Atenção! Crise global na fibra ótica, com uma escassez de 30%! As 4 maiores empresas da China monopolizam 60% do mercado!

Este artigo foi publicado em 8 de fevereiro e revela o próximo: CPO de módulos óticos![Taoguba]
E essa é a nova tendência principal: cabos de fibra óptica!
Razão principal: lacuna global de fibra óptica de 30%-40%! Preços “diariamente variáveis”!

Além disso, líder do mercado de fibra óptica nos EUA: Corning! Subiu 5 vezes em 10 meses! Valor de mercado atingiu 1 trilhão!

Muitas pessoas ao verem os preços altos e escreverem relatórios de pesquisa, dizem que estão apenas fazendo os outros comprarem na alta! Se for seguir a tendência, por que não estudar as empresas que estão na tendência, ao invés de focar só em empresas em dificuldades ou que estão saindo do mercado? Além disso, quanto mais estudar, mais fácil será identificar a linha principal e os líderes do setor!
E nem preciso dizer que começamos a estudar em dezembro, mas a tendência só apareceu no final de janeiro! Como poderia capturar isso sem pesquisa? Com mais de 500 setores e 5000 empresas, será tão fácil encontrar uma linha principal que exploda em 3 meses?

1. Em 2026, os cabos de fibra óptica podem ser o próximo CPO de comunicações ópticas?

Recentemente, o setor de fibra óptica está passando por uma reversão épica de oferta e demanda — preços variando diariamente, capacidade máxima de produção, demanda explosiva, lacuna sem precedentes — esses quatro fatores estão em ressonância, indicando que um ciclo super semelhante ao do CPO já começou.

1. Visão geral dos fenômenos principais
   Preços em alta: fibra especial A2 de 657 ultrapassa 100 yuan por km de núcleo, fibra comum 652D passa de 60 yuan por km, um aumento de mais de 50% em relação ao ponto mais baixo de 2024 (40 yuan), com variação diária, recorde histórico.
   Capacidade cheia: as quatro maiores empresas domésticas (Yangtze Optical, Hengtong, Zhongtian, FiberHome) operam com 100% de capacidade de fibra de haste, e, em condições extremas, podem expandir até 10-15% além da capacidade existente por meio de processos de extrusão.
   Demanda explosiva: centros de dados de IA, redes de drones, projeto Bead nos EUA — demanda combinada aumenta, participação de mercados emergentes cresce rapidamente.
   Lacuna de oferta e demanda: em 2026, a lacuna global de capacidade deve atingir 180 milhões de km de núcleo (16,4%), muito acima do ciclo de 2017-2018 (apenas 4,8%).

2. Por que dizem que isso será o “próximo ciclo do CPO”?
   Fibra óptica e CPO têm alta correlação em demanda, restrições de oferta, elasticidade de preço e ritmo de mercado, mas a fibra tem maior resiliência de demanda e restrições de oferta mais rígidas:
   Demanda: CPO depende apenas de centros de dados de IA, enquanto fibra cobre toda a cadeia — “interconexão de clusters de computação de IA + operadoras + infraestrutura no exterior + cenários especiais” — demanda mais ampla e mais resistente.
   Oferta: ciclo de expansão de hastes de fibra de 2-3 anos (CPO é de 12-18 meses), matérias-primas mais restritas, oferta mais rígida que a do CPO.
   Elasticidade de preço: margem bruta do setor atual é de 18-22%, com espaço de recuperação de mais de 50% em relação ao pico histórico (acima de 30%), muito superior ao do CPO (margem atual de 40%, espaço de recuperação abaixo de 20%).
   Ritmo de mercado: atualmente, estamos na fase de “transição de validação de divergências para aceleração de explosão”, com previsão de ponto de inflexão de desempenho no primeiro trimestre de 2026.
   Frase de setor: se o CPO é o “neurônio” da capacidade de IA, então a fibra é a “rede de vasos sanguíneos” da era da IA — sem vasos, nem o neurônio mais forte consegue sobreviver!

