Acabei de analisar o setor de segurança e proteção e há, na verdade, alguns ventos favoráveis sólidos a serem considerados, dos quais a maioria das pessoas não fala o suficiente.

A indústria está a ganhar verdadeiro impulso neste momento. Os governos estão a investir fortemente em P&D, há preocupações crescentes com a proteção da infraestrutura e, francamente, toda a vertente de cibersegurança continua a crescer. Entre ameaças terroristas, questões de fraude e a aposta em infraestruturas de cidades inteligentes, a procura por estas soluções está a acelerar de forma legítima. Câmaras IP, sistemas de deteção de intrusões, tecnologia de verificação de identidade — estas coisas estão a tornar-se essenciais, não opcionais.

O que chamou a minha atenção foi como a avaliação parece relativamente ao mercado mais amplo. O setor de serviços de segurança e proteção está a negociar a um múltiplo P/E futuro de 16,89X, enquanto o S&P 500 está a 23,36X. Isso representa um desconto significativo, e ao considerar o ranking Zacks do setor, que é o #97 (top 40% de todos os setores), sugere que há espaço para valorização.

Obviamente, há um obstáculo — estas empresas têm balanços bastante alavancados porque investem constantemente em desenvolvimento de produtos e inovação. A relação dívida de longo prazo sobre o capital está em 0,61, contra 0,27 do S&P 500. É algo a ter em conta, mas também é o custo de manter a competitividade num setor onde a tecnologia é fundamental.

Analisando nomes específicos: a Intellicheck destaca-se com o ranking Zacks #1. Subiu 120% no último ano, e as estimativas de lucros para 2026 aumentaram 20% nos últimos 60 dias. É o tipo de impulso que se quer ver. A Allegion é outra sólida — subiu 25,5% ao longo do ano, beneficiando da forte procura nas Américas e de uma expansão internacional inteligente através de aquisições. A Resideo também tem tido um bom desempenho, com um aumento de 48,4%, com bom avanço nos seus dispositivos conectados First Alert e na nova linha de termóstatos inteligentes. Até a Napco, a mais discreta do grupo, com +6,5%, mostra crescimento constante nas receitas de equipamentos e na expansão de receitas de serviços recorrentes.

A tendência mais ampla de segurança e proteção não vai desaparecer. Entre os gastos governamentais, melhorias de infraestrutura e preocupações crescentes com segurança a nível global, este setor deve continuar a beneficiar de ventos favoráveis. Vale a pena manter estes nomes no seu radar se procura exposição a um setor defensivo, mas com potencial de crescimento.