Então aqui está algo que achei bastante interessante sobre os últimos movimentos de Warren Buffett. Todos sabem que ele não é do tipo que persegue tendências, certo? O cara construiu a Berkshire Hathaway numa máquina de um trilhão de dólares, mantendo-se fiel aos fundamentos durante mais de 60 anos. Mas quando você analisa o seu portefólio de ações de $317 bilhões, descobre que cerca de 23% estão realmente ligados a jogadas relacionadas com IA. Isso não é por acaso.

Deixe-me explicar três posições que chamaram minha atenção. Primeiro, a Amazon, com 0,7% do portefólio. A maioria das pessoas pensa na Amazon apenas como comércio eletrónico, mas o AWS é onde realmente acontece o jogo de infraestrutura de IA. Eles têm uma carteira de pedidos de $200 bilhões e estão a gastar $125 bilhões só este ano na construção de centros de dados. O mais impressionante é que já não estão apenas a comprar chips Nvidia — eles desenharam o próprio chamado Trainium2, que reduz os custos em 40% para o treino de modelos de IA. A Anthropic já está a usar 500.000 desses chips. A ação duplicou desde que a Berkshire entrou em 2019, e provavelmente há mais espaço para crescimento aqui.

Depois, temos o Alphabet. O Google Search parecia vulnerável quando o ChatGPT começou a ganhar tração, mas eles reagiram rapidamente com os AI Overviews e recursos de IA integrados. A receita de pesquisa até acelerou por dois trimestres consecutivos. O Google Cloud também está a construir uma infraestrutura de IA séria, com uma carteira de pedidos de $155 bilhões. Os seus chips TPU personalizados estão a tornar-se uma concorrência legítima à Nvidia. As ações do Alphabet subiram 62% este ano, e a Berkshire acabou de investir no terceiro trimestre de 2025. Esse timing parece inteligente.

Agora, a Apple é o peso pesado aqui, com 20,6% do portefólio da Berkshire. Com 2,35 bilhões de dispositivos ativos em todo o mundo, a Apple Intelligence é uma oportunidade enorme. Cada iPhone, iPad e Mac usa chips desenhados pela Apple, otimizados para IA. A última linha do iPhone 17 está, aparentemente, a impulsionar um ciclo de atualização mais forte do que o esperado. Mesmo depois de a Berkshire ter reduzido 70% da sua participação na Apple para garantir lucros, a posição restante ainda gera retornos consideráveis.

O que me impressiona é que estas não são jogadas de IA de fachada — são negócios tradicionais a usar IA para desbloquear novo valor. Se estás a procurar as melhores ações de IA para comprar, talvez a lição aqui seja procurar empresas que já tenham uma base de utilizadores massiva e redes de distribuição. É aí que a verdadeira vantagem da IA se acumula ao longo do tempo. O manual do Buffett não mudou, mas o conjunto de oportunidades certamente evoluiu.