Compreender as Oportunidades de Investimento em IA Através da Análise da Estrutura de Fundos

Ao mapear os investimentos em ações de tecnologia, os gestores de carteiras recorrem cada vez mais a estruturas estruturadas em vez de escolher oportunidades individuais. Dominic Rizzo, que supervisiona o Fundo de Estratégia de Ações de Tecnologia Global, apresentou uma arquitetura de investimento convincente na sua análise de meados de 2023 para o Money Monday. O seu modelo revela como a estrutura do fundo de investimentos em IA pode ser organizada em quatro camadas distintas, cada uma oferecendo diferentes perfis de risco-retorno e oportunidades de posicionamento estratégico para investidores institucionais.

A Estrutura de Quatro Camadas que Está a Remodelar as Estratégias de Investimento em Tecnologia

A abordagem em camadas de Rizzo divide o ecossistema de inteligência artificial em componentes que os investidores institucionais podem avaliar metodicamente. Na base encontra-se o ecossistema de chips — o setor de semicondutores que alimenta todo o desenvolvimento de IA downstream. Esta camada representa o componente mais essencial: sem potência de processamento avançada, nenhuma aplicação de IA pode funcionar em escala.

A terceira camada abrange infraestrutura e facilitadores, dominada pelos gigantes do cloud computing. Microsoft, Amazon, Apple e Alphabet operam os centros de dados e plataformas de computação que servem como espinha dorsal para os serviços de IA. Estas empresas fornecem o middleware que conecta o poder de computação bruto às aplicações de IA reais, tornando-se intermediários cruciais na equação da estrutura do fundo.

De Chips a Chatbots: Como Cada Camada Impulsiona os Investimentos em IA

A segunda camada foca nos modelos fundamentais — as empresas que criam grandes modelos de linguagem e sistemas de IA base. A parceria da Microsoft com a OpenAI, o LLaMA da Meta, o PaLM2 do Google e o Titan da Amazon representam posições de investimento neste nível. Estas entidades desenvolvem as tecnologias centrais de IA sobre as quais as camadas subsequentes se constroem, servindo como a base intelectual de todo o ecossistema.

Na camada superior encontram-se as aplicações voltadas para o consumidor: chatbots e ferramentas de produtividade. Aqui encontramos a integração do ChatGPT da Microsoft, o Bard do Google e o CodeWhisperer da Amazon. Embora estas aplicações gerem o maior envolvimento do utilizador e atenção mediática, representam apenas o componente mais superficial da estrutura completa do fundo.

Por que as Ações de Semicondutores Lideram a Rotação do Fundo de Investimento em IA

A análise destaca uma perceção de investimento crítica: as ações de chips estão consistentemente entre as que apresentam melhor desempenho nos índices de tecnologia dos EUA, precisamente porque ocupam a base da hierarquia de infraestrutura de IA. Cada avanço nas camadas superiores — seja com novos modelos, melhores serviços de cloud ou aplicações mais sofisticadas — impulsiona a procura por semicondutores mais potentes.

Compreender esta estrutura de fundo em camadas ajuda os investidores a identificar quais setores podem superar-se à medida que a adoção de IA acelera em diferentes indústrias. Em vez de perseguir as aplicações mais visíveis, investidores sofisticados reconhecem que o posicionamento estrutural dentro de cada camada determina os retornos a longo prazo.