a16z Fundo de criptomoedas encolhe 55% e ainda precisa captar recursos, Depois de Paradigm mudar para IA, quem vai proteger o Web3?

Autor: Fortune

Tradução: Deep潮 TechFlow

Deep潮 Guia: O maior jogador de VC em criptomoedas iniciou uma nova rodada de captação de recursos quando o Bitcoin atingiu um pico, reduzindo o valor para menos da metade do fundo de 2022. Ainda mais interessante é a diferenciação no ecossistema do setor: Paradigm voltou-se para IA e robótica, o fundador da Multicoin saiu, enquanto a a16z mantém 100% de aposta na blockchain — o desfecho dessa aposta irá definir quem manda no próximo ciclo de criptomoedas.

O texto completo:

O maior player no setor de venture capital em criptomoedas voltou à corrida de captação de recursos. Segundo várias fontes anônimas à Fortune, o setor de blockchain da Andreessen Horowitz, a16z crypto, está atualmente levantando o seu quinto fundo, com um objetivo de aproximadamente 2 bilhões de dólares, planejando concluir a captação até o primeiro semestre de 2026.

A16z crypto é liderada pelo investidor experiente e empreendedor Chris Dixon, que estabeleceu seu primeiro fundo de 300 milhões de dólares em 2018, na época do auge do boom de blockchain, logo após o Bitcoin atingir 20 mil dólares. Desde então, cada fundo subsequente foi maior que o anterior, chegando a um fundo gigante de 4,5 bilhões de dólares em 2022 — que ainda continua investindo. Apesar do último fundo ser menos da metade desse valor, uma fonte afirmou que a16z crypto planeja encurtar o ciclo de captação para aproveitar a rápida mudança nas tendências de criptomoedas. Anteriormente, os fundos eram levantados a cada um ou dois anos. (Kim Milosevich, diretora de marketing da a16z crypto, recusou-se a comentar.)

Este é o quinto investimento da gigante de venture capital no setor de ativos digitais, ocorrendo em um momento de fraqueza do mercado de criptomoedas, embora com alguma recuperação recente. Desde o recorde histórico de outubro, o Bitcoin caiu quase pela metade, e as ações de empresas de criptomoedas listadas também despencaram. Ainda assim, o setor está desfrutando de seu período mais relaxado em relação à regulamentação nos 17 anos de história.

Ler, escrever, possuir

Quando a a16z criou seu primeiro fundo de criptomoedas, os ativos digitais ainda eram novidade para investidores tradicionais. Mas essa firma de venture capital e Dixon trouxeram fundos institucionais para o setor, seguidos por várias grandes instituições, incluindo Paradigm e Haun Ventures, fundada por um ex-sócio da a16z crypto. A Fortune relatou no ano passado que a Haun estava levantando 1 bilhão de dólares com dois novos fundos.

A16z crypto investiu em vários vencedores, incluindo a Anchorage, uma fintech de criptomoedas, a plataforma de previsão de mercado Kalshi, e a exchange descentralizada Uniswap. No entanto, outros investidores em ativos digitais questionam a filosofia defendida por Dixon — resumida em seu livro de 2024, “Read Write Own”. Dixon tem sido um defensor da rota “Web3”, defendendo que a blockchain pode criar versões descentralizadas de aplicações e infraestrutura da internet, de plataformas de redes sociais a protocolos de empréstimo.

No entanto, muitos desses projetos já caíram no esquecimento, incluindo o Farcaster, investido pela a16z — um projeto que busca construir uma versão descentralizada do Twitter. No início deste ano, após vender sua infraestrutura para outra empresa, decidiu devolver integralmente os 180 milhões de dólares arrecadados aos investidores.

Ao mesmo tempo, a indústria de criptomoedas, em grande parte, virou-se para projetos financeiros puramente baseados em stablecoins e tokens, ou que oferecem versões tokenizadas de outros ativos financeiros. Até mesmo investidores firmes em criptomoedas estão mudando de estratégia. Kyle Samani, cofundador da Multicoin Capital, deixou a empresa em fevereiro deste ano, dizendo que se concentraria em outros setores tecnológicos. Segundo o Wall Street Journal, a Paradigm, VC de criptomoedas fundada por ex-alunos da Sequoia e Coinbase, está levantando até 1,5 bilhão de dólares para um novo fundo, que focará não só em criptomoedas, mas também em IA e robótica. Um porta-voz da Paradigm recusou-se a comentar.

Segundo uma fonte familiarizada com o assunto à Fortune, o quinto fundo da a16z crypto será 100% dedicado a investimentos em blockchain.

Dixon recentemente admitiu no X (antigo Twitter) que a blockchain entrou na sua “era financeira”, mas rebateu as alegações de que a filosofia “Read Write Own” teria fracassado. “Finanças não estão fora de uma narrativa macro maior; elas fazem parte dela”, escreveu Dixon, “são a base e o campo de validação de tudo o mais.”

Durante a captação, a a16z crypto continuou ativa. Entre os exemplos recentes estão: a ajuda ao protocolo descentralizado Babylon, que usa posições de Bitcoin como garantia; a ferramenta de integração de plataformas de previsão Kairos; e um investimento de 50 milhões de dólares no protocolo de staking Solana, Jito.