Lista de observação de Meme coins: quem está cultivando fãs verdadeiros, quem está manipulando dados?

Escrito por: Michael Nadeau

Compilado e organizado por: BitpushNews

Quer goste ou não, acreditamos que as memecoins (moedas meme) irão existir a longo prazo. Este artigo partilha uma visão macro do setor e explora em detalhe as memecoins que estamos a monitorizar de perto.

Vamos começar.

Por que acompanhar as memecoins

A nossa abordagem

Algumas pessoas gostam de memecoins, outras odeiam-nas. Tentamos sair dessa controvérsia e focar apenas na observação do mercado. Pelo que temos visto, as memecoins estão enraizadas. Do ponto de vista de “Product-Market Fit” (PMF), parecem ser o jogo final no mundo cripto. As pessoas gostam de negociar, de apostar, de atributos sociais, e também de jogar com risco e retorno. Além disso, acreditamos que os participantes sabem exatamente que tipo de jogo estão a jogar.

Após testemunharmos o sucesso do PEPE no ecossistema Ethereum, no final de 2023, aproveitámos para explorar o BONK e a Solana. Isso levou-nos a aprofundar a pesquisa nesta área, incluindo dados on-chain e investimentos adicionais, como GIGA, PEPE e SPX6900. Nosso objetivo é descobrir atributos únicos nos dados dos detentores que possam indicar a vitalidade (Staying Power) do token e a convicção dos seus detentores.

Por que escolher BONK, PEPE, SPX6900, PENGU e USELESS?

Liquidez: Cada token possui liquidez suficiente e pode ser negociado em exchanges principais e canais de retalho.

Alcance do público: Cada token atrai interesse global (não limitado a memes políticos ou de nicho).

Líderes / Cultura incorporada: Cada token conta com pelo menos um dos seguintes apoios: 1) líderes ou comunidades influentes; 2) memes ou cultura de internet já estabelecidos; ou 3) marcas populares existentes.

Desempenho histórico: Cada token passou por múltiplos picos de valorização seguidos de correções acentuadas. Este padrão de preço demonstra interesse amplo do mercado e ajuda a diversificar a estrutura de detentores, preparando o terreno para futuras expansões.

Sem desbloqueios, sem venture capital: Apenas dados transparentes on-chain.

Beta elevado (High Beta): Cada token apresenta um beta elevado em relação ao BTC e aos ativos L1 do seu ecossistema. Com uma alocação adequada (nosso objetivo é entre 3-5%), seleção de tokens e pontos de entrada, isso pode melhorar significativamente os retornos ajustados ao risco.

Agora, vamos aprofundar os dados on-chain para ver se conseguimos separar o trigo do joio.

Número total de detentores de tokens

BONK: 985.900 detentores atuais (no pico de detenção). Lançado em dezembro de 2022, é a maior memecoin do ecossistema Solana, integrada em várias aplicações e carteiras. Note que o BONK realizou uma distribuição comunitária via airdrop, espalhando tokens por muitas carteiras, como mostrado nos dados abaixo.

PENGU: 534.100 detentores (queda de 14% do pico). Lançado em dezembro de 2024, representa o interesse social na marca Pudgy Penguin. Atualmente, o valor de mercado do NFT Pudgy Penguin é cerca de 78,5 milhões de dólares, enquanto a sua memecoin vale 454 milhões de dólares (5,7 vezes o valor do NFT, que atingiu um pico de 2,7 bilhões de dólares). Acreditamos que o valor da marca Pudgy Penguin, uma marca forte que entrou na mainstream, pode continuar a transferir valor para esta memecoin.

PEPE: 505.700 detentores atuais (queda de 1,51% do pico). Lançado em abril de 2023, consideramos PEPE a expressão mais pura da cultura meme na criptomoeda (especialmente na Ethereum). Baseado no “sapo triste” Pepe the Frog, uma figura reconhecida globalmente, que mantém uma forte presença na internet desde o final dos anos 2010.

SPX6900: 113.000 detentores atuais (queda de 0,33% do pico). Lançado em setembro de 2023, criou uma comunidade fervorosa liderada por Murad, com o lema “Derrubar o mercado de ações” (Flipping the stock market). A marca combina sátira financeira com uma base de detentores com atitude séria (conforme os dados abaixo). No último ciclo de alta, negociámos com sucesso o SPX6900 e continuamos a analisar sua comunidade e dados on-chain desde agosto de 2024.

