'O software vai dominar a IA', diz o HSBC. Aqui estão as principais escolhas do banco

“Software já está a consumir a IA” e continuará a fazê-lo, de acordo com o HSBC, que desdramatiza os recentes receios do mercado sobre o setor ser substituído pela inteligência artificial. As ações de software caíram no início deste mês, devido a preocupações generalizadas de que a IA poderia tornar obsoletos os modelos de negócio de software como serviço, ou SaaS, levando a uma venda em massa e a alertas de uma iminente “SaaSpocalipse”. Mas, numa nota de terça-feira, os analistas do HSBC disseram que não esperam que o software seja usurpado pela IA, e que, pelo contrário, será um grande beneficiário do seu desenvolvimento. Desenvolvedores de plataformas de IA para consumidores — como a empresa-mãe do Google, Alphabet, a criadora do ChatGPT, OpenAI, e a startup Anthropic — têm pouca ou nenhuma experiência na criação de software “de classe empresarial” e estariam a “arquitetar do zero em áreas altamente complexas e desconhecidas”, afirmou a equipa do HSBC. Além disso, não era prático, realista ou economicamente viável que as empresas usassem IA para desenvolver os seus próprios sistemas de software internos, acrescentaram. Mesmo que a codificação por vibe — desenvolver código usando comandos de IA — levasse ao lançamento de soluções de software melhores ou gratuitas, o HSBC afirmou que ainda seria extremamente difícil para estas substituir os fornecedores existentes que gerem as operações diárias de empresas globais. “Num aplicativo empresarial completo, acreditamos que a IA está destinada a ser subordinada à plataforma de software global”, disse a nota do banco. “Identificámos uma parte que está melhor posicionada para usar a IA na geração de software superior ao dos fornecedores legados existentes. E, claro, essa parte são os próprios fornecedores de software.” Dadas as recentes movimentações do mercado e o sentimento dos investidores, o HSBC afirmou que construir ou expandir posições no setor de software — antes de uma nova avaliação — “pode ser oportuno”. “As avaliações do setor estão nos níveis mais baixos históricos, embora acreditemos que o setor esteja preparado para expandir massivamente e vemos um forte impulso de procura a durar no futuro previsível”, observou a equipa de pesquisa. “Por mais lucrativa que a IA tenha sido para os setores de hardware/semicondutores, vemos que a maior parte do valor está a ser gerada no setor de software — um setor que tem planeado e construído IA agentic nos últimos dois anos, com início em 2026.” O HSBC tem uma classificação de Compra para várias ações de software — muitas das quais foram afetadas pela venda deste mês. Entre elas estão Oracle, ServiceNow, Salesforce, HP e CrowdStrike. Tem uma classificação de Manter para Twilio, SAP, Fortinet e Cisco, e uma classificação de Reduzir para Palo Alto Networks, IBM e CoreWeave.