Devido à força de recuperação das altcoins hoje, superior à do BTC, uma baleia de grande volume que apostou 50 milhões de dólares em BTC para resistir à queda das altcoins sofreu perdas em ambas as direções.

Em 26 de fevereiro, de acordo com o monitoramento de endereços populares do Coinbob, um grande investidor com endereço começando por 0x939 atualmente detém cerca de 24,8 milhões de dólares em posições longas de BTC, com uma perda flutuante de aproximadamente 1,01 milhão de dólares, ao mesmo tempo que mantém posições short em várias altcoins no valor total de cerca de 26,4 milhões de dólares, envolvendo ETH, XRP, ADA e outros 5 tokens, todos atualmente em prejuízo flutuante. Essa estrutura de posições pode ser uma estratégia de hedge: com tamanhos de posições longas e curtas aproximadamente iguais, apostando que durante a queda do mercado as altcoins com maior Beta em relação ao BTC serão mais resistentes à queda. Anteriormente, durante fases de baixa do mercado, essa estratégia proporcionou ganhos estáveis. No entanto, hoje, com a recuperação do mercado, o BTC subiu cerca de 4,4%, enquanto a maioria das altcoins teve uma recuperação mais forte (ETH subiu 8,3%, XRP 5,9%, ADA 10,7%). Como resultado, as posições longas e curtas desse grande investidor estão sob pressão simultânea, ampliando as perdas totais, com uma retirada diária de mais de 60 mil dólares. Como a velocidade de recuperação das altcoins é muito maior que a do Bitcoin, a estratégia de hedge está sofrendo perdas assimétricas. Se o mercado continuar a se recuperar e as altcoins continuarem a superar o BTC em ganhos, as perdas desse investidor podem se ampliar ainda mais. Esse investidor abriu uma grande posição short no primeiro dia de lançamento na Aster, sofrendo uma grande retirada de fundos, e posteriormente fechou a posição na forte queda de 11 de outubro, além de frequentemente abrir posições short com alavancagem de 40x durante períodos de oscilações de mercado, tentando obter ganhos estáveis com a estratégia de hedge.