3. Ciclo do setor: ponto de inflexão confirmado, entrando na fase de alta
   Fase de baixa (2018-2023): excesso de capacidade, guerras de preços severas (preço de fibra dispersa caiu de 80 para menos de 20 yuan), empresas menores saindo do mercado.
   Fase de alta (a partir de 2026): concentração nas líderes (CR4 acima de 60%), expansão racional de capacidade. Líderes internacionais operando em capacidade máxima, oferta global se ajustando.
   Sinal mais recente: compras centralizadas da China Telecom com limites de preço significativamente elevados (preço limite estimado de cerca de 70 yuan por km de núcleo), dobrando em relação ao fundo, confirmando tendência de aumento de preços.

2. Quão grande é a lacuna? O desequilíbrio global de oferta e demanda é sem precedentes! A lacuna continuará a crescer até 2027

1. Panorama da lacuna global de oferta e demanda (em bilhões de km de núcleo por ano)

Detalhamento das estimativas:

2. Por que a lacuna continuará a crescer?

1. Demanda: explosões irreversíveis de três frentes
   Demanda por centros de dados de IA: um cluster de IA de 10 mil GPUs precisa de 100 mil km de fibra, com 50+ novos clusters globais em 2026 — demanda de mais de 5 milhões de km (dobrando em relação a 2025).
   Validação chave: capacidade de produção de fibras de haste de Corning, Toray e Preformed em 2025 Q2 já estava no limite, começaram a comprar na China, provando que a demanda de IA já se expandiu globalmente.
   Demanda por redes de drones: dados do Cru indicam 50 milhões de km de fibra em 2025, chegando a 80 milhões em 2026 (+60%), potencialmente mais alto (empresas como DJI e Ehang ainda não totalmente contabilizadas).
   Projeto Bead nos EUA: financiamento de 60 bilhões de dólares, exigindo cobertura total de fibra, demanda de 40 milhões de km em 2026 (5% do global).

2. Oferta: expansão de capacidade cada vez mais difícil
   Bottleneck de capacidade de hastes: o núcleo da fabricação de fibra é a haste pré-fabricada, que representa 60% do custo, com investimentos de mais de 2 bilhões de yuan para 10 mil toneladas, ciclo de 2-3 anos.
   Capacidade máxima atual:
   quatro maiores fabricantes domésticos: 48 mil toneladas/ano → 500 milhões de km de fibra/ano.
   Capacidade máxima do setor: com processos de extrusão, pode expandir até 10-15% além disso → 550-575 milhões de km.
   Dificuldades na expansão:
   Desde o Q3 de 2025, não há novos planos de capacidade de haste (retorno de investimento longo).
   Gigantes internacionais como Corning e Toray já estão no limite de produção em 2025 Q2, passando a comprar na China.
   Conclusão principal: lacuna superior a 10% geralmente leva a aumentos de preço de 50% ou mais; a lacuna de 16,4% explica por que o preço do A2 de 657 ultrapassou 100 yuan por km de núcleo (de 40 yuan em 2024). A lacuna deve persistir até o final de 2027, pois a expansão de hastes atinge o pico nesse ano.

3. Análise aprofundada dos fatores de impulso: por que esse aumento de preços pode continuar?

1. Demanda: três motores, IA como variável central
   Capacidade de IA (crescimento mais forte): lógica: replicar o ciclo de impulso do CPO. Cluster de 10 mil GPUs precisa de 100 mil km de fibra, com 50+ novos clusters em 2026. Produtos: fibra multimodo (OM5), fibra de baixa perda (G.654.E), fibra de núcleo vazio. Dados: demanda de fibra para centros de dados em 2025 +75,9%, mantendo mais de 60% de crescimento em 2026.
   Infraestrutura no exterior (maior margem): lógica: projeto Bead nos EUA (600 bilhões de dólares), upgrades digitais na Europa. Líderes internacionais (Corning/Toray) operando em capacidade máxima, obrigados a comprar na China. Margem de exportação: preços de exportação 10-15% superiores aos domésticos, sem depender de exportação, mercados emergentes de IA/drones na China já atingiram esse nível.
   Recuperação doméstica (fundamentos): lógica: compras de operadoras aumentam em quantidade e preço; pedidos de baixa de China Unicom enfrentam inadimplência e relicitação; investimento de +40% na rede elétrica nacional (“15º Plano Quinquenal”) impulsiona demanda por OPGW. Novos cenários: economia de baixa altitude (rede de drones) exige fibra leve e resistente a interferências, com sensibilidade de preço muito baixa.

