Tenho estado a analisar alguns dados de mercado recentemente e, honestamente, os sinais estão bastante mistos neste momento. Muitas pessoas sentem-se incertas sobre para onde as coisas estão a encaminhar-se a seguir.

Deixe-me explicar o que tem deixado os investidores em alerta. A relação CAPE do índice S&P 500 Shiller está por volta de 40 — basicamente perto do seu máximo histórico. Para contexto, este valor atingiu 44 em 1999, pouco antes do crash das dot-com. O seu intervalo normal é cerca de 17, por isso, sim, estamos bastante esticados aqui. Este é um daqueles indicadores que, historicamente, tem sido bastante bom a detectar problemas à frente.

Depois há o indicador Buffett, que é outra forma de avaliar se os mercados estão sobreaquecidos. Compara o valor total das ações nos EUA com o PIB. Neste momento, está a rondar os 219%. O próprio Buffett já disse que, quando este rácio se aproxima dos 200%, estamos a brincar com fogo. Portanto, isso também não é ótimo.

Mas aqui está o ponto — e é aqui que fica interessante — nenhum indicador isolado é perfeito. Os mercados ainda podem ter meses de ganhos pela frente antes de ocorrer uma correção. Se venderes em pânico agora, podes acabar por perder dinheiro de verdade.

Historicamente, os dados mostram uma história bastante encorajadora se olharmos para o quadro geral. Mesmo quando há mercados em baixa, eles não duram assim tanto — a média desde 1929 é de cerca de 9 meses. Os mercados em alta? Esses tendem a permanecer por cerca de 3 anos. A verdadeira construção de riqueza acontece quando encontras empresas sólidas e simplesmente as manténs. O ruído de curto prazo é brutal, mas é apenas ruído.

A lição principal? Não tentes cronometrar os mercados perfeitamente. Constrói uma carteira forte com ações de qualidade e deixa o tempo fazer o seu trabalho. Sim, provavelmente haverá volatilidade à frente, mas a história mostra que isso faz parte do funcionamento. Os investidores que vencem a longo prazo são aqueles que permanecem investidos mesmo nos momentos difíceis.