Preços de Criptomoedas Navegam pela Turbulência do Mercado Impulsionada pelo Fed: De Venda a Recuperação

Os preços das criptomoedas têm experimentado uma volatilidade significativa em resposta a mudanças macroeconómicas e decisões políticas provenientes dos mercados financeiros tradicionais. O ecossistema de ativos digitais demonstrou a sua interconexão com os mercados convencionais, à medida que forças de mercado mais amplas remodelaram o sentimento de investimento e a dinâmica de negociação em várias classes de ativos.

A Projeção de Corte de Taxa do Fed Envia Ondas de Choque

O catalisador para a turbulência recente do mercado originou-se da orientação de política do Federal Reserve anunciada em meados de dezembro de 2024. As declarações do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, sobre o ritmo de futuros cortes de taxa decepcionaram os participantes do mercado, que esperavam uma flexibilização monetária mais agressiva. A projeção do Fed de apenas dois cortes de taxa para 2025 — uma postura notavelmente mais hawkish do que o consenso do mercado — desencadeou uma reavaliação imediata das avaliações de criptomoedas e do apetite ao risco em todos os setores.

Os comentários de Powell sobre expectativas persistentes de inflação agravaram as preocupações dos investidores, estabelecendo um quadro para uma pressão de venda mais ampla. O índice do dólar dos EUA (DXY) subsequentemente disparou acima de 108, atingindo níveis não vistos desde novembro de 2022, enquanto os rendimentos dos títulos do Tesouro a 10 anos subiram acentuadamente acima de 4,6% — os níveis mais altos desde maio daquele ano. Essas mudanças nos mercados tradicionais reverberaram nos preços das criptomoedas, à medida que os investidores reposicionaram as carteiras em resposta às expectativas de taxas em mudança.

Principais Altcoins Sofrem as Maiores Perdas em Meio ao Declínio do Mercado

O imediato após o anúncio do Fed revelou disparidades acentuadas na forma como os preços das criptomoedas responderam ao choque. O Bitcoin, que tinha aproximado-se do marco simbólico de $100.000 durante a alta após as eleições de novembro, recuou para a faixa dos $96.000 antes de cair ainda mais. O índice composto CoinDesk 20, uma medida das principais criptomoedas, caiu mais de 10% durante a fase de venda aguda.

As altcoins suportaram a maior parte da pressão de liquidação. O Ethereum (ETH) sofreu perdas de dois dígitos, superiores a 10%, caindo abaixo de $3.500 nesse dia. Outras principais altcoins, incluindo Cardano (ADA), Chainlink (LINK), Aptos (APT), Avalanche (AVAX) e Dogecoin (DOGE), sofreram quedas significativas na faixa de 15% a 20%. Mais notavelmente, Solana (SOL) colapsou para o seu preço mais fraco desde o início de novembro, eliminando efetivamente a forte recuperação pós-eleitoral que tinha impulsionado o ativo para máximos recorde semanas antes — uma queda de impressionantes 26% desde o pico.

Ondas de Liquidação Aumentam à Medida que Posições Alavancadas São Desfeitas

A estrutura de mercado subjacente a essa pressão de venda revelou uma exposição de risco elevada nos mercados de derivativos. Dentro da janela de 24 horas após o anúncio do Fed, aproximadamente $1,2 bilhões em posições de derivativos de criptomoedas alavancadas foram forçosamente liquidadas em todos os ativos, de acordo com dados da CoinGlass. Mais de $1 bilhão dessas liquidações representaram posições longas — apostas de que os preços continuariam a subir — indicando que a reversão acentuada pegou os traders de momentum de surpresa.

Essa cascata de liquidações criou um ciclo de retroalimentação que amplificou a pressão de baixa. À medida que posições longas alavancadas eram fechadas em níveis de stop-loss, as vendas aceleraram, desencadeando liquidações automáticas adicionais a preços mais baixos. A interconexão entre os preços à vista e os mercados de derivativos significou que essa reversão técnica influenciou os preços das criptomoedas de forma muito mais severa do que a análise fundamental poderia sugerir.

