Acabei de acompanhar uma dinâmica interessante nos mercados — os futuros do petróleo ultrapassaram a marca $110 por barril, e isso está a criar ondas sérias em todos os fronts. O West Texas Intermediate subiu cerca de 17% em um dia devido à intensificação da situação no Oriente Médio e às preocupações com possíveis interrupções no fornecimento através do Estreito de Ormuz.

Por lá passam diariamente cerca de 20% do fornecimento mundial de petróleo bruto, por isso, quando há tensão — o mundo inteiro sente. Os índices asiáticos sofreram um impacto forte: o Nikkei 225 caiu mais de 6%, o Kospi sul-coreano recuou 8%. Faz sentido — essas economias dependem bastante da importação de energia, por isso, o aumento dos preços do petróleo reflete-se imediatamente nas suas ações.

O que é interessante, é que o mercado de criptomoedas reagiu de forma diferente. O Bitcoin mantém-se estável, embora um pouco acima do cenário original — agora cerca de $72.8K. O Ethereum e a Solana mostraram um crescimento moderado, o que indica que o mercado percebe isso como um choque energético, e não como uma fuga global do risco. Não vejo pânico ou vendas em massa.

Porém, nem todos os traders estão confiantes na estabilidade desse movimento. No Hyperliquid, as taxas de financiamento dos futuros perpétuos de petróleo tornaram-se negativas — um sinal de que muitas posições esperam uma correção, apesar do aumento nos preços à vista. No Polymarket, a probabilidade de o petróleo atingir $120 até o final de março é avaliada em 76%, mas isso não significa que todos concordem com esse cenário.

O Federal Reserve, parece, não está com pressa de alterar as taxas. Os mercados atribuem a ele uma probabilidade de 98% de manter as taxas inalteradas em março, enquanto as chances de uma redução de 25 pontos base até o final de abril são de apenas cerca de 12%. A continuação do aumento dos preços do petróleo vai intensificar a pressão inflacionária, e o Fed terá que levar isso em conta.

Uma história à parte — Butão. O reino vendeu silenciosamente cerca de 70% de seus bitcoins, que possuía em outubro de 2024, reduzindo suas reservas de 13 mil para 3.954 BTC (, avaliado em cerca de $280,6 milhões). Parece que também desaceleraram ou pararam completamente a mineração com energia hidrelétrica — nos últimos doze meses, não houve entradas significativas. É interessante ver como isso vai afetar a dinâmica geral.