A TC Energy apresenta desempenho de segurança recorde e estratégia de crescimento robusta para 2026, em meio a dividendos recorde

A TC Energy Corporation (TSX, NYSE: TRP) apresentou resultados sólidos de encerramento para 2025, marcando um ano crucial para o principal operador de infraestrutura energética da América do Norte. A empresa divulgou seus resultados financeiros do quarto trimestre e do ano completo de 2025 em 13 de fevereiro de 2026, demonstrando excelência operacional impulsionada por uma cultura de segurança excepcional e uma alocação estratégica de capital alinhada às tendências de demanda energética continental.

Cultura de Segurança Impulsiona Excelência Operacional e 15 Recordes de Fluxo em Sistemas

O compromisso da empresa com operações orientadas pela segurança trouxe resultados tangíveis, com a TC Energy atingindo seu melhor desempenho de segurança em cinco anos durante 2025. Essa base cultural permitiu um desempenho operacional sem precedentes na rede diversificada de oleodutos da empresa.

Ao longo de 2025, a TC Energy estabeleceu 15 recordes de entrega em seus sistemas de oleodutos de gás natural no Canadá e nos Estados Unidos. Notavelmente, no final de janeiro de 2026, o sistema de Oleodutos de Gás Natural do Canadá atingiu uma marca histórica de 33,2 bilhões de pés cúbicos por dia (Bcf/d) em 22 de janeiro, enquanto o sistema de Oleodutos de Gás Natural dos EUA alcançou 39,9 Bcf/d em 29 de janeiro de 2026. Esses recordes refletem a crescente demanda por energia de centros de dados, conversões de carvão para gás e exportações de gás natural liquefeito (GNL) para mercados globais.

O Sistema NGTL entregou um recorde histórico de 18,3 Bcf/d no mesmo período, enquanto rotas de entrega especializadas, incluindo Columbia Gulf, GTN e Gillis Access, estabeleceram novos benchmarks de desempenho em dezembro de 2025. As entregas às instalações de GNL tiveram uma média de 3,9 Bcf/d no trimestre, um aumento de 21 por cento em relação ao ano anterior, refletindo a aceleração na utilização da capacidade de exportação de GNL do continente.

Desempenho Financeiro Fortalece com Crescimento de 13% no EBITDA Comparável no Q4

Os resultados financeiros da TC Energy demonstram a resiliência do seu modelo de negócio diversificado e regulado por tarifas. O EBITDA comparável do quarto trimestre atingiu 3,0 bilhões de dólares, representando um aumento de 13 por cento em relação aos 2,6 bilhões de dólares do mesmo período de 2024. Os lucros segmentados cresceram 15 por cento, atingindo 2,2 bilhões de dólares, superando significativamente os lucros comparáveis de 1,0 bilhão de dólares ou 0,98 dólares por ação comum.

Para o ano completo de 2025, o EBITDA comparável atingiu 11,0 bilhões de dólares, um aumento de 9 por cento em relação aos 10,0 bilhões de dólares de 2024. Esse crescimento foi impulsionado pela forte disponibilidade e confiabilidade dos ativos nas divisões de oleodutos de gás natural no Canadá e nos EUA, complementado por contribuições estáveis de geração de energia. Com 98 por cento do EBITDA comparável sustentado por contratos regulados por tarifas ou de longo prazo, a TC Energy mantém exposição limitada a commodities e uma visibilidade contínua para fluxos de caixa estáveis e de longo prazo.

A empresa gerou fundos operacionais comparáveis de 8,0 bilhões de dólares em 2025, enquanto investiu 6,3 bilhões de dólares em despesas de capital, dentro de sua estrutura de investimentos disciplinada. Essa força financeira permitiu à TC Energy manter sua trajetória de relação dívida/EBITDA líder no setor.

Implantação de Capital Robusta: Estratégia de Investimento Anual de 6 bilhões de dólares até 2030

Com base em seu histórico de execução forte, a TC Energy aprovou 0,6 bilhões de dólares em projetos de expansão de baixo risco durante o quarto trimestre. Esses projetos exemplificam a abordagem disciplinada de alocação de capital da empresa, visando múltiplos de construção na faixa de 5-7x — uma métrica que reflete eficiência de capital nos projetos implantados.

As instalações de expansão do Plano de Crescimento de Multi-Anos (MYGP) no Sistema NGTL representam um pilar do investimento de capital de curto prazo. Aproximadamente 1,1 bilhões de dólares em instalações de expansão MYGP receberam aprovação final de decisão de investimento até o final de 2025, com previsão de entrada em operação em 2028. Essa expansão foi projetada para fornecer capacidade adicional de transporte na principal rota de gás natural do continente.

Para 2026 e além, a TC Energy delineou uma estrutura ambiciosa de alocação de capital: a empresa espera alocar totalmente 6,0 bilhões de dólares em despesas de capital líquidas anuais até 2030, com uma visibilidade crescente para possivelmente superar esse nível na segunda metade da década. Essa estrutura prospectiva posiciona 1.041 milhões de ações ordinárias (média ponderada) para beneficiar-se de crescimento sustentado de dividendos e retorno composto aos acionistas.

Uma contribuição de 0,1 bilhões de dólares em capital próprio para um projeto de expansão de compressão em brownfield nos EUA foi projetada para oferecer um múltiplo de construção de 5x, com previsão de entrada em operação em 2028. Essa abordagem seletiva de implantação de capital garante uma entrada disciplinada em oportunidades de alto retorno.