USELESS: 38.600 detentores atuais (queda de 5,2% do pico). Lançado em maio de 2025, é uma memecoin de “anti-utilidade” com tom satírico. Após o lançamento na plataforma LetsBONK no ano passado (que dominou o mercado de Pump Fun), atraiu uma comunidade vertical e aparentemente leal. Atualmente, seu valor de mercado é de 44 milhões de dólares, com liquidez diária superior a 10 milhões de dólares (nos momentos de baixa do mercado). Acreditamos que, sob condições de mercado adequadas, USELESS pode oferecer oportunidades interessantes.

Detentores com posições inferiores a 100 dólares

Conclusão:

BONK, PENGU e PEPE já possuem uma base de detentores bastante madura. SPX6900 demonstra uma base mais firme e leal, embora menor.

Detentores com posições superiores a 1.000 dólares

Nota: a classificação de carteiras acima de 1.000 dólares é feita com base na quantidade de tokens que, na data do ATH (máximo histórico), equivaleria a 1.000 dólares.

Conclusão:

SPX6900 destaca-se neste aspecto, como tem sido sua performance desde que começámos a acompanhar esses dados.

Para entender melhor a retenção de detentores de mais de 1.000 dólares, normalizamos os dados do ATH de cada token, calculando a quantidade de tokens necessária para atingir 1.000 dólares na altura.

Depois, monitoramos a variação na quantidade de tokens mantidos por esses wallets ao longo do tempo. Essa abordagem visa eliminar o ruído causado pela volatilidade de preço, oferecendo uma visão mais clara da disposição dos detentores em manter seus tokens.

Nossas descobertas:

Conclusão:

No que diz respeito à retenção de detentores de mais de 1.000 dólares (medida em unidades de tokens para eliminar o impacto do preço), o SPX6900 parece liderar entre os similares.

Detentores com posições superiores a 100.000 dólares

Classificação de carteiras acima de 100 mil dólares: baseada na quantidade de tokens que, na data do ATH, equivaleria a 100 mil dólares.

Retenção

De forma semelhante aos dados de 1.000 dólares, classificamos as carteiras de 100 mil dólares pelo número de tokens na altura do ATH.

Depois, acompanhamos a mudança na quantidade total de carteiras de 100 mil dólares ao longo do tempo, em unidades de tokens.

Nossas conclusões:

Mais uma vez, o SPX6900 lidera na retenção de detentores de alto valor (100 mil dólares ou mais).

Retenção de baleias

Outra forma de monitorar a retenção de baleias é: contar todas as carteiras que já tiveram mais de 100 mil dólares em tokens e comparar com aquelas que ainda mantêm pelo menos 50% do seu pico de detenção (em unidades de tokens).

Nossas descobertas:

Dinâmica e média móvel de 50 semanas (WMA)

Força relativa

Ao comprar memecoins, buscamos pontos de entrada quando o RSI de 14 dias está na zona de sobrevenda ou próxima dela (30).

Média móvel de 50 semanas

SPX6900: preço de negociação 64% abaixo da WMA de 50 semanas.

BONK: 62% abaixo da WMA de 50 semanas.

PENGU: 58% abaixo da WMA de 50 semanas.

PEPE: 57% abaixo da WMA de 50 semanas.

Proporção de retração em relação ao máximo histórico

Considerando que o SPX6900 possui dados on-chain mais robustos, seu desempenho é relativamente mais forte do que os demais tokens, o que não é surpreendente.

Conclusão

Dado o interesse crescente na indústria, acreditamos que é sensato que investidores em cripto prestem atenção às memecoins. Observamos que, ao monitorar o apetite ao risco (Risk-on/off) e a liquidez do mercado, as memecoins oferecem um alto valor de referência.

Sem falar que, com o tamanho de posição e pontos de entrada corretos, ativos certos podem atuar como catalisadores poderosos para o portfólio.

Na última alta, conseguimos capturar ganhos com BONK e SPX6900, saindo com posições muito pequenas e obtendo retornos superiores a 10x. Continuaremos a buscar oportunidades semelhantes no futuro.