2. Oferta: gargalo de hastes, sem solução a curto prazo
   Restrições principais: expansão de hastes pré-fabricadas (60% do custo) leva 2-3 anos, com investimento de 2 bilhões de yuan por 10 mil toneladas.
   Teto de capacidade: demanda global de 1,28 bilhão de km de núcleo em 2026 contra capacidade de 1,1 bilhão, lacuna de 180 milhões de km.
   Comparando com 2017: a proporção da lacuna atual (16,4%) é muito maior que na última fase (4,8%), indicando maior persistência de alta de preços, prevista até 2027.

4. Mercado global e situação na China: capacidade chinesa representa 64%, com exportação com prêmio de 10-15%

1. Panorama do mercado global e chinês

2. Comparação de preços domésticos e internacionais (Q4 de 2025)

Descoberta chave: preços de exportação 10-15% superiores aos domésticos, mas mercados emergentes na China (drones/IA) já estão próximos do preço de exportação, sem necessidade de exportar para obter alta margem — Yangtze Optical, Hengtong e Zhongtian exportam 30%, 28% e 25%, respectivamente, mas participação de mercados emergentes é maior (65%, 62%, 60%), com margens globais já superiores às de exportação.

3. Participação de mercado das dez maiores empresas de fibra óptica e cabos

Tendência chave: participação de fabricantes chineses no mercado global de 50% em 2024 para 58,5% em 2026, enquanto empresas americanas, devido ao projeto Bead, aumentam sua dependência de importações, fazendo da China o maior beneficiário global.

5. Explosão de IA e fibra óptica: por que a China é a maior beneficiária?

1. Maior capacidade global (64%)
   China possui 64% da capacidade mundial de fibra, muito acima dos EUA (10%), Japão (8%) e Europa (12%)
   As quatro principais empresas chinesas (Yangtze Optical, Hengtong, Zhongtian, FiberHome) representam 38% da capacidade global, formando o núcleo do setor.

2. Vantagens na cadeia de produção completa (comparado ao CPO)

3. Avanços tecnológicos: fibra de núcleo vazio alcança vantagem competitiva
   Yangtze Optical já comercializa fibra de núcleo vazio, ganhando licitação da Guangdong Unicom (preço não superior a 33 mil yuan por km de núcleo)
   Hengtong inicia expansão de materiais avançados de fibra, lançando fibra de núcleo vazio de alta performance
   Zhongtian apoia operadoras estrangeiras em testes de fibra de núcleo vazio, participando da primeira validação global de transmissão quântica de estado invisível
   Fibra de núcleo vazio será a “segunda curva” de crescimento, similar ao ciclo do CPO de 800G para 1,6T.

6. Comparação com módulos óticos (CPO): buscando líderes principais:

1. Comparação entre o ciclo do módulo ótico (CPO) e fibra óptica
   Módulo ótico: rápida evolução tecnológica (uma geração a cada 1-2 anos), mercado com “pulsos” (três ondas de alta seguidas de diferenciação), foco principal em quem lança primeiro produtos de 1,6T/3,2T.
   Fibra óptica: ativos pesados, expansão lenta, mercado com “longo ciclo” (lacuna de oferta e demanda sustentando alta por 2-3 anos), foco em quem possui capacidade de hastes + alta proporção de produtos de alta ponta.
   Estratégia: setor de fibra pode ter desempenho mais sustentável na segunda metade, ideal para “não perseguir na alta, aproveitar correções e manter até o final de 2026”.
2. Lógica de seleção de ações principais
   Fórmula de seleção: auto-suficiência na produção de hastes (custo) + participação de mercados externos/emergentes (margem de lucro) + tecnologia de núcleo vazio (valorização).

Resumo: o próximo “super ciclo” da fibra óptica e cabos já começou!
O setor de fibra óptica não é apenas um ciclo de alta de preços, mas uma reestruturação fundamental na demanda — deixando de ser uma indústria cíclica simples, para se tornar uma infraestrutura de base tecnológica com atributos de crescimento em tecnologia de computação.

