Visão rápida do mercado MVC (3.9-3.15)

Recentemente, a situação no Médio Oriente tem escalado, e a avaliação do mercado em relação ao conflito no Irão ainda está em evolução. A nossa previsão é que os Estados Unidos provavelmente não irão envolver tropas terrestres, enquanto que o Irão é mais provável que utilize a pressão externa para realizar uma reestruturação legítima do seu sistema de governo. Se o preço do petróleo subir 20%, isso acionará mecanismos de resposta a nível de política nos EUA, sendo uma situação gerível globalmente. Antes de o preço do petróleo cair abaixo de 100 dólares, o prêmio geopolítico continuará a perturbar o sentimento do mercado. No entanto, a tendência de longo prazo (especialmente relacionada com commodities e metais preciosos) permanece em trajetória ascendente, e planeamos aumentar posições em momentos de baixa com novos fundos.

Neste contexto, concentramos-nos em três linhas principais:

1. Commodities e recursos. Com o aumento do risco geopolítico e a reestruturação do sistema de crédito, o ouro mantém-se em níveis elevados. Continuamos a ser otimistas em relação ao setor de metais preciosos, tendo já iniciado posições em ativos relacionados com minas de ouro. O cobre, como uma opção de investimento de médio a longo prazo, beneficiará de futuros ciclos de expansão de liquidez, e estamos atentos às janelas de oportunidade para alocação.

2. Ativos digitais. O Bitcoin tem apresentado uma tendência relativamente forte em relação às ações recentemente, mas ainda não há sinais claros de reversão de tendência. Mantemos uma postura cautelosa, focando no controle de retrações, aguardando a confirmação de um ponto de inflexão na liquidez do dólar.

3. IA e tecnologia. Atualmente, o mercado já precifica bastante bem as principais empresas de IA, tornando difícil encontrar consensos excessivos no curto prazo. O desenvolvimento futuro dependerá fortemente das mudanças no ambiente de liquidez global.

De modo geral, continuamos a basear nossas estratégias nas duas principais premissas: a “reestruturação do sistema de crédito tradicional” e o conceito de “o Oriente ascende e o Ocidente declina”. Nosso foco é na alocação de ativos denominados em RMB, buscando resiliência através de uma abordagem de certeza e flexibilidade.