Dados do BIS revelam: Nos últimos seis meses, compras de ouro por retalhistas duplicaram, enquanto instituições estão acelerado as vendas

De acordo com Cointelegraph, o Banco de Compensações Internacionais (BIS) revelou num relatório trimestral publicado na segunda-feira que o mercado de ouro nos últimos seis meses está apresentando uma divergência significativa e notável.

Os dados mostram que nos últimos seis meses as compras de ouro por investidores retalhistas aumentaram explosivamente três vezes, passando de aproximadamente 20 mil milhões de dólares para aproximadamente 60 mil milhões de dólares; enquanto as instituições de Wall Street aceleraram as vendas nos últimos quatro meses, formando duas forças de mercado completamente opostas.

O Kobeissi Letter, citando dados do BIS, aponta que, embora os investidores retalhistas tenham aumentado os volumes de compra mais do que o triplo nos últimos 6 meses, as instituições no mesmo período venderam 1 mil milhão de dólares em ouro, especialmente após o colapso do mercado em janeiro, quando a velocidade de saída de capitais institucionais acelerou ainda mais.

Este cenário de "afluência maciça de retalhistas e saída silenciosa de instituições" eventualmente provocou oscilações violentas no mercado de metais preciosos. De acordo com os dados mais recentes do GoldPrice, o preço do ouro caiu 11% comparativamente ao pico histórico de finais de janeiro, enquanto a prata desabou 38%.

O BIS aponta que por trás desta reversão abrupta, "o rebalanceamento diário de ETFs alavancados de metais preciosos e as liquidações desencadeadas por margem ampliaram a volatilidade", especialmente no mercado de prata. Isto porque operadores de derivativos especulativos menores acumularam posições longas altamente alavancadas antes do colapso.

Nos últimos 12 meses, o ouro disparou 60%, provocando especulações no mercado sobre "migração de capitais". Ou seja, o desempenho robusto do ouro pode ser à custa do bitcoin, afinal ambos têm uma relação competitiva como ativos de armazenamento de valor.

Esta especulação não é infundada, a capitalização total do mercado de criptografia evaporou aproximadamente 43% comparativamente ao pico de outubro do ano passado, além disso o entusiasmo dos retalhistas diminuiu claramente, as expectativas do mercado relativamente à política monetária da Reserva Federal ajustaram-se e o fortalecimento recente do índice do dólar desencadearam diretamente uma correção de preços no mercado de criptografia.

A análise e síntese do BIS concluem que a queda nos preços do ouro e da prata está estreitamente ligada ao fortalecimento do dólar. Isto porque desde finais de janeiro, o índice do dólar subiu 4,7%, além disso a mudança nas expectativas de política monetária no mesmo período suprimiu conjuntamente o desempenho do preço do ouro.

Em conclusão, a queda abrupta nos preços do ouro e da prata é em grande medida influenciada pelas expectativas de apreciação do dólar, porque olhando apenas para as mudanças dos fundamentos macroeconómicos, é fundamentalmente impossível explicar plenamente este fenómeno.

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