A Canaan Technologies reverte a tendência negativa do seu negócio de máquinas de mineração, enquanto o Nasdaq soa o alarme de possível deslistagem

Desde o “primeiro valor da blockchain” global até estar à beira de ser excluída, a fabricante de hardware de mineração de criptomoedas 嘉楠科技 (código NASDAQ: CAN) enfrenta uma mudança abrupta de situação. Esta empresa chinesa de semicondutores, fundada em 2013 por Zhang Nengeng e outros, entrou com sucesso na bolsa americana em novembro de 2019, mas no início de 2026 recebeu um aviso de deslistagem da NASDAQ. A principal razão é que o seu preço de ação ficou abaixo de 1 dólar durante 30 dias consecutivos, com a cotação mais recente a 0,7888 dólares, e uma capitalização de mercado de apenas 443,1 milhões de dólares — tudo apontando para um problema mais profundo: o mercado de mineradoras, outrora em auge, está a passar por mudanças radicais.

De sonho com chips de IA ao retorno às mineradoras

A transformação da 嘉楠科技 reflete um espelho do setor. A empresa ganhou destaque ao desenvolver chips ASIC e chips de IA baseados na arquitetura RISC-V (Kanzhi K210), chegando a afirmar-se como a primeira empresa chinesa de propriedade intelectual própria a listar-se nos EUA na área de chips de IA. Contudo, a competição no setor de chips de IA intensificou-se, enquanto a mineração de criptomoedas tornou-se uma nova fonte de suporte.

No último ano, devido ao aumento de mineiros que migraram para fornecer capacidade computacional a projetos de inteligência artificial, em vez de mineração tradicional de criptomoedas, a procura por equipamentos de mineração caiu. Como resultado, o valor das ações da empresa caiu 60,76%. Após esse golpe, em 24 de junho de 2025, a 嘉楠科技 anunciou uma reestruturação estratégica, encerrando as operações de chips de IA não essenciais, e focando novamente na venda de mineradoras de Bitcoin e na mineração própria — uma volta estratégica às raízes.

Aviso da NASDAQ, possível reverse split como plano de salvação

De acordo com aviso oficial de 15 de janeiro, as ações da 嘉楠科技 fecharam por 10 dias consecutivos abaixo de 1 dólar, não cumprindo o requisito mínimo de preço de compra da bolsa. A NASDAQ concedeu um prazo de 180 dias, até 13 de julho, para que a empresa volte a cumprir os requisitos. A última vez que o preço esteve acima de 1 dólar foi em 28 de novembro do ano passado, desde então a cotação caiu continuamente.

Para superar a crise, a 嘉楠科技 já indicou que pode solicitar uma prorrogação antes de 13 de julho, incluindo uma “opção de realizar um reverse split de ações, se necessário”. A lógica do reverse split é reduzir o número de ações em circulação para aumentar o valor de cada uma, uma medida comum para ações de baixo preço. Este não é um caso isolado — em apenas dois meses, a NASDAQ já emitiu um aviso de deslistagem para uma segunda empresa, e a frequência de notificações similares a empresas relacionadas a criptomoedas na indústria tornou-se uma norma.

Grandes pedidos e financiamento estratégico em paralelo

Mesmo com o risco de deslistagem, a 嘉楠科技 tem conquistado alguns destaques na área de mineradoras. Em outubro do ano passado, uma empresa americana adquiriu 50 mil mineradoras Avalon A15 Pro, o maior pedido de venda em mais de três anos, que momentaneamente impulsionou as ações em 25%. Este pedido confirmou que há uma forte demanda por mineradoras de alta gama no mercado.

A confiança dos investidores também permanece firme. Em novembro de 2025, a empresa obteve 72 milhões de dólares em financiamento estratégico de investidores renomados como BH Digital, Galaxy Digital e Weiss Asset Management, para reforçar o balanço patrimonial e financiar projetos de infraestrutura. Este volume de financiamento demonstra o reconhecimento do mercado no potencial da empresa.

Receita de mineração em alta, crescimento impulsionado por operações próprias

Dados financeiros recentes mostram que as operações de mineração próprias da 嘉楠科技 estão a impulsionar o crescimento. No segundo trimestre de 2025, a receita foi de 100,2 milhões de dólares, sendo 28,1 milhões provenientes de mineração, atingindo um recorde histórico. Na mesma época, a reserva de Bitcoin atingiu 1511 moedas. No terceiro trimestre, a receita total subiu para 150,5 milhões de dólares, com 30,55 milhões de dólares de receita de mineração, e a quantidade de criptomoedas em posse aumentou para 1610 BTC e 3950 ETH no final de outubro.

Com base nos preços atuais, o Bitcoin está a cerca de 74.08 mil dólares, e o Ethereum a 2.31 mil dólares, o que valoriza significativamente as reservas de criptomoedas da empresa. Em maio de 2025, a produção mensal de Bitcoin atingiu 109 moedas, um recorde mensal, demonstrando eficiência e escala na mineração.

Expansão global e exploração de novas aplicações de calor residual

A 嘉楠科技 está a explorar novas fontes de crescimento através da inovação em produtos de mineração e expansão geográfica. A empresa lançou a série A16 de mineradoras de Bitcoin e está a expandir internacionalmente. Em Canadá, iniciou um projeto piloto de mineração de 2,5 MW, seguido por outro de 3 MW em janeiro de 2026. De forma inovadora, a empresa também está a explorar o reaproveitamento do calor residual da mineração para agricultura em estufas, integrando mineração e agricultura.

A cooperação internacional também avança. A empresa firmou parceria com uma empresa japonesa de engenharia elétrica, assinando um contrato de 4,5 MW para mineradoras, que será utilizado na regulação de carga da rede elétrica, demonstrando o novo valor das mineradoras na gestão energética. Essas iniciativas mostram que a 嘉楠科技 não só continua a atualizar sua linha de produtos de hardware, mas também busca novas aplicações comerciais além da mineração tradicional.

Diante da pressão de deslistagem da NASDAQ, se a 嘉楠科技 conseguirá reverter a situação por meio de reverse split, mudança de negócios e expansão global, ainda depende do mercado. Mas, pelos pedidos recentes, financiamentos e receitas de mineração própria, essa antiga “primeira ação da blockchain” mantém sua competitividade no setor de mineradoras, mesmo que as expectativas do mercado e a reação das ações ainda não tenham refletido totalmente esses fatores positivos.