 15,63%, AVAX subiu 11,17%, DOGE aumentou 8,72% e SOL recuperou para $88,01, com um ganho de 7,69% nas últimas 24 horas.

Essa recuperação parece ser impulsionada por fatores técnicos—especificamente, um “short squeeze” que comprimiu posições baixistas, enquanto condições de liquidez escassa amplificaram os movimentos de alta. Joshua Lim, da FalconX, observou que alguns fundos começaram a realocar capital de volta para altcoins voláteis e estratégias de opções, sugerindo um renovado apetite por participação no rally de criptomoedas entre alguns players institucionais.

Níveis Técnicos e Estrutura de Mercado para o Futuro

Kruger alertou que a durabilidade dessa recuperação ainda é incerta, advertindo que “os principais níveis de resistência para o bitcoin em torno de $72.000 e $78.000 devem ser rompidos de forma sustentada para sinalizar uma tendência de alta mais forte.” A recuperação parece mais mecânica do que fundamental, impulsionada pela normalização de posições, e não por catalisadores claros que sustentem uma expansão do rally de criptomoedas.

Apesar do revés de dezembro, Azeem Khan, da rede layer-2 Morph, ofereceu a perspectiva de que “quando você amplia a visão e considera o crescimento ano a ano, uma correção como essa parece saudável” para a maturidade do mercado. Essa visão reflete o consenso da indústria de que correções cíclicas fortalecem a tendência de alta das criptomoedas ao eliminar especuladores excessivamente alavancados e estabelecer estruturas de posicionamento mais saudáveis.

O período de 2024-2026 demonstra que os rallies de criptomoedas, embora espetaculares durante fases de momentum, permanecem vulneráveis a mudanças na política macroeconômica e a liquidações técnicas. A recuperação subsequente do mercado sugere que a demanda institucional subjacente persiste, embora os investidores devam monitorar os níveis de resistência de curto prazo antes de confirmar se o rally de criptomoedas pode se sustentar acima de limites psicológicos críticos.