#国际油价突破100美元 Os preços do petróleo disparam para os $100, apenas o começo

No início do conflito entre os EUA e o Irão, os analistas ainda previam que os preços do petróleo subiriam para os $80, mas, de forma inesperada, até ao fecho da última sexta-feira, os preços do crude WTI e Brent ambos ultrapassaram a marca de $90 .
Até o analista-chefe anteriormente otimista do Goldman Sachs, que esperava uma queda nos preços do petróleo, foi rapidamente desmentido pela realidade e teve que "retirar" o seu relatório anterior. De acordo com o mais recente relatório de investigação do Goldman Sachs: se nos próximos dias não houver sinais de normalização do tráfego no Estreito ou sinais de resolução esta semana, é provável que os preços do petróleo ultrapassem $100 na próxima semana; se o tráfego no Estreito permanecer subdued durante todo março, os preços poderão superar os picos históricos de 2008 e 2022.
Isto significa que o choque petrolífero inicialmente de curta duração pode evoluir para uma “crise do petróleo” global. Quão altos irão os preços do petróleo no futuro? Como evoluirá a situação no Estreito de Ormuz?
Cinco principais razões que impulsionam a subida dos preços internacionais do petróleo
1. A razão fundamental para o aumento dos preços internacionais do petróleo é que o Irão, desde a primeira noite do início da guerra, jogou as suas cartas — impondo o primeiro bloqueio substancial do Estreito de Ormuz. Segundo dados do Goldman Sachs, antes do bloqueio, o fluxo diário médio de petróleo através do Estreito era de cerca de 20 milhões de barris. Após o bloqueio, o fluxo diário diminuiu cerca de 90%, ou cerca de 18 milhões de barris por dia, em comparação com os níveis normais.
2. A segunda grande razão é que as rotas alternativas são insuficientes. Após o bloqueio do Estreito de Ormuz, os países do Médio Oriente começaram a procurar formas de transportar petróleo, mas atualmente, existem apenas duas rotas de reserva: primeiro, o oleoduto leste-oeste na Arábia Saudita, que pode entregar petróleo ao porto do Mar Vermelho, Yanbu; segundo, o oleoduto Habshan-Fujairah dos Emirados Árabes Unidos, que pode entregar ao Golfo de Omã. Teoricamente, a capacidade total destes oleodutos de reserva poderia atingir cerca de 4 milhões de barris por dia. No entanto, dados reais do Goldman Sachs mostram que, nos últimos quatro dias, estes dois oleodutos aumentaram o transporte de petróleo em apenas 900.000 barris por dia, muito abaixo do seu máximo teórico.
3. A terceira razão é que a guerra do Irão já afetou as instalações de extração e armazenamento de petróleo e gás natural. Isto significa que, mesmo que o Estreito de Ormuz seja desbloqueado, a capacidade de produção de petróleo bruto não pode ser rapidamente restaurada. Desde o início do conflito com o Irão, as instalações petrolíferas em todo o Médio Oriente têm sido alvo de ataques com drones e mísseis, incluindo refinarias e instalações portuárias na Arábia Saudita, bem como a maior terminal de exportação de GNL do Qatar.
Além disso, os terminais de armazenamento de petróleo dos Emirados Árabes Unidos e os campos de tanques, as refinarias de Bahrain e os oleodutos de combustível nos portos de Omã foram atacados.
A situação está a piorar. Na noite de 7 de março, Israel atacou várias instalações de combustível iranianas — marcando o primeiro ataque à infraestrutura energética do Irão desde que os EUA e Israel lançaram ataques contra o Irão.
No dia 7 de março, após um depósito de petróleo iraniano ser atingido, uma densa fumaça saiu a plenos pulmões.
Como “resposta direta aos ataques às instalações petrolíferas de Teerão pelos EUA e Israel”, as Forças Revolucionárias Islâmicas do Irão lançaram mísseis que atingiram precisamente a refinaria israelita de Haifa. Este movimento quebrou a regra tácita anterior de “limitado a alvos militares”, expandindo o conflito de uma confrontação militar para uma “guerra energética de escala total”.
4. A quarta razão é que o fim da guerra parece “longe”. O presidente dos EUA, Trump, sugeriu recentemente um possível fim do conflito com o Irão: a guerra só terminará quando Teerão deixar de ter forças militares operacionais ou qualquer liderança restante. O presidente iraniano Ebrahim Raisi afirmou numa entrevista: “Um país com apenas 250 anos de história ( os EUA ) tentando comandar uma nação com 3.000 anos de história ( Irão ), e forçar o Irão a submeter-se, é absolutamente impossível.” Ele afirmou claramente que o Irão nunca irá render-se e continuará a resistir.
