Por que a ação da The Trade Desk caiu hoje

The Trade Desk (TTD 5,68%) as ações caíram 6,2% até às 9h50 de quinta-feira, apesar de ter superado as previsões dos analistas tanto em vendas quanto em lucros na noite anterior.

Os analistas preveem que a The Trade Desk terá um lucro de 0,34 dólares por ação sobre vendas de 841,2 milhões de dólares no quarto trimestre. A TTD, na verdade, lucrou 0,59 dólares por ação com vendas de 847 milhões de dólares.

Fonte da imagem: Getty Images.

Lucros da The Trade Desk no 4º trimestre

Infelizmente, esta boa notícia não foi tão boa quanto parece à primeira vista. “0,59 dólares”, vê, foi um número não-GAAP; quando calculado segundo os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP), a The Trade Desk realmente lucrou cerca de 0,39 dólares por ação — apenas 8% mais do que no ano passado.

Visto no contexto de um crescimento de vendas de 14% ano a ano, isso implica margens de lucro mais fracas para o vendedor de publicidade e medidor de eficácia publicitária, e, de fato, a margem de lucro líquido da TTD encolheu em três pontos percentuais, para 22%.

Para o ano fiscal completo de 2025, a TTD cresceu 18% nas vendas, atingindo 2,9 bilhões de dólares (portanto, o crescimento das vendas também desacelerou no Q4). Por outro lado, a margem de lucro líquido anual foi de apenas 15%, então o Q4 representou uma melhoria nesse aspecto. Os lucros do ano foram de 0,90 dólares por ação — um aumento de 15%.

Expandir

NASDAQ: TTD

The Trade Desk

Variação de hoje

(-5,68%) $-1,43

Preço atual

$23,73

Pontos-chave de dados

Capitalização de mercado

$12B

Variação do dia

$21,09 - $23,91

Variação de 52 semanas

$21,09 - $91,45

Volume

810K

Volume médio

14M

Margem bruta

78,81%

As ações da The Trade Desk são para vender?

Em relação às orientações, a The Trade Desk diz que os investidores podem esperar uma queda na receita sequencialmente no primeiro trimestre de 2026, mas um aumento ano a ano, para 678 milhões de dólares. Mesmo assim, a taxa de crescimento ano a ano será de apenas 10%, o que indica uma desaceleração contínua.

A gestão não forneceu uma orientação de lucros GAAP para o primeiro trimestre, apenas mencionando que o “EBITDA ajustado” será de “aproximadamente 195 milhões de dólares” — mais de metade menor do que no Q4 de 2025.

Resumindo, a TTD é uma ação com P/E de 27,5, com crescimento de vendas desacelerando e lucros potencialmente em declínio. Para mim, isso parece uma venda.