WASHINGTON, 18 de março (Reuters Breakingviews) - Jerome Powell tem uma mensagem sobre o futuro: “ninguém sabe”. A máxima tem soado mais alto do que o habitual recentemente, e os oito anos do presidente do Federal Reserve no cargo ensinaram-lhe a esperar o pior do inesperado. Mas suas declarações após a reunião do Fed na quarta-feira foram um lembrete de que Powell não estará à frente por muito mais tempo, com seu mandato como presidente a expirar em maio e o nomeado Kevin Warsh aguardando confirmação no Senado. Os mercados pareceram entender sua observação como um aviso: navegar por crises não é tão fácil quanto às vezes pareceu.

A guerra com o Irã é o quarto grande choque econômico durante o mandato de Powell, após o impacto da Covid em 2020, a invasão russa da Ucrânia em 2022 e os choques de oferta relacionados à reabertura da pandemia, além da guerra comercial unilateral do presidente Donald Trump contra o mundo, iniciada em abril de 2025. As consequências da perturbação em andamento ainda não podem ser totalmente compreendidas, mas os preços do petróleo acima de 100 dólares por barril fizeram os mercados de derivativos recalcularem suas projeções de cortes na taxa do Fed para levar em conta uma inflação mais alta. No final da semana passada, os traders viam uma chance de 47% de pelo menos um corte até dezembro, abaixo dos 74% antes do início da guerra com o Irã, no final de fevereiro, segundo o Fed de Atlanta. A probabilidade de aumento da taxa subiu de menos de 10% para cerca de um terço.

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De forma ameaçadora, a inflação no atacado começou a subir mesmo antes dos bombardeios dos EUA e de Israel ao Irã. Os dados de fevereiro, divulgados na quarta-feira, mostraram que os preços ao produtor, uma medida upstream dos preços ao consumidor, aumentaram 3,4% em relação ao ano anterior e 0,7% em relação ao mês anterior, impulsionados por uma inflação maior nos bens. Desde o início da guerra em 28 de fevereiro, os preços do petróleo dispararam 40%, e os efeitos só começarão a ser vistos nos relatórios do próximo mês.

Powell fez mais do que apresentar os desafios de seu sucessor. Ele compartilhou uma informação — ou a falta dela — que é crucial para a tentativa da Casa Branca de reformar o Fed: ele ainda não decidiu se continuará no cargo de governador, que não expira até 2028, bem depois do término de seu mandato como presidente.

Ele afirmou que qualquer decisão será baseada no que ele acredita ser o melhor para a instituição. Dada a campanha coordenada da administração para influenciar a política do Fed e ganhar poder sobre seus funcionários, observadores atentos interpretaram isso como um sinal de que Powell provavelmente permanecerá, a menos que haja uma mudança significativa. Ainda assim, seja no conselho ou na praia, a mensagem de Powell é clara: esses problemas caberão a Warsh resolver.

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Notícias de Contexto

• O Federal Reserve dos EUA manteve as taxas estáveis na reunião de 18 de março, com o presidente Jerome Powell expressando preocupações sobre a expectativa de inflação crescente devido ao aumento nos preços da energia.
• Powell está programado para presidir mais uma reunião antes do término de seu mandato como presidente, embora tenha dito que permanecerá após 15 de maio se um sucessor ainda não tiver sido confirmado pelo Senado. Ele afirmou que ainda não decidiu se continuará no conselho do Fed como governador até 2028, quando seu mandato de 14 anos expira.

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Edição por Rob Cyran; Produção por Pranav Kiran

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Gabriel Rubin

Thomson Reuters

Gabriel Rubin é colunista dos EUA para a Reuters Breakingviews, cobrindo negócios e economia em Washington, DC. Ele ingressou na Breakingviews em maio de 2024, após oito anos no Wall Street Journal, onde cobriu economia, política e regulação financeira. Possui licenciatura em história e espanhol pela Washington University em St. Louis.

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