5. A quinta razão é o aumento vertiginoso dos prémios de seguro de guerra marítima. Segundo a Reuters, citando o corretor Jefferies, antes do conflito, o prémio de risco de guerra para um navio era de 0,25%. Agora, a nova taxa subiu para 3%, o que significa que os prémios aumentaram de $625.000 para $7,5 milhões — um aumento superior a 10 vezes.
Um cálculo simples mostra que os custos acrescidos de seguro irão aumentar diretamente os custos de transporte para os comerciantes de petróleo, que serão repassados às refinarias, acrescentando aproximadamente $3,44 por barril aos preços internacionais do petróleo. Mais importante, à medida que os riscos de guerra se acumulam, os seguradores marítimos estão a cancelar a cobertura de risco de guerra para os navios. Em 1 de março, o London P&I Club e o American P&I Club anunciaram que a cobertura de risco de guerra seria cancelada a partir de 5 de março.
As apólices de risco de guerra existentes estão a ser canceladas pelos seguradores, e os armadores que procuram nova cobertura estão a ser recusados ou a enfrentar prémios significativamente mais elevados. Como resultado, os armadores geralmente não conseguem segurar o risco de guerra a custos aceitáveis e preferem permanecer no porto, aguardando que a situação se esclareça. Esta é uma das razões pelas quais o transporte pelo Estreito de Ormuz foi efetivamente interrompido, causando uma subida nos preços do crude.
$100 é apenas o começo?
À medida que o conflito se agrava, em 6 de março, os futuros de crude Brent subiram 9,26%, e os futuros de crude dos EUA aumentaram 12,67%, ambos ultrapassando $90 por barril.
Num panorama mensal, o Brent de março já subiu 27,47%, e o crude dos EUA 35,64%, com efeitos de transbordo em várias commodities.
No dia 7 de março, os preços da gasolina nos postos dos EUA aproximaram-se de $6 por galão.
Ainda mais preocupante, $100 pode não ser o fim. Com base em previsões externas do mercado, até ao final de março, há cerca de 72% de hipóteses de os preços internacionais do crude atingirem $110, e 54% de atingirem $120. E esta é apenas a previsão de aumento para março.
Com o timing da reabertura incerto e os tanques de armazenamento limitados, os países produtores de petróleo do Médio Oriente estão a anunciar cortes e paralisações de produção uma após a outra.
Kuwait anunciou oficialmente a 7 de março que, devido à guerra do Irão, que impede os petroleiros de passar pelo Golfo Pérsico, o país implementou “reduções preventivas” na produção e refinação de petróleo.
O Iraque é atualmente o produtor de petróleo mais afetado. O ministro do petróleo do Iraque revelou esta semana que, devido aos bloqueios na exportação, a produção de petróleo do Iraque foi reduzida à metade — de 4,3 milhões de barris por dia antes do conflito para 1,7–1,8 milhões de barris por dia.
A razão para as reduções de produção é simples: os tanques de armazenamento de muitos países já estão quase cheios. Por exemplo, a capacidade de armazenamento do Qatar ficará esgotada em poucos dias. Assim que as reduções de produção se transformarem em encerramentos, os preços internacionais do petróleo podem disparar para $150.
O estratega de commodities da UBS, Giovanni Staunovo, destacou que os encerramentos não só causam danos a longo prazo na pressão dos reservatórios, como também implicam custos adicionais para reiniciar, muitas vezes como última opção.
O estratega global de energia da Macquarie, Vikas Devedi, afirmou: “Estamos cada vez mais convencidos de que, se não for alcançado um acordo e todas as ações militares não forem rapidamente interrompidas, o mercado de crude irá colapsar em poucos dias, em vez de semanas ou meses.” Ele acrescentou ainda: “Se o Estreito de Ormuz ficar fechado por várias semanas, irá desencadear um efeito dominó ( esgotamento de inventário, guerras de licitação nas refinarias ), potencialmente empurrando os preços do petróleo para $150 por barril ou mais.”
O ministro de energia do Qatar partilhou da mesma opinião: se os petroleiros não puderem passar pelo Estreito de Ormuz, os exportadores do Golfo deixarão de produzir em poucos dias, o que poderá fazer os preços do petróleo disparar para $150 por barril nas próximas semanas e “mergulhar a economia global no caos.”