Tenho explorado algumas jogadas de crescimento interessantes recentemente, e encontrei algumas ações que poderiam multiplicar por 10 o seu dinheiro se a tese se concretizar na próxima década. O segredo é encontrar empresas em setores que estão a expandir-se rapidamente—é aí que se escondem as verdadeiras oportunidades de múltiplos gigantes.

Deixe-me explicar duas que chamaram a minha atenção.

Primeiro é a SoundHound AI. Esta ação tem sido bastante volátil, mas subiu mais de 340% desde o final de 2023, o que é bastante impressionante. O que a impulsiona? A sua tecnologia de voz conversacional alimentada por IA está a atingir um momento em que a procura realmente está a acelerar. Estamos a falar de pedidos por voz em restaurantes e serviços em automóveis—mercados enormes onde a IA está a mudar fundamentalmente a forma como as pessoas interagem com esses sistemas.

Os números são convincentes. A receita mais do que duplicou ano após ano no primeiro trimestre, e isso depois de terem adquirido a Amelia no ano passado, o que basicamente expandiu a sua tecnologia para o atendimento ao cliente no retalho e na saúde. Mais de 1.000 novos locais de restaurantes entraram em funcionamento com a SoundHound no primeiro trimestre—uma aumento de 10 vezes em relação ao ano anterior. Esse tipo de taxa de adoção diz algo sobre a procura do mercado.

Agora, o elefante na sala é que ainda não são lucrativos. O primeiro trimestre mostrou uma perda não-GAAP de $22 milhões com uma receita trimestral de $29 milhões. À primeira vista, parece difícil, mas honestamente, nesta fase de crescimento num mercado emergente, não estou preocupado com isso. As suas fontes de receita—royalties de produtos, assinaturas de serviços e anúncios na sua app de identificação de música—são estruturalmente lucrativas ao longo do tempo. Além disso, o seu balanço é sólido: $246 milhões em caixa, sem dívidas.

Mas aqui é que realmente importa: isto não é IA pronta a usar. A sua tecnologia é proprietária, construída com base em 20 anos de dados de interações reais de utilizadores. Isso é uma verdadeira vantagem competitiva. O mercado de geradores de voz por IA está projetado para crescer de $3 mil milhões em 2024 para mais de $20 mil milhões até 2030. A capitalização de mercado atual da SoundHound é cerca de 3,76 mil milhões de dólares. Para um retorno de 10x, ela precisa atingir aproximadamente 37,6 mil milhões de dólares—e honestamente, dado o crescimento do mercado e o momentum atual, isso não é irrealista dentro de uma década.

O segundo nome que estou a acompanhar é a Duolingo. O ensino de línguas é outro setor que está a ser impulsionado pela IA, e a Duolingo está numa posição perfeita. Fundada em 2012, agora é o aplicativo de aprendizagem móvel de maior receita tanto no Google Play como na App Store. A ação disparou 241% desde que abriu capital em 2021.

O que funciona aqui é simples: eles tornam o aprender línguas realmente divertido, e as pessoas estão a descarregar em massa. O primeiro trimestre mostrou 130 milhões de utilizadores ativos mensais, um aumento de 33% em relação ao ano anterior. Mais importante ainda, o envolvimento diário é forte—46,6 milhões de utilizadores ativos diários, um aumento de 49% ano após ano. Esse tipo de fidelidade é o sonho de qualquer empresa de aplicações.

O modelo de negócio é limpo. Download gratuito, depois paga-se por funcionalidades premium. Têm mais de 10 milhões de utilizadores pagantes, gerando $230 milhões em receita trimestral, um aumento de 38% em relação ao ano anterior, e estão realmente lucrativos—$35 milhões de lucro no último trimestre. Essa combinação de crescimento + rentabilidade é o que tranquiliza os investidores para manterem a ação a longo prazo.

O mercado de aprendizagem de línguas online deve crescer a uma taxa anual de 21% até 2030, atingindo $44 mil milhões. Mas aqui está o ponto—a Duolingo já está a crescer a mais de 40% ao ano, superando o mercado. A IA também será um catalisador aqui. O seu serviço de assinatura Max, que incorpora personalização alimentada por IA, é uma das maiores oportunidades de crescimento.

O que é realmente interessante é que eles não se limitam às línguas. Estão a expandir para matemática, música e acabaram de lançar xadrez. Essa estratégia de diversificação de conteúdo significa que o seu mercado endereçável a longo prazo é muito maior do que apenas o ensino de línguas. A capitalização de mercado atual é de 21,8 mil milhões de dólares. Para um retorno de 10x até mais de 210 mil milhões, precisariam manter um crescimento de receita anual de cerca de 25% e manter o múltiplo de avaliação estável. Como já estão a crescer mais de 40%, isso é totalmente possível.

Então, a questão das ações que podem multiplicar por 10: é preciso três ingredientes. Um, uma empresa num mercado em rápida expansão. Dois, um verdadeiro ajuste produto-mercado refletido nos números. Três, espaço para crescimento—não se deve comprar no pico de maturidade.

Ambas se encaixam nesse perfil. A SoundHound está num mercado de voz por IA que está a explodir, com adoção por restaurantes a acelerar. A Duolingo está a aproveitar tanto a onda de aprendizagem online quanto a tendência de personalização por IA, com expansão de conteúdo ainda na fase inicial.

Agora, essas ações são garantidamente para multiplicar por 10? Obviamente que não. Mas se procura ações que possam multiplicar por 10 o seu dinheiro nos próximos 5-10 anos, estes são os tipos de empresas que vale a pena pesquisar mais a fundo. O segredo é entrar cedo em tendências de crescimento reais, não seguir hype depois de o movimento já ter acontecido.

Vale a pena manter na sua lista de observação se pensa em crescimento a longo prazo.