Contexto: A Recuperação Pós-Eleitoral e Sua Desconstrução

Para compreender a magnitude da correção, o contexto é fundamental. Os preços das criptomoedas tinham subido quase verticalmente nas semanas seguintes à vitória de Donald Trump na eleição presidencial de início de novembro de 2024. Os participantes do mercado atribuíram essa alta às expectativas de políticas pró-criptomoedas do novo governo e a uma mudança geral para um sentimento de maior risco. O momentum foi quase ininterrupto, com o Bitcoin aproximando-se e negociando brevemente perto de $100.000 — um nível que anteriormente parecia aspiracional.

No entanto, essa recuperação sustentada criou fragilidade técnica e psicológica. Como observou o estratega de mercado Joel Kruger, do LMAX Group, “O mercado de criptomoedas estava em estado de alerta em torno da possibilidade de uma correção após a corrida recorde acima de $100.000. Obtivemos esse catalisador no mundo dos mercados tradicionais. As consequências da decisão do Fed foram simplesmente demais para ignorar.”

Recuperação do Mercado e Estado Atual dos Preços das Criptomoedas

A situação evoluiu consideravelmente desde então. Em finais de fevereiro de 2026, os preços das criptomoedas apresentam características marcadamente diferentes daquelas durante a venda aguda de dezembro. O Bitcoin recuperou substancialmente para aproximadamente $68.180 por moeda, com um ganho de 5,03% em 24 horas. Isso representa uma fase de estabilização após as mínimas intermediárias.

O mercado mais amplo de altcoins demonstrou força particular na fase de recuperação. O Ethereum avançou para cerca de $2.060, com um aumento de 9,38% em 24 horas. As moedas de suporte também se recuperaram de forma significativa: ADA mostra um ganho de 11,30% em 24 horas, Chainlink (LINK) subiu 10,41%, Aptos (APT) avançou 14,09%, Avalanche (AVAX) subiu 10,10%, Dogecoin (DOGE) aumentou 8,39% e Solana (SOL) recuperou com um ganho de 7,54% em 24 horas. Essa rotação para ativos de maior beta sugere uma normalização do apetite ao risco e uma confiança renovada nas avaliações de altcoins.

Lições dos Ciclos de Mercado e Observações Estruturais

Os participantes do mercado tiraram várias lições deste episódio de volatilidade dos preços das criptomoedas. Azeem Khan, cofundador e COO da Morph, uma rede layer-2, ofereceu uma perspectiva sobre a natureza saudável de tais correções: “Quando você amplia a visão e considera o crescimento ano a ano, uma retração como esta parece saudável. Também vale notar que, historicamente, vendas de final de ano em valores mobiliários podem ocorrer à medida que os investidores compensam perdas contra ganhos para reduzir suas obrigações fiscais. Embora seja difícil dizer quanto disso está impulsionando a tendência atual, pode ser um fator contribuinte.”

Este comentário destaca duas dinâmicas cruciais: primeiro, que a correção, embora dolorosa a curto prazo, representa uma retração proporcional a uma recuperação excepcional; segundo, que as dinâmicas tradicionais de mercado — como a colheita de perdas fiscais — influenciam cada vez mais os preços das criptomoedas à medida que os ativos digitais se integram mais profundamente nas carteiras convencionais.

A volatilidade também evidencia a fragilidade estrutural que pode persistir sob avanços de preços nominais fortes. Para o futuro, os analistas alertam que as condições macroeconómicas permanecem fluidas, que a dinâmica de oferta de stablecoins deve ser monitorada e que riscos de liquidações em cascata abaixo de certos níveis técnicos podem reacender a volatilidade nos preços das criptomoedas. No entanto, a trajetória de recuperação atual sugere que os participantes do mercado estão assimilando a decisão do Fed e estabelecendo um novo equilíbrio que reflete expectativas de taxas de juros mais altas.