Acabei de ficar a par de algo que tem passado despercebido para a maioria dos traders – a divisão de ações histórica da Booking Holdings entrou em vigor no início deste mês. Este é o tipo de movimento que geralmente indica que algo maior está a acontecer por trás das cenas.

Então, aqui está o que aconteceu: a Booking anunciou em fevereiro que faria uma divisão de ações massiva de 25 por 1 a partir de 2 de abril. Quando vi os anúncios de divisão de ações naquela altura, o preço das ações estava acima de 4.000 dólares, o que, honestamente, parecia desconectado do que os traders de retalho poderiam realmente participar. Após a execução da divisão, estamos a ver ações a serem negociadas em torno de $160 – muito mais acessível para investidores comuns que não têm acesso a frações de ações através do seu corretor.

O que é impressionante é o contexto aqui. Esta empresa tem tido um sucesso absoluto nos últimos 25 anos – estamos a falar de uma valorização de mais de 27.000% quando se consideram os dividendos. Esse tipo de desempenho não vem do nada. A verdadeira história é a sua estratégia Connected Trip, onde usam IA para transformar uma reserva de voo única numa espécie de ecossistema de estadias em hotéis, aluguer de carros e compras em atrações. Eles estão basicamente a reter muito mais receita internamente, em vez de enviar os utilizadores para outros lados.

Há também algo que chamou a minha atenção no programa de recompra de ações. Desde 2014, eles recompraram mais de 38% das ações em circulação. Para uma empresa com um crescimento sólido dos lucros, isso é uma alavanca séria para impulsionar o EPS sem realmente expandir o negócio operacionalmente.

Historicamente, empresas que anunciam eventos de divisão de ações como este tendem a superar o mercado mais amplo. Os dados mostram que, desde 1980, ações que fazem divisões futuras tiveram uma média de retorno de cerca de 25% nos 12 meses seguintes ao anúncio – basicamente o dobro do que o S&P 500 normalmente oferece. É parcialmente porque estas são geralmente empresas que não precisam da divisão para sobreviver; fazem-no porque estão a crescer tão rápido que o preço das ações se tornou difícil de gerir.

Não estou a dizer que isto seja um sinal de compra irresistível ou algo assim, mas quando se vêem anúncios de grandes divisões de ações de líderes do setor com este tipo de histórico, vale a pena prestar atenção ao que está a impulsionar o seu momentum. A perspetiva do investidor de retalho também importa – tornar as ações mais acessíveis nominalmente mantém mais pessoas envolvidas no mercado.