Instituição: A base do mercado A-shares nesta rodada ainda é sólida

A Cifin Securities considera que, durante os feriados, não se verificou uma escalada evidente na situação entre o Irão e os EUA, e entre as principais praças bolsistas globais registou-se uma pequena recuperação. As bolsas dos EUA, do Japão, da Coreia do Sul, entre outras, encerraram todas com ganhos, em diferentes graus. Na terça-feira, o mercado de capitais chinês (Ações A) abriu com um forte impulso na primeira parte da sessão, mas a apetência pelo risco do mercado permaneceu fraca; assim, o impulso para compras foi relativamente limitado, levando a que o volume negociado continuasse a diminuir. Do ponto de vista dos índices, o mercado também passou para um padrão de consolidação/sideways. No painel, o sector químico destacou-se devido à subida dos preços das matérias-primas para pesticidas e à melhoria dos lucros de produtos como o glifosato, entre outros. O sector de PCB também avançou com o estímulo das revisões em alta de preços de produtos relacionados, enquanto os sectores de consumo e de metais preciosos tiveram um desempenho abaixo do esperado. Olhando para a frente, o mercado de Ações A, em comparação com os mercados do Japão, Coreia do Sul e EUA, demonstra maior resiliência. Desde que o Índice Composto de Xangai não rompa as mínimas da fase anterior, ainda se deve encará-lo como uma tendência de recuperação com consolidação (sideways). Porém, antes de a guerra terminar completamente, a apetência global pelo risco tende a descer com mais facilidade do que a subir. Além disso, a crise energética potencial causada por eventos e os riscos de desempenho trazidos pela época de resultados das Ações A vão pressionar o ritmo de entrada de novo capital. Durante a recuperação do mercado de grandes empresas (o “mainboard”), deverá haver alguma oscilação. Por isso, no curto prazo, a actividade de negociação do mercado poderá manter-se mais débil; no nível dos índices, é possível que se mantenham em consolidação. Antes de surgirem sinais claros de melhoria do mercado de grandes empresas, o estilo de investimento do capital tenderá a ser mais pragmático. No médio prazo, é provável que o mercado se mantenha, maioritariamente, numa consolidação com elevada amplitude, com a volatilidade potencialmente a aumentar. Recomenda-se controlar de forma adequada a posição em carteira e aguardar que surjam sinais de viragem (pontos de inflexão) gerados de forma espontânea pelo mercado. A base da actual ronda do mercado de Ações A continua sólida. Prevê-se que o conflito no Médio Oriente afecte apenas, no curto prazo, o sentimento do mercado e o ritmo de funcionamento do mercado das Ações A, não alterando a direcção; e mantém-se a confiança na tendência de longo prazo favorável ao mercado. Não é aconselhável preocupar-se excessivamente.

A E Dongwu Securities considera que, na terça-feira, o Índice Composto de Xangai mostrou uma descida para mínimos e recuperação na primeira parte da sessão; depois, recuou num padrão de consolidação, voltando a descer durante a tarde, e registou um intervalo de flutuação estreito. O Índice de Componentes de Shenzhen e o Índice ChiNext abriram com ganhos e, na primeira parte da sessão, voltaram a descer; durante a tarde, voltaram a testar mínimos e recuperaram. Perto do final da sessão, voltaram a recuar um pouco. No painel, os sectores que lideraram as subidas incluem desporto, química, agricultura e construção naval, enquanto maquinaria de engenharia, aço, seguros, entre outros, fizeram pequenos ajustamentos. O Índice Composto de Xangai manteve uma consolidação ligeira perto dos 3900 pontos. Do ponto de vista dos vários índices, isto ainda se enquadra numa pausa/consolidação após um forte rally verificado no ano anterior. No entanto, muitas acções individuais já caíram abaixo das mínimas de Abril do ano passado. Esta divergência poderá tornar-se um padrão no futuro: o capital concentrar-se-á em algumas empresas que beneficiem das expectativas de desempenho associadas a políticas específicas. Já as categorias fracas serão apenas, lentamente, marginalizadas.