1. Participação de operadoras caiu abaixo de 40%, com IA, drones e expansão internacional liderando, mudança no poder de precificação.
2. Gargalo na capacidade de hastes de fibra determina que o aumento de preços não seja um impulso de curto prazo, mas um benefício de 2-3 anos.
3. Cadeia produtiva chinesa, com vantagens de custo e tecnologia, torna-se a maior vencedora na infraestrutura global de computação.

Após entender tudo isso, é possível perceber se essa explosão é impulsionada por tendências industriais? Essa tendência pode continuar? Como agir? Quem são os líderes? Por que eles? (Reflexão de setor, não recomendação de investimento!)
Curta, compartilhe e comente: Atenção! Crise global de fibra óptica, lacuna de 30%! Quatro gigantes chineses controlam 60% do mercado! (Além disso, o assistente precisa recomeçar do zero, senão não consegue responder suas perguntas e prestar serviço! Obrigado!)

Este é apenas um resumo de análise pessoal de operações, investimentos envolvem riscos, negocie com cautela! Planejar nunca é mais rápido que o mercado, tudo deve ser ajustado conforme o movimento do mercado. O conteúdo é uma reflexão e registro pessoal, apenas para compartilhar minha compreensão do mercado, não constitui recomendação de investimento, use por sua conta e risco!
(Compilar e organizar informações não é fácil, seu like, compartilhamento e comentário são nossa motivação. Obrigado!)

Situação geral do mercado: hoje, o mercado mais uma vez apresentou oscilações complexas, com volume de negociação atingindo 2,53 trilhões, aumento de 700 bilhões em relação a ontem, mas a dificuldade permanece alta, pois o número de ações em alta continua caindo, hoje 2394 ações subiram, 2670 ações caíram. Se amanhã não houver uma quebra, o mercado pode se dividir ainda mais, pois o nível de alta pode se romper e o sentimento diminuir! Portanto, o foco principal é se o mercado irá pressionar para baixo ou iniciar uma estabilização e alta. A tendência de oscilações deve permanecer até 2 de março, após o que pode haver queda, além de uma reunião importante.

Sentimento: geral estável, mas começando a diminuir, 61 ações com limite de alta, 3 com limite de baixa, taxa de bloqueio de 73%, com 6 ações em limite de alta consecutivo, total de 8 ações em alta contínua.
Setores: atualmente, sem uma linha principal clara, os setores mais fortes são fibra óptica, turbinas a gás e projetos de capacidade de computação! Predominância de tecnologia, com setores como metais começando a recuar, aumentando a rotação de setores. Priorize tendências!
Destaques:

• Líder de turbinas a gás: Yunnan Energy, 6 dias seguidos de alta, seguido por Huasheng com 4 dias.
• Setor de fibra óptica: líder é Farl com 4 dias, segundo é Tongding com 3 dias, mas é mais volátil e mais complexo.
• Outros setores: sucesso exige disciplina e persistência! Desejo sorte a todos que continuam lutando!

Destaques do dia:

1. Zimbábue encerra negociações com os EUA sobre cooperação em saúde.
2. Hardware de capacidade: demanda explosiva por AIDC, fibra, vidro e agulhas de perfuração, com oferta desequilibrada e preços em alta.
3. Geradores: Trump convocará executivos de tecnologia na próxima semana na Casa Branca para garantir que suas empresas assumam custos de energia de centros de dados de alto consumo.
4. Meio ambiente: a Assembleia Nacional de 2026 está próxima, com projetos de leis ambientais e de proteção ecológica sendo submetidos à apreciação.

Acompanhamento de temas de commodities:

1. Suínos: 10,89 yuan (-1,27%), custo de suínos 12 yuan, Primor 11,6 yuan, com custos de alimentação acima de 50% e mão de obra entre 10-15%.
2. Baterias de lítio: 175 mil yuan (6,9%), custo de salmouras 30-40 mil, micas 60-90 mil, lítio 60-80 mil.
3. Disprase e neodímio: 885 mil yuan (0%), N35 de neodímio e ferro-boro: 1,815 milhão (0%), custos leves entre 350-400 mil, MP 790 mil, na Austrália 450-500 mil. Mineração: 8.000-10.000 yuan/tonelada, terras raras pesadas 1,3-1,5 milhão yuan/tonelada.

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