Expansão da Infraestrutura de Gás Natural em Meio ao Aumento de Centros de Dados e Exportações de GNL

Iniciativas comerciais recentes destacam a forte demanda de mercado por capacidade adicional de transporte de gás natural. Em 9 de janeiro de 2026, a TC Energy concluiu uma temporada de expansão não vinculativa na Columbia Gas Transmission, propondo até 0,5 Bcf/d de capacidade adicional para atender a área de Columbus, Ohio, incluindo New Albany. A resposta foi excepcional: o total de propostas atingiu aproximadamente 1,5 Bcf/d — três vezes a capacidade proposta do projeto — refletindo uma demanda robusta do crescimento de carga de energia de centros de dados.

Aproveitando esse momentum, em 9 de fevereiro de 2026, a TC Energy lançou uma segunda temporada de expansão não vinculativa para até 1,5 Bcf/d de capacidade na Crossroads Pipeline. Este potencial projeto de expansão atenderia mercados de alto crescimento no Norte de Indiana, Illinois, Iowa e Dakota do Sul, respondendo a recentes anúncios de desenvolvimento de geração de energia e infraestrutura de centros de dados na região do Meio-Oeste dos EUA. A temporada de abertura deve encerrar em meados de março de 2026.

Esses desenvolvimentos estão alinhados com as previsões de analistas que esperam que a demanda de gás natural na América do Norte aumente cerca de 45 Bcf/d, atingindo 170 Bcf/d até 2035 — impulsionada pela expansão de exportações de GNL, aumento na geração de energia e maior confiabilidade exigida pelas distribuidoras locais.

Projetos Estratégicos Avançando Antes do Cronograma e Dentro do Orçamento

Durante 2025, a TC Energy colocou em operação 8,3 bilhões de dólares em projetos de capital, entregando 15 por cento abaixo do orçamento aprovado. Esse histórico demonstra a disciplina na gestão de projetos e capacidade operacional da empresa.

No quarto trimestre, dois projetos de infraestrutura críticos entraram em operação. O projeto VR na Columbia foi colocado em serviço em novembro de 2025, com custos totais de aproximadamente US$0,5 bilhão, fornecendo capacidade adicional de Greensville County, Virgínia, até os pontos de entrega de Norfolk. O projeto WR na Sistema ANR, em Wisconsin, iniciou operações em novembro de 2025, com um investimento total de aproximadamente US$0,7 bilhão, entregando capacidade principal a múltiplos pontos de entrega.

O projeto de Otimização de Armazenamento ANR também foi ativado durante o trimestre, ampliando a flexibilidade do sistema para responder ao aumento na demanda de geração de energia no Meio-Oeste dos EUA. Essa melhoria reforça a proposta de valor de longo prazo do portfólio de armazenamento da TC Energy, após nove anos consecutivos de capacidade de armazenamento totalmente contratada.

Para 2026, a TC Energy espera colocar em operação aproximadamente 4,0 bilhões de dólares em projetos de capital. Os principais projetos previstos para entrar em operação incluem o Projeto Bison XPress na Northern Border Pipeline, a conclusão das expansões Valhalla North e Berland River no Sistema NGTL, e a unidade 3 da Bruce Power como parte do programa MCR.

26 Anos Consecutivos de Aumentos de Dividendos Sinalizam Confiança dos Acionistas

O Conselho de Administração da TC Energy aprovou um aumento de 3,2 por cento no dividendo trimestral por ação comum, válido para o trimestre encerrado em 31 de março de 2026. A nova taxa de dividendo trimestral de $0,8775 por ação comum equivale a $3,51 em base anual.

Este é o 26º ano consecutivo de aumentos de dividendos, refletindo crescimento consistente de lucros, alocação disciplinada de capital e confiança da gestão na geração de fluxo de caixa a longo prazo. O dividendo por ação comum será pago em 30 de abril de 2026, aos acionistas registrados até o encerramento das operações em 31 de março de 2026.

Esse histórico de dividendos posiciona a TC Energy entre um grupo seleto de empresas de energia na América do Norte com décadas de crescimento anual de distribuições. O aumento reforça o alinhamento com os acionistas e reflete a durabilidade da base de receita contratada da empresa e sua eficiência de capital.

Perspectiva Futura: Construindo um Portfólio de Crescimento Diferenciado

A posição estratégica da TC Energy reflete uma exposição diferenciada aos segmentos de crescimento mais rápido do mercado de energia na América do Norte: transporte de gás natural e geração de energia. Com mais de 30 por cento do consumo de gás natural continental passando por sua infraestrutura diariamente, a empresa mantém uma conexão crítica com mercados energéticos em transformação estrutural.

A empresa prevê que o EBITDA comparável de 2026 ficará na faixa de $11,6 bilhões a $11,8 bilhões, representando crescimento contínuo ano a ano. As despesas de capital estão previstas na faixa de $6,0 bilhões a $6,5 bilhões, antes de ajustes para interesses não controladores.

Executivos, incluindo o Presidente e CEO François Poirier e o Vice-Presidente Executivo e Diretor Financeiro Sean O’Donnell, delinearam as prioridades estratégicas para 2026: entregar crescimento sólido e repetível por meio de excelência operacional e cultura de segurança, executar o portfólio seletivo de projetos de crescimento identificados e manter a força financeira com disciplina de capital.

A empresa realizará uma teleconferência e webcast em 13 de fevereiro de 2026 às 6h30 (MT) / 8h30 (ET) para discutir os resultados do quarto trimestre. As demonstrações financeiras anuais auditadas e a Discussão e Análise da Gestão estão disponíveis no site da TC Energy em www.TCEnergy.com, e arquivadas na SEDAR+ em www.sedarplus.ca e na SEC dos EUA no EDGAR.