BRICS coloca o seu sistema de pagamentos na prioridade máxima

O sistema de pagamento dos BRICS, há muito rumorado, pode finalmente estar a avançar para a realidade. Uma infraestrutura de pagamento baseada em moedas digitais de bancos centrais (CBDCs) interoperáveis surgiu na agenda da cimeira do grupo, que será realizada na Índia neste verão, mais de uma década após a primeira menção à ideia.

A atenção desviou-se de uma moeda proposta pelos BRICS, chamada Unit, que foi discutida no ano passado. Desafios logísticos e preocupações de que o yuan chinês dominaria qualquer moeda comum colocaram de lado esse conceito por agora, em favor do desenvolvimento de uma alternativa de infraestrutura de pagamento para rivalizar com a rede Swift, baseada na Europa.

A abordagem em discussão visa reviver o conceito da Iniciativa de Pagamentos Transfronteiriços dos BRICS (BCBPI), proposta inicialmente em 2015. Em vez de criar uma nova moeda, o sistema ligaria as CBDCs nacionais existentes, como o yuan digital da China, a rupia digital da Índia e o rublo digital da Rússia. Desde o início da guerra na Ucrânia em 2022, a Rússia foi banida de usar o Swift.

Busca de Soluções Técnicas

Como membro fundador dos BRICS e anfitrião da próxima cimeira, a Índia desempenha um papel central na definição do rumo da iniciativa. Com o sistema de pagamento bem-sucedido, o Unified Payments Interface (UPI), a Índia tem favorecido consistentemente infraestruturas de pagamento interoperáveis em vez de integração de moedas.

A última proposta baseia-se em dois mecanismos técnicos para simplificar a liquidação transfronteiriça: ciclos de liquidação e linhas de swap de câmbio estrangeiro. Os ciclos de liquidação permitiriam aos países compensar fluxos comerciais ao longo do tempo, em vez de liquidar cada transação instantaneamente, transferindo apenas o saldo final. As linhas de swap de câmbio estrangeiro permitiriam aos bancos centrais trocar temporariamente moedas, caso um país precise de liquidez adicional numa moeda específica para cumprir as suas obrigações.

Uma Mistura de Economias

O grupo BRICS — originalmente Brasil, Rússia, Índia, China e África do Sul — agora inclui também o Egito, os Emirados Árabes Unidos, a Indonésia e outros. Os seus membros representam aproximadamente 45% da população mundial e cerca de 35% do PIB global.

Um dos principais desafios do sistema, no entanto, é a limitada afinidade económica entre os seus membros.

“Não há realmente assim tanta troca comercial entre este grupo de países”, disse Hugh Thomas, Analista Principal de Comércio e Empresas na Javelin Strategy & Research. “A minha expectativa é que continuem a desenvolver soluções pontuais onde possam encontrar causas comuns em casos de uso e um público interessado, mas a necessidade de sistemas transparentes em países com reguladores independentes e um quadro legal claro fará com que a maior parte dos fluxos importantes continue a passar pelo Swift.”