Acabei de ter um pensamento interessante sobre uma grande jogada de IA que tem passado despercebida em comparação com as ações de hype habituais.

A Amazon está atualmente com uma capitalização de mercado de 2,3 trilhões de dólares, mas aqui está o que chamou minha atenção - nos últimos cinco anos, ela só ganhou 44% enquanto o S&P 500 subiu aproximadamente 80%. A maioria das ações do Magnífico Sete tem se destacado, especialmente a Nvidia, que teve ganhos absolutamente loucos de 1.330%. Mas a Amazon? Tem sido a mais atrasada do grupo.

Isso parece estranho, dado o quanto a IA está remodelando a tecnologia agora. O fato é que a divisão de infraestrutura em nuvem da Amazon, a AWS, já se beneficia da demanda por IA - ela arrecadou 45,6 bilhões de dólares de receita operacional da empresa no ano passado, apesar de representar apenas 18% do faturamento total. As margens lá são completamente diferentes do lado do comércio eletrônico.

Mas aqui é onde fica interessante. A Amazon ainda ganha a maior parte do seu dinheiro com varejo online, que é brutal para as margens. E se a IA e a robótica realmente resolverem isso? Pense em automação de armazéns, redes de entrega autônomas, logística otimizada - isso não é mais ficção científica, são investimentos que a Amazon está fazendo ativamente agora.

A empresa já gera 716,9 bilhões de dólares em receita anual - é literalmente a maior do mundo por esse critério. Mesmo melhorias modestas nas margens dessa base de receita tão grande poderiam ser absolutamente enormes para os lucros. Alguns analistas sugerem que, se essas eficiências impulsionadas por IA começarem a aparecer nos próximos anos, poderemos ver a Amazon atingir uma avaliação de $80 trilhões, o que representaria uma alta de aproximadamente 74% a partir daqui.

Obviamente, não há garantia de que qualquer ação faça o que as projeções sugerem, mas a configuração aqui parece diferente do hype típico de IA. Você está olhando para uma empresa que já é lucrativa, já é dominante e potencialmente na beira de desbloquear uma eficiência muito maior em seu negócio principal através de IA e automação. Vale a pena ficar de olho se você estiver pensando em ações de IA com verdadeiros impulsionadores fundamentais, e não apenas momentum narrativo.