Opendoor vira a esquina, mas as ações ainda caíram 86%. Será que agora é a altura de comprar?

Opendoor Technologies (OPEN 2,64%) tem conquistado um lugar na lista de ações a observar desde que mudou de CEO em setembro e lançou um plano de crescimento.

No seu primeiro relatório de lucros desde a implementação desta nova estratégia, demonstrou progresso, e a ação subiu após os resultados. No entanto, ainda está 86% abaixo das máximas históricas. Será esta uma oportunidade de compra espetacular?

Fonte da imagem: Getty Images.

Voltando ao crescimento

O mercado tinha grandes expectativas para a Opendoor quando abriu capital. Como disruptor no setor imobiliário, ela tem uma oportunidade enorme de revolucionar uma indústria tradicional e grande, com foco digital.

Seria conveniente culpar um ambiente operacional desfavorável pela queda da empresa, mas o novo CEO Kaz Nejatian começou imediatamente a identificar formas de gerir melhor o negócio. Seu plano de quatro pontos, anunciado em setembro, tem estes objetivos:

• Alcançar o ponto de equilíbrio no lucro líquido ajustado até ao final do ano, com base em um horizonte de um ano.
• Aumentar a velocidade das transações para impulsionar uma economia de unidades positiva.
• Transitar para relações mais diretas com o consumidor.
• Expandir as opções de produtos.

O plano de recuperação mostra sinais iniciais de progresso. A Opendoor afirma estar no caminho certo para atingir o objetivo de lucro líquido ajustado no ponto de equilíbrio até ao final do ano, gerando caixa suficiente para cobrir despesas operacionais. No entanto, isso é um grande desafio, dado o capital necessário para comprar casas. Empresas com este modelo geralmente recorrem a dívida para cobrir inventário de alto custo. Ainda pode tornar-se lucrativa, mas não é fácil.

Em relação à velocidade das transações, que significa acelerar o ritmo de vendas, a gestão afirmou que o grupo de aquisições de outubro vendeu mais do que o dobro do ritmo do grupo de outubro de 2024, com 50% já vendidos ou sob contrato.

A Opendoor aumentou as aquisições em 300% sequencialmente no quarto trimestre de 2025. Na última semana do trimestre, comprou 537 casas, contra 128 na última semana do terceiro trimestre.

Quanto à expansão de produtos, ela pretende oferecer mais opções aos clientes para impulsionar resultados. O seu plano Cash Plus tornou-se muito popular, representando 35% dos contratos na última semana do trimestre, contra 19% na última semana do terceiro trimestre, num grupo muito menor.

Expandir

NASDAQ: OPEN

Opendoor Technologies

Variação de hoje

(-2,64%) $-0,14

Preço atual

$4,97

Dados principais

Capitalização de mercado

$4,8B

Variação do dia

$4,92 - $5,26

Variação em 52 semanas

$0,51 - $10,87

Volume

950K

Volume médio

59M

Margem bruta

8,01%

Nejatian está reconstruindo a empresa do zero, usando inteligência artificial (IA) para gerir um negócio mais inteligente, tornar-se mais eficiente e fornecer à sua equipa as ferramentas e motivação para inovar e melhorar os sistemas.

No geral, o negócio está a avançar na direção que Nejatian está a impulsionar. Focar no volume em vez de na margem, ou na margem de lucro das casas, está a impulsionar o momentum, e oferecer maior flexibilidade aos clientes está a fechar mais negócios. O uso de IA está a ajudar a alcançar a rentabilidade, mas os resultados positivos até agora são muito de curto prazo e aparecem principalmente em relação ao grupo de outubro.

Vai levar mais tempo

A reação do mercado às notícias foi positiva, mas os números continuaram a ser desanimadores. Ano após ano, quase todas as métricas pioraram, desde receitas e margem bruta até casas compradas e vendidas. No entanto, o prejuízo líquido ajustado melhorou, passando de 77 milhões de dólares para 62 milhões.

Acredito que a empresa está a mostrar sinais de vida, e ao longo de um período mais longo, pode tornar-se numa história de crescimento empolgante. Se tiver uma grande apetência por risco e puder suportar a perda do que investir, talvez queira apostar numa pequena oportunidade na ação da Opendoor. Mas a maioria dos investidores deve continuar a esperar e observar até que haja maior estabilidade e